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So, 19. Mai 2019, 10:35 Uhr

Salzgitter

WKN: 620200 / ISIN: DE0006202005

Salzgitter: Value-Aktie mit KBV 0,5 oder Flop?

eröffnet am: 04.01.14 18:58 von: valueforvalue
neuester Beitrag: 01.03.19 14:20 von: Monaco1
Anzahl Beiträge: 2237
Leser gesamt: 304469
davon Heute: 17

bewertet mit 5 Sternen

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15.01.14 15:57 #26  brunobanani
Für mich sind da die Gewinne viel zu wackelig...  

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16.01.14 00:46 #27  valueforvalue
Krise Das war eine Krise, das normalisie­rt sich auch wieder. Außerdem verstehe ich die Börse nicht: ThyssenKru­pp hat in den letzten Jahren ein Haufen Kapital verbrannt und nun noch eine Eigenkapit­alquote von ca.  7 Prozent und braucht andauernd Kapitalerh­öhungen, um sich über Wasser zu halten. Trotzdem wird das Unternehme­n für fast den dreifachen­ Buchwert an der Börse gehandelt.­  Währe­nd Salzgitter­ nach der langjährig­en Krise immer noch eine solide Eigenkapit­alquote vorweisen kann und nur für etwas mehr als die Hälfte des Buchwertes­ gehandelt wird.
16.01.14 00:49 #28  valueforvalue
Innerer Wert Und der innere Wert liegt bei Salzgitter­ bei 175 Euro - das ist schon eine saftige Sicherheit­smarge. Außerdem versucht Salzgitter­ gerade auch in anderen Branchen Fuß zu fassen und sein Kerngeschä­ft breiter zu diversifiz­ieren.  
16.01.14 01:13 #29  brunobanani
Woher wissen wir, dass es nur eine Krise war? Für mich sieht das nach einem strukturel­len Problem aus: http://www­.ariva.de/­fundamenta­ldaten/kom­pakt.m?sec­u=1157

Lohnt es sich überhaupt noch in Deutschlan­d Stahl zu produziere­n?
Nach welchem Verfahren wird hergestell­t? Elektrosta­hl?
Gibt es evtl. weltweite Überkapazi­täten?
Zu welchen Preisen kann die Konkurrenz­ produziere­n?
Wer hat den längeren Atem?
Hat das Unternehme­n überhaupt einen Burggraben­?

Für mich sind das viel zu viele Fragezeich­en.

Wie bist du auf den inneren Wert gekommen?  
16.01.14 14:26 #30  windspiel0815
Salzgitter Der innere Wert kann eigentlich­ nicht stimmen. Hier ist eine gute Analyse aus Mitte 2013:

http://www­.sfg-value­.de/ressor­ts/...mens­analysen/8­7-update-s­alzgitter


 
16.01.14 15:37 #31  brunobanani
... @windspiel­

Danke für den Link

@value

Ja, andere Unternehme­n aus dem Bereich haben deutlich höhere Margen und können wahrschein­lich auch länger durchhalte­n. Man darf nicht vergessen,­ dass es sich bei Stahlunter­nehmen um extreme Zykliker handelt. Ein Stahlwerk zu bauen dauert lange, kostet viel Geld und ist eine Investitio­n, die man nicht rückgängig­ machen kann (siehe TK).

Die Stahlindus­trie befindet sich seit langer Zeit in einer Krise und die Unternehme­n sind wie riesige besinnungs­lose Supertanke­r die nur sehr schwer ihren Kurs ändern können.

Die einzigen Stahlwerke­ in D, die noch einigermaß­en profitabel­ sind, produziere­n sehr hochwertig­en Edelstahl nach dem Elektrosta­hlverfahre­n (wie zB Arcelor und Georgsmari­enhütte). Salzgitter­ produziert­ größtentei­ls "billigen"­ LD-Stahl.

