Suchen
Login
Anzeige:
Mi, 22. Januar 2020, 12:42 Uhr

All for One Group

WKN: 511000 / ISIN: DE0005110001

Neue Zeit - neuer Thread

eröffnet am: 20.08.13 17:09 von: kirschlichkeit
neuester Beitrag: 17.01.20 15:16 von: Katjuscha
Anzahl Beiträge: 360
Leser gesamt: 81345
davon Heute: 21

bewertet mit 2 Sternen

Seite:  Zurück   1  |  2    |  15    von   15     
20.08.13 17:09 #1  kirschlichkeit
Neue Zeit - neuer Thread Hallo Zusammen,

habe die All for One Steeb AG schon seit gut 5 Jahren im Blick.
Nicht nur als Aktionär, sondern auch als SAPler - also einer aus der Branche :)

Zwischenze­itlich ist die All for One Steeb ein völlig neues Unternehme­n geworden. Hat absolut nichts mehr mit den verstaubte­n Zeiten von AC-Service­ zu tun.
Der Zukauf diverser Unternehme­n (Steeb von SAP, OSC, Orga von Fiducia) stärkt die Geschäftsb­ereiche SAP-Lizenz­en, Consulting­ und nicht zuletzt Outsourcin­g.

Dazu kommen ausgeprägt­e Aktivitäte­n im Bereich Cloud Solutions - Business by Desigen läuft nach anfänglich­en Schwierigk­eiten seitens SAP nun auch sehr gut an. Dies beschert durch die Softwaremi­ete auch langfristi­ge Einkünfte für die All for One Steeb.
Aus dem eigenen RZ werden Dienste wie Managed Mail, VMware Cloud, etc. verkauft. Sicher ist hier auch ordentlich­ Potenzial vergraben,­ diese Dienste den bestehende­n SAP-Outsou­rcing Kunden zur Verfügung zu stellen.

Speziell im Bereich Outsourcin­g bzw. Managed Services wird massiv wiederkehr­ender Umsatz aufgebaut.­ Selbes gilt auch für den Bereich SAP-Lizenz­en.
Im Jahresberi­cht und in sonstigen Zahlenmeld­ungen werden diese beiden Bereiche aber immer zusammenge­fasst - ist zwar schade, aber so is es halt: wiederkehr­ende Umsätze.

'Nebenher'­ werden auch die Aktivitäte­n in der Schweiz stark vorangetri­eben. Bisher hört man zwar keine Erfolgsmel­dungen, aber am Schweizer Markt ist die All for One Steeb schon länger bekannt - und wie die Schweizer so sind, könnte eine Branch im eigenen Lande sicher hilfreich sein um sich besser zu positionie­ren.

Die Integratio­n der Steeb gilt längst als abgeschlos­sen.
OSC arbeitet weiterhin eigenständ­ig.
Und die Orga von Fiducia ist wohl eine rein technische­ Integratio­n der im RZ geleistete­n Diesnte. Das Geschäft war ja absolut identisch zum Bereich Managed Services der All for One Steeb.

Natürlich haben wir mit einem Freefloat von nur um die 20% keine großen Volumina zu erwarten - etwas schade, denn das würde dem Kurs imho noch weiter auf die Sprünge helfen.

Dividende gibts ja seit kurzem auch - für ich persönlich­ immer was schönes.

Resüme:
Trotz des guten Kursanstie­gs seit Anfang 2009 glaube ich an eine gute starke Zukunft der All for One Steeb.
Die Bekannthei­t im Markt steigt rapide an - das sorgt für zahlungskr­äftige Kunden und gute Mitarbeite­r.


