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Mi, 21. August 2019, 2:42 Uhr

Nebelhornbahn

WKN: 827110 / ISIN: DE0008271107

Original-Research: Nebelhornbahn-AG (von GBC AG): Kaufen


07.12.18 10:01
dpa-AFX

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Original-Research: Nebelhornbahn-AG - von GBC AG



Einstufung von GBC AG zu Nebelhornbahn-AG



Unternehmen: Nebelhornbahn-AG


ISIN: DE0008271107



Anlass der Studie: Research Note


Empfehlung: Kaufen


Kursziel: 43,50 EUR


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker



Erfolgreicher Abschluss der Kapitalerhöhung zur Finanzierung des


Großprojekts 'Erneuerung Nebelhorn-Hauptbahn'; Strategie zur Erhöhung der


Beförderungsqualität sowie der Erschließung weiteren Wachstumspotenzials


kann nun umgesetzt werden



Die Nebelhornbahn-AG hat am 30. Oktober 2018 den erfolgreichen Abschluss


der geplanten Kapitalerhöhung bekannt geben.

Im Zuge der Kapitalerhöhung


wurden sämtliche 338.000 angebotenen neuen Aktien gegen Bareinlage bei


bestehenden Aktionären sowie neuen Investoren erfolgreich platziert.



Durch die Platzierung der neuen Aktien sind dem Unternehmen ca. 9,6 Mio. EUR


(Bruttoemissionserlös) an liquiden Mitteln zugeflossen. Infolge der


Kapitalerhöhung hat sich das Grundkapital der Gesellschaft auf 2.704.000


Euro erhöht (zuvor: 2.028.000 Euro), eingeteilt in 1.352.000 Aktien (zuvor:


1.014.000 Aktien) mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von 2,00 EUR je


Aktie.



Die von Investoren eingeworbenen Mittel aus der Kapitalerhöhung sollen zur


Finanzierung der Erneuerung der Nebelhorn-Hauptbahn vom Tal über die


Mittelstation Seealpe bis zur Station Höfatsblick dienen. Geplant ist


hierbei der Bau einer 2-Seil Umlaufbahn mit 10er Kabinen. Hintergrund des


Großprojektes ist die vom Unternehmen anvisierte Erhöhung der


Beförderungsqualität sowie Beförderungsleistung der Hauptbahn (Siehe zur


Mittelverwendung auch unser Vorstandsinterview vom 27.09.2018 unter:


http://www.more-ir.de/d/16997.pdf).



Laut Unternehmensangaben sollen die technischen und genehmigungsrechtlichen


Voraussetzungen für den Neubau der Bahn voraussichtlich im Winter 2018/19


vorliegen. Mit dem Bau der Bahn soll planmäßig in 2019 begonnen werden.



Unseres Erachtens nach stellt der positive Abschluss der Kapitalerhöhung


einen ersten wichtigen Meilenstein des Großprojektes 'Erneuerung


Nebelhorn-Hauptbahn' dar, welcher erfolgreich erreicht wurde. Mithilfe der


erfolgreichen Kapitalerhöhung kann die vom Unternehmen verfolgte


Qualitätsoffensive im Hinblick auf die Beförderungsqualität sowie -leistung


der Hauptbahn nun umgesetzt werden. Zudem wird durch diese strategische


Maßnahme zusätzliches Wachstumspotenzial erschlossen.



Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unsere Einschätzung sowie unsere


Prognosen zum Unternehmen. Auf Basis unserer bisherigen (unveränderten)


Schätzungen sowie eines durch die Kapitalerhöhung leicht höheren


Verwässerungseffektes als zunächst erwartet, beträgt der Unternehmenswert


(auf Basis 2019) gemäß unseres DCF-Modells 43,50 EUR je Aktie (zuvor: 45,12


EUR). Basierend auf dem aktuellen Kursniveau vergeben wir weiterhin das


Rating Kaufen.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/17377.pdf



Kontakt für Rückfragen


Jörg Grunwald


Vorstand


GBC AG


Halderstraße 27


86150 Augsburg


0821 / 241133 0


research@gbc-ag.de


++++++++++++++++


Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:


http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm


+++++++++++++++


Datum (Zeitpunkt)Fertigstellung: 07.12.18 (09:26 Uhr)


Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 07.12.18 (10:00 Uhr)



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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