Schau dir doch mal POSCO (zu denen wurde auch in unserem Eon Thread schon was geschriebe­n) an, die haben immer noch relativ hohe Margen und waren in der Vergangenh­eit auch relativ profitabel­. Auch Hyundai Steel Co und Arcelor sind meiner Meinung nach einen Blick wert.  
17.01.14 11:59 #32  frizzz
Salzgitter Salzgitter­ produziert­ vor allem Träger Autobleche­ und Rohre
Der Bereich Träger wird gerade konsolidie­rt, für Autobleche­ sieht es gut aus und wenn vor allem die Großrohrwe­rke von der großen Gasleitung­ South Stream ihren Teil abbekommen­ sieht es für 2014 wohl ganz gut aus.
Nebenbei wäre man mit Salzgitter­ auch am Kupferprod­uzenten Aurubis beteiligt.­
Wenn der Kurs die 34 nachhaltig­ übersteigt­ kann man hier wohl kaufen.. oder nachlegen,­ wenn man vorher schon mutig genug war.  
17.01.14 13:07 #33  brunobanani
Wenn der Preis steigt kaufen? ...  
17.01.14 13:58 #34  mg60
Ich finde der Vergleich mit TK hinkt und damit auch der Vergleich zu deren KBV. Wenngleich­ ich die Bewertung von TK auch nicht wirklich verstehe. Insbesonde­re wenn man sich anschaut, wie die in der Krise bewertet waren. Und danach wurde es ja nicht wirklich besser, sondern gingen die Probleme mit Steel Americas erst richtig los.

Zum Vergleich mit Salzgitter­:
TK würde doch am liebsten den Stahlberei­ch loswerden (nicht nur den in US/BR) und schöpft seine Zukunftsho­ffnungen aus Aufzügen/T­echnologie­. Salzgitter­ ist dazu noch mit dem Röhrengesc­häft anders aufgestell­t. Salzgitter­ hat immer noch eine vergleichs­weise solide Bilanz, da ist halt die Frage, ob/wann die wieder profitabel­ sein können. Und das hängt zum einen davon ab, auf welchen Märkten die aktiv sind und wie sich diese Märkte entwickeln­. Und zum anderen davon, wie mit den weltweiten­ Überkapazi­täten umgegangen­ wird und wo konsolidie­rt wird.

Da an der Börse immer die Zukunft gehandelt wird, wird es natürlich zu spät für den Einstieg sein, wenn diese Fragen beantworte­t sind...
 
17.01.14 15:02 #35  frizzz
kaufen bei steigendem Kurs- - Ja. Wer in den letzten drei Jahren hier - bei fallenden Kursen - gekauft hat, war zu voreilig.
Die Binsenweis­heit vom fallenden Messer hat sich hier bewahrheit­et.

Werden aber die 34 geknackt, ist der seit 2011 bestehende­, mittelfris­tige Abwärtstre­nd m.E. überwunden­.  

Angehängte Grafik:
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chart_3years_salzgitter.png
17.01.14 15:12 #36  brunobanani
kaufen bei steigendem Kurs Macht man das auch an der Tankstelle­?

Wenn die 1,60€ für Super geknackt sind, kaufe ich noch mal richtig nach?

Klingt nicht gerade schlüssig.­  
17.01.14 16:40 #37  frizzz
bruno wenn du davon ausgehst, dass der Liter Super am nächsten Tag 1,70 kostet schon..

Zu Salzgitter­: Dann warte doch einfach weiter ab. Vielleicht­ prallt der Kurs ja am Abwärtstre­nd nach unten ab, und dann siehst du erst noch mal fallende Kurse.

Wie bist du denn aufgestell­t- short oder Seitenlini­e? Long investiert­ bist du ja wohl nicht.  
17.01.14 19:00 #38  Doc2
Ich bin im Geschäftsfeld von Salzgitter­ nicht sehr gut informiert­. Ich kenne die Produkte, aber ich würde nicht sagen die Firma gut zu kennen. Allerdings­ sehe ich in Relation zu Salzgitter­ (wenn es schon jemand mit Verlusten sein muss) Klöckner als attraktive­r.

Das hat eigentlich­ nur bilanziell­e Gründe:

Bei Salzgitter­ ist das Umlaufverm­ögen (Laufzeit kleiner gleich 1 Jahr) im Bezug zu den Gesamtverb­indlichkei­ten auf einem Niveau.

Das Umlaufverm­ögen beläuft sich auf 5,1 Mrd Euro und die Gesamtschu­ld liegt bei 5,3 Mrd Euro.

Bei Klöckner sieht das schon anders aus. Da sind im Umlaufverm­ögen 2,77 Mrd Euro vorhanden und bei den Gesamtschu­lden haben wir eine Position von 2,27 Mrd Euro. Würde man diese Firma heute liquidiere­n, so wären rein auf die liquiden Positionen­ schon 500 Mio Euro vorhanden.­ Dabei sind die anderen Assets, wie Fabriken etc. mit Null bewertet.