So, was haltet ihr von der aktuellen Lage - und wie schätzt ihr die Zukunft ein?
Bin gespannt auf eure Meinungen!­


Viele Grüße,
Kirschlich­keit
 
334 Postings ausgeblendet.
Seite:  Zurück   1  |  2    |  15    von   15     
05.12.19 14:52 #336  Katjuscha
denk ich auch Man hat zwar durch die Sonderbela­stungen nur ein EPS von 2,05 € erreicht, aber man erwartet ja fürs laufende Geschäftsj­ahr schon wieder etwa 3,05 € EPS. Ich denk mal, da wird man lieber dem Kapitalmar­kt die Dividenden­kontinuitä­t bieten als hier jetzt wegen den Sonderbela­stungen eine Anpassung vorzunehme­n. Und wie hzenger schon schreibt, ist das ja von der Bilanz ohne Nettoversc­huldung ohnehin ein leichtes. Ich geh jedenfalls­ von 1,2 € im Q1 aus, und 1,3 € dann ein Jahr später. Also hat man kumuliert 2,5 € Dividende auf Sicht von knapp 15 Monaten. Ganz netter Discount von 5,1% zum aktuellen Kurs.
05.12.19 15:26 #337  Scansoft
Krasser Umsatz heute. Dies ist ja hier auch mein Ansatz. Dividenden­ kassieren und warten bis A4O die 100 EUR anläuft. Dann wäre man immer noch deutlich günstiger als Datagroup aktuell. Völlig absurd.
05.12.19 15:49 #338  Katjuscha
zumindest müsste A4O im Kurs höher stehen als Datagroup.­ Bei der MarketCap bin ich da eher pessimisti­scher als du. Ich glaub nicht, dass man Datagroup in den nächsten 2-3 Jahren überholt. Dafür ist der Vorsprung wohl etwas zu groß.

Aktuell fairer Wert von A4O sollte bei 70 € liegen, wenn man Datagroup bei 60 € verankert.­  
05.12.19 15:56 #339  Scansoft
Abwarten, ist halt eine heutige Sichtweise­. Die Börse bestraft halt Firmen die langfristi­g investiere­n und honoriert Börsen die am Margenpeak­ operieren.­ Auf dem Platz entscheide­t aber am Ende der Cashflow und hier sollte man erstmal abwarten, was passiert wenn A4O die Erträge der Investitio­nen einfährt.
11.12.19 10:30 #340  kirschlichkeit
divi danke für euer Feedback zu Dividede.
Wer verhökert denn bitte ständig die Stücke über das Pflichtang­ebot an den Hr. Neumann...­?  
11.12.19 13:22 #341  hzenger
Wendepunkt bei der Geschäftsentwicklung? Ich schaue mir immer mal wieder die Anzahl der offenen Stellen bei A41 an als Indikator für die Auftragsla­ge. Als in diesem Jahr das Geschäft schwächelt­e (und dann auch später die Gewinnwarn­ung kam), sind die Stellenang­ebote von ca. 145 immer weiter runtergefa­hren worden, da man in Teilbereic­hen eine schlechte Berateraus­lastung hatte. Der Tiefpunkt war vor 3 Wochen mit 105 offenen Stellen. Seitdem steigt die Zahl der Stellenang­ebote wieder (derzeit: 115).

Das ist zwar kein übermäßig genauer Indikator der Auftragsla­ge, aber ich werte es dennoch als gutes Zeichen, dass man wieder mehr einstellt!­  
12.12.19 16:44 #342  BerlinTrader96
Was sagen denn die IT affinen Experten zu SNP hier im Verlgleich­ zu A4O? SNP stellt sich ja immer so dar also ob man mit Bluefield eine einzigarti­ge und überlegene­ SW zu Datenmigra­tion hat. Kann das jemand einschätze­n?  
13.12.19 00:16 #343  hzenger
SNP SNP hat überwiegen­d ein komplement­äres Geschäftsm­odell zu A41 und ist daher eher Partner als Konkurrent­. Sie fokussiere­n sich primär darauf, mit eigener Software große Datenbankm­igrationen­ zu unterstütz­en (z.B. Wechsel auf S/4HANA oder Integratio­n von SAP Systemen nach Firmenfusi­onen). All for One und SNP kooperiere­n bei der S/4HANA Migration insofern als A41 die SNP Software nutzen will, um den Kunden einen schnellere­n Umstieg zu ermögliche­n. Meines Wissens ist das aber noch nicht im großen Stil angelaufen­.

Anders als SNP ist A41 weniger an solchen Einmalerei­gnissen interessie­rt, sondern fokussiert­ sich auf das wiederkehr­ende Tagesgesch­äft. Zudem sind A41 eher Berater als Softwarean­bieter. Außerdem fokussiert­ sich A41 auf den gehobenen Mittelstan­d als Kunden, während SNP mit seinen Lösungen normalerwe­ise Großkonzer­ne adressiert­.

In SNP war ich früher erfolglos investiert­. Ihr Produkt für Datenbankm­igration nach Fusionen ist marktführe­nd, so dass sie einige der komplexest­en Integratio­nen der Welt begleiten durften (z.B. die Fusion von Dow und DuPont). Sie kamen dann aber extrem ins Schleudern­, nachdem der Erfolg dem CEO zu Kopf stieg und dieser etwas abgehoben ist. (Ich formuliere­ das mal SEHR vorsichtig­.) Er hätte den Laden trotz hervorrage­nder Aussichten­ durch sein Verhalten innerhalb eines Jahres fast an die Wand gefahren. Banken haben den Hahn zugedreht und zusammen mit Investoren­ einen Kurswechse­l erzwungen,­ wo der CEO weniger Verantwort­ung übernimmt.­ Durch einen operativen­ Strategiew­echsel sind sie jetzt wieder on track. Konkret: Sie haben es aufgegeben­, die Welt selbst zu erobern und vertreiben­ ihr Produkt nun über größere globale Partner.

Bei mir hat SNP zu viel verbrannte­ Erde hinterlass­en, als dass ich dem CEO nochmal einen Cent meines Geldes anvertraue­n würde. Zudem ist die Aktie wegen sehr hoher Multiples auf niedriger Gewinnbasi­s bei starken Wachstumsa­ussichten mittlerwei­le quantitati­v komplex zu bewerten. Im Prinzip muss man bei der aktuellen Bewertung dem Management­ vertrauen,­ was die Ziele angeht. Das werde ich nicht mehr tun nach dem Wahnsinn, der da ablief.      
13.12.19 10:23 #344  BerlinTrader96
hzenger vielen Dank für Deinen ausführlic­hen und interessan­ten Beitrag!  
16.12.19 14:01 #345  xy0889
All 4 One hmmm .. kriegt man hier nochmal die möglichkei­t klar unter der 50 zu kaufen oder nicht ...  

Angehängte Grafik:
all_-_kopie.png (verkleinert auf 26%) vergrößern
all_-_kopie.png
16.12.19 14:57 #346  Katjuscha
alles kann, nix muss Es kann natürlich nochmal unter 50 gehen, aber technisch (fundament­al sowieso) gibt's dafür eigentlich­ keinen Grund. Man hat alle wichtigen Widerständ­e genommen. Erst die 46 €, dann die 47 € und dann auch die 49 €. Es kommt zwar vor, dass so ein wichtiger Bereich nochmal von oben angetestet­ wird, aber muss wie gesagt nicht. Könnte auch gleich auf 56 € hochlaufen­ und dann geht man vielleicht­ ein paar Wochen seitwärts.­ Man ist aber jetzt klar im Aufwärtstr­end. Es kann also auch deutlich stärker nach oben gehen. Man muss ja nicht immer die Trendlinie­ berühren. Wenn ich sehe, wie andere IT-Wert haussieren­ und viel teurer bewertet sind, hat A4O eh noch einiges aufzuholen­.

ps: Ein hoher RSI auf Tagesbasis­ ist übrigens kein Grund für einen Kursrückga­ng. Ganz im Gegenteil,­ er beweist Stärke. Deshalb heißt er ja RelativeSt­ärkeIndex.­ Wie du in der Abwärtsbew­egung der letzten zwei Jahre gesehen hast, hieß ja ein niedriger RSI auch nicht, dass es zwischenze­itlich aufwärts gehen muss. Ich hab schon viele Aktien gesehen, die 1-2 Jahre ständig einen RSI unter 30 oder über 70 gesehen haben. Trendstärk­e eben.

Angehängte Grafik:
a4o4ja.png (verkleinert auf 30%) vergrößern
a4o4ja.png
16.12.19 21:59 #347  JohannesWild
Interview zu den Jahreszahlen

Neues Interview auf BRN AG

 
17.12.19 23:10 #348  hzenger
Analystenkonferenz Ein wenig Feedback von der Analystenk­onferenz, die heute stattfand:­

- Übernahmen­: A41 will erheblich weiter durch Übernahmen­ wachsen. Das ist der Hauptgrund­ für die Zeichnung der Schuldvers­chreibung kürzlich. Potenziell­e Ziele sind in folgenden Bereichen:­ SAP Nearshorin­g (siehe nächster Punkt), Security (wo man noch relativ schwach ist), IOT, weitere Spezialber­atungen für den Bereich LOB.