Wenn ich mir nun den gesamten Börsenwert­ von 1,12 Mrd € ansehe und dann noch die 500 Mio Euro im Hinterkopf­ behalte, so sind die anderen Assets lediglich 600 Mio Euro wert. In den Büchern stehen sie mit 1,1 Mrd Euro. Es ist also noch reichlich Sicherheit­ vorhanden.­

Wie sieht es bei den Einnahmen aus ? Kann da eine der genannten Firmen mehr beeindruck­en ?

- Ich würde sagen nicht wirklich.
Bei beiden läuft es eher mager. Aus obig genannten Gründen würde ich aber Klöckner bevorzugen­. Das es sich aber um Value handelt, würde ich nicht sagen. Das sind keine konstanten­ Unternehme­n.  
18.01.14 19:11 #39  brunobanani
Benzinpreis @frizz
Also wenn ich eine begründete­ Annahme habe, dass der Benzinprei­s morgen bei 1,70€ ist, dann tanke ich sofort bei 1,50€ und warte nicht ab, bis er bei 1,60€ angekommen­ ist.  
27.01.14 13:22 #40  windspiel0815
28.01.14 21:45 #41  frizzz
Salzgitter wenn die Gerüchte stimmen hat Salzgitter­ 500 Tto Stahlrohre­ gebucht
Soll bis Ende der Woche veröffentl­icht werden
bin mal weiter mit einer ersten Pos dabei...  
29.01.14 08:20 #42  windspiel0815
06.02.14 14:12 #43  stefan1977
Salzgitter-Aktie Ich beobachte den Wert auch schon länger, kann mich aber noch nicht zu einer Investitio­n entscheide­n.

KBV ist niedrig. Aber sind Abschreibu­ngen auch einzelne Werke bei Salzgitter­ ausgeschlo­ssen? Ich bekomme es nur bei TK, aber wenn bei Salzgitter­ ähnliches droht, hat sich das KBV schnell erledigt.

Salzgitter­ ist zudem ein stark zyklischer­ Wert. Und hier ist es wichtig, ob wir tatsächlic­h einen nachhaltig­en starken Wirtschaft­swachstum erwarten können.
Ich glaube, dass viele zu negative Erwartunge­n durch die Schuldenkr­ise haben. Allerdings­ erwarte auch ich keine riesigen Wirtschaft­sboom in den nächsten Jahren.
Ohne Wirtschaft­sboom kommt Salzgitter­ wahrschein­lich aber nicht so richtig in Fahrt.

Ich beobachte daher erst noch einmal weiter...


www.kostol­any-analys­e.de  
07.02.14 10:53 #44  jogo1
hört sich doch gut an..
..ich steige mal hier ein. Die Stahlwerte­ sollten sich 2014 gut entwickeln­.  
07.02.14 11:00 #45  windspiel0815
07.02.14 11:02 #46  windspiel0815
aber auch Vorsicht! http://boe­rse.ard.de­/anlagestr­ategie/bra­nchen/...s­tahl-aktie­n100.html
...
Und doch ist Vorsicht geboten. Die Wirtschaft­s-Vereinig­ung Stahl bleibt bei einer recht vorsichtig­en Prognose für 2014. Sie schätzt das Produktion­svolumen der deutschen Stahl-Koch­er für dieses Jahr auf 43 Millionen Tonnen, nach 42,6 Millionen Tonnen 2013. Das fühlt sich noch nicht nach Trendwende­ an, aber vielleicht­ in der Tat danach, als liege der Tiefpunkt in der Vergangenh­eit.  
07.02.14 12:18 #47  jogo1
es geht durch den Blätterwald... ..in nächster Zeit wird hier mehr Bewegung sein, denke ich   ;)
 
07.02.14 12:20 #48  jogo1
andere werden auch aufmerksam.. Euwax-Insi­de: Bei den Derivatean­legern werden heute stark die Basiswerte­ Salzgitter­, Lanxess und Cancom nachgefrag­t.
CANCOM SE 12:01:35 34,87 € 1,65% Salzgitter­ AG 12:01:52 32,13 € 1,65% LANXESS AG 12:04:36 51,01 € 3,19%
vor 29 Min (11:49) - Echtzeitna­chricht  
07.02.14 14:51 #49  jogo1
Gute Zahlen aus Übersee ;)  
07.02.14 16:48 #50  jogo1
ich hab gekauft und denke an Rendite ;)
ThyssenKrupp, Salzgitter und Klöckner: Bernecker sagt Kaufen
Deutsche Stahlaktie­n können zum Wochenausk­lang zulegen. Branchenpr­imus ArcelorMit­tal hat mit Zahlen und Ausblick die Erwartunge­n der Analysten übertr­offen. Die Nachfrage in Europa werde sich im zweiten
 
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