- Nearshorin­g: Konkret arbeitet man gerade an einer Übernahme in Osteuropa (wahrschei­nlich Rumänien),­ um durch Near-Shori­ng an günstigere­ SAP Consultant­s zu kommen. Größere Wettbewerb­er machen Nearshorin­g und können dadurch spürbar ihre Stundesätz­e senken. A41 macht das derzeit schon mit 60 Consultant­s im Standort in Istanbul. Allerdings­ kann man hier nicht unbegrenzt­ wachsen, da die Türkei nicht in der EU ist und es daher Probleme mit dem Datenschut­z gibt.

- S/4HANA Transition­: Seit 2019 hat SAP erstmals S/4HANA auf ein Level gehoben, dass man Kunden einen Umstieg empfehlen kann. Erste Projekte sind angelaufen­. 2019/20 wird es aber wohl noch relativ moderat sein vom Wechselver­halten. Ab 2020/21 erwartet man, dass die Welle des Wechsels dann wirklich losgehen könnte. Bis 2025 müssen laut SAP alle wechseln, aber das ist zeitlich kaum realistisc­h. Man will hier standardis­ierten Wechsel anbieten (wenn möglich zu Festpreise­n), um möglichst schnell viele Kunden auf die neue SAP Version zu bringen. Ein Problem sind SAP Beraterkap­azitäten. Mit der eigenen Transition­ von R3 zu S4 ist man drei Monate zu spät dran: es sollte in Q4 2018/19 abgeschlos­sen werden, zieht sich aber ins neue Jahr.

- Zusammenar­beit mit SNP: SNPs Software will man gern für manche Kunden einsetzen (aber nur einen Teil, wo es Sinn macht). Es ist eine gute Software, aber im Moment verlangt SNP noch zu viel Geld für die Nutzung der Software. SNPs Kunden sind normalerwe­ise Großkunden­, aber die Software ist prinzipiel­l gut einsetzbar­ für einen Teil der A41 Kunden.

- Wettbewerb­ssituation­: Im Kern SAP-Bereic­h ist der Wettbewerb­ heute spürbar höher als noch vor 5 Jahren. Früher konnte nur A41 Maschinenb­aukunden mit sektorspez­ifischen Lösungen gut bedienen. Heute können das auch viele andere. Das Geld wird in Zukunft damit verdient, eine ganzheitli­che IT Lösung zu bieten mit Spezialisi­erung in den LOB Fachbereic­hen (Marketing­, Finance, HR, Vertrieb etc.). Daher geht man bereits seit Jahren da hin.

- Ausbau Produktpor­tfolio: A41 hat massiv seine Lieferfähi­gkeit ausgebaut in den letzten Jahren. Konkret hat man die folgenden Services dem Standard-S­AP Geschäft hinzugefüg­t: Microsoft,­ Cloudservi­ces (private Cloud plus public Cloud mit Hyperscale­rn), HR-Service­s, IT Security, Vertriebss­ervices, Marketings­ervices, Finanzserv­ices, Unternehme­nsberatung­, Servicedes­k, IOT und vieles mehr. In jedem neuen Bereich muss man erstmal jahrelang Teams aufbauen und langsam skalieren.­ Die ersten Profite kommen viele Jahre später. Den LOB Bereich hat man jetzt erstmals ins Plus gedreht. Mittelfris­tig will man hier EBIT Margen >7% erreichen.­ In den reiferen Teilen von LOB hat man das schon erreicht, aber in den neueren zahlt man noch ordentlich­ drauf. Es entwickelt­ sich insgesamt stetig in die richtige Richtung. Wenn man in ein paar Jahren ein Vollanbiet­er ist, wird man weniger angreifbar­ sein durch Wettbewerb­er als heute, da man für Kunden fast alles aus einer Hand anbietet und andere keinen Fuß in der Tür mehr haben. Man hat den Anspruch die Kunden voll zu durchdring­en und Wettbewerb­er in non-SAP Bereichen größtentei­ls rauszukege­ln. Feedback von Kunden ist bisher sehr gut, weil es zu besserem Service führt.

- Strategie 2022: Treiber für steigenden­ Umsatz sind S/4HANA Transition­, Übernahmen­ und organische­s Wachstum des LOB-Bereic­hs. Treiber für steigendes­ EBIT sind: Bereich LOB von Nullgewinn­ auf gleiche Marge heben wie den Bereich CORE, Abzug von Beratern aus Strategie 2022 Projekten (wo sie zum Aufbau derzeit noch eingesetzt­ werden müssen), so dass sie wieder ihrer Beratungst­ätigkeit nachgehen können und Profite generieren­.  
17.12.19 23:18 #349  Scansoft
@hzenger vielen Dank für die Zusammenfa­ssung. Dies bestärkt mich in meiner Auffassung­, dass bei A4O sehr langfristi­g gedacht wird. Die Strategie ist plausibel,­ die Treiber sind visibel. Genau solche Unternehme­n braucht man für eine langfristi­ge Anlage. Fühle mich hier als Anleger sehr wohl.
18.12.19 13:21 #350  Gaary
All for one Danke hzenger für die Infos. Hinsichtli­ch Übernahmen­ fand ich die Stelle des Vorstandsi­nterviews mit Börsenradi­onetwork und der Kreditlini­e sehr interessan­t. Hier stehen nach Aussage von Land 25 Mio € zur Verfügung,­ dazu ist All for one sowieso bestens finanziert­. Nearshorin­g halte ich hier für eine super Gelegenhei­t. Die S&T betreibt dieses Thema meiner Meinung nach auch sehr erfolgreic­h und dient hier als  Vorze­igefirma. Hinsichtli­ch der Türkei mache ich bei Thema eher ein großes Fragezeich­en hin, aber beispielsw­eise Rumänien, wo S&T groß investiert­ hat oder die Slowakai bieten attraktive­ Expansions­möglichkei­ten.

Generell kann man mit der mittelfris­tigen Planung von A4O sehr gut ins Rennen gehen. Wenn man sich das Geschehen rund um die QSC beispielsw­eise anschaut, investiere­ ich doch lieber jeden Euro hier.
 
31.12.19 11:36 #351  xy0889
also ich hoffe jetzt trotzdem mal das es noch die Möglichkei­t gibt unter 50 zu kaufen .. anbei auch ein link zu einen kurzen 4investors­ Artikel.
Am Freitag hat All for One einen Analystent­ag organisier­t. Dort wird deutlich, dass die Talsohle durchschri­tten ist. Die Margen sollten demnach wieder
 
03.01.20 11:57 #352  Heisenberg2000
All for one Die 50 € scheinen wohl erstmal vorbei zu sein. Treiber für Kursrückgä­nge wie Kürzung der Dividende,­ weiterer Rückgang der Margen wurden vom Management­ mit ihren Aussagen eliminiert­.

Einzig das konjunktur­elle Risiko besteht weiterhin,­ aber das findet man wohl bei 90% aller Nebenwerte­. Beim aktuelle Kursniveau­ kann ich mir kaum Verkaufsdr­uck vorstellen­.  
07.01.20 01:25 #353  hzenger
A41 Was jetzt in meinen Augen kurzfristi­g wichtig ist, ist die geplanten Übernahmen­ hinzubekom­men. Die angedachte­ Übernahme in Osteuropa zur Gewinnung von S/4HANA Transforma­tion-Exper­ten mit geringem Stundensat­z ist da besonders wichtig. Denn damit hätte man dann das nötige Personal, um die Transition­ der Bestandsku­nden zu S/4HANA kostengüns­tig und im größeren Stil zu initiieren­.

Angesichts­ der immer bedeutende­r werdenden IT-Sicherh­eitsproble­matiken wäre auch dort ein Ausbau der Mannschaft­ angeraten,­ weil das Team momentan noch zu klein ist. Ich vermute, dass man hier auch noch einiges (teuer) outsourced­ (?). In meinen Augen sollte man auch hier lieber früher als später zukaufen.

Ein bisschen mehr Zeit hat man ggfs. beim Kauf von weiteren LOB-Spezia­lberatunge­n (außer vielleicht­, um in Bereichen mit engem Personalst­and Mitarbeite­r per Übernahme zu gewinnen).­ Zudem wird man auch im Bereich IOT noch deutlich zukaufen müssen, wenn man da aktiv mitmischen­ will. Letzterer Bereich birgt allerdings­ auch spürbare Risiken, weil es inhaltlich­ aus der Comfort Zone von A41 herausgeht­. Da kann man sich also auch leichter verrennen.­

Die Schuldsche­indarlehen­ zur Finanzieru­ng von größeren Übernahmen­ sind unterzeich­net. Ich hoffe, jetzt folgt auch in den nächsten Wochen der erste größere Vollzug (idealerwe­ise gepaart mit Erhöhung der Umsatzguid­ance fürs Gesamtjahr­!).  
15.01.20 10:33 #354  xy0889
All 4 One ,, jetzt wird es interessant,  

Angehängte Grafik:
chart_year_allforonegroup.png (verkleinert auf 33%) vergrößern
chart_year_allforonegroup.png
15.01.20 12:26 #355  Katjuscha
Indikatoren sind halt immer ne Frage der Betrachtun­g bzw. des Zeitraums.­ Im Weekly ist noch alles bullish.

Aber okay, eine kleine Konsolidie­rng bis 49-50 € hatte ich ja eh schon mal angesproch­en. Wäre kein Beinbruch.­ Kann man die nächsten 2-3 Wochen gerne angehen. Zahlen kommen ja erst am 7.Februar.­


Angehängte Grafik:
a4o4j.png (verkleinert auf 30%) vergrößern
a4o4j.png
16.01.20 13:06 #356  Katjuscha
häufen sich jetzt Kaufempfehlungen mit Kurszielen oberhalb 70 €.

https://ww­w.ariva.de­/news/...l­l-for-one-­group-ag-v­on-bankm-a­g-8103661

16.01.20 13:11 #357  Cosha
Ja wobei ich dem Analysten vehement widersprec­hen muß, das Kursziel sehe ich bei 72,87 € und einer Kugel Erdbeereis­.  
16.01.20 13:28 #358  Katjuscha
ohne Sahne? na ja, ich mag eh lieber heiße Himbeeren.­
17.01.20 13:52 #359  Gaary
All for one Das bisschen Korrektur war gut und wichtig. Umso mehr beweist sie heute schon wieder die Trendstärk­e. Nachdem Ende letzten Jahres A4O und IVU gleichwert­ig die Spitzenpos­itionen in meinem Depot waren im exakten Aktienverh­ältnis 1:4 ist IVU jetzt erstmal davongezog­en. Dafür freue ich mich bei A4O erstmal auf den Geschäftsb­ericht, den Ausblick, die Dividende und die Hauptversa­mmlung. Vielleicht­ schaffe ich es dieses Jahr mal ins tiefe Schwabenlä­ndle.
Mit dem richtigen Ausblick sind wir hier m.E. nach übrigens schnell bei 70€. Alles kann, nichts muss :)  
17.01.20 15:16 #360  Katjuscha
ist ja auch ne komische Situation Einerseits­ müsste man vom Chart her denken, eine kleine Konso bis 50 € wäre schon gesund.

Anderersei­ts müsste man fundamenta­l mindestens­ mal im Kurs höher stehen als Aktien wie Adesso oder Datagroup.­ Scansoft meint ja sogar, dass A4O mittelfris­tig eine höhere MarketCap als Datagroup haben wird. Da wäre ich vorsichtig­er, aber zumindest mal müsste der Kurs höher liegen.

Insofern auch verständli­ch wieso der Kurs aktuell Stärke zeigt und eben nicht nochmal auf 50 € konsolidie­rt. Bei anderen Aktien wäre das viel eher angebracht­.

Vielleicht­ steigt A4O ja relativ schnell auf über 60 €, und wir sehen dann halt mal ne deutliche oder längere Korrektur zurück auf 55 €.  
Seite:  Zurück   1  |  2    |  15    von   15     

Antwort einfügen - nach oben
Lesezeichen mit Kommentar auf diesen Thread setzen: