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Di, 5. Juli 2022, 5:08 Uhr

CompuGroup Medical

WKN: A28890 / ISIN: DE000A288904

CompuGROUP kaufen


14.08.08 11:11
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, bewertet die CompuGROUP-Aktie nach wie vor mit "kaufen".

CompuGROUP habe die Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht. Das Umsatzwachstum von 12% yoy sei von Akquisitionen (Tipdata, Gruber, fliegel data and medXpert) flankiert worden. Das organische Wachstum dürfte im ersten Halbjahr bei ca. 6% gelegen haben.

Die zuletzt übernommenen Gesellschaften Profdoc und All for One würden ab Juli konsolidiert. Das EBITDA sei aufgrund der Ausweitung der personellen Kapazitäten in Entwicklung, Marketing und Vertrieb in Folge des zu Beginn des Jahres erwarteten Geschäfts mit den Krankenkassen unter dem Niveau des Vorjahres zurückgeblieben und damit geringfügig niedriger ausgefallen als erwartet worden sei. Zudem sei das Vorjahr durch einen Sondereffekt in Höhe von ca. EUR 2 Mio. (Ertrag aus einem Rechtsstreit) positiv beeinflusst worden. Aufgrund höherer als erwarteter Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation seien EBIT und EPS hinter den Schätzungen zurückgeblieben.

Die Schätzungen seien an nunmehr höher erwartete Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen angepasst worden. Der Newsflow dürfte von weiteren Schritten der Legislative bestimmt sein. Gemäß einer Stellungnahme der Bundesregierung solle den Krankenkassen bis zum 15. November 2008 die Höhe des Einheitsbeitrages, die Zuweisungen aus dem neuen Risikostrukturausgleich und die Ausgestaltung des neuen Krankenkassen-Insolvenzrechts des ab 1. Januar 2009 geltenden Gesundheitsfonds mitgeteilt werden. Die bisherige Unsicherheit bezüglich dieser Determinanten habe zu einer Investitionszurückhaltung der Krankenkassen und damit zu CompuGROUPs Gewinnwarnung Anfang Juli geführt.

Das Rating der Analysten von SES Research für die CompuGROUP-Aktie lautet "kaufen" mit einem Kursziel von EUR 10,00 basierend auf einem DCF-Modell und dem FCF-Yield 2009. (Analyse vom 14.08.08) (14.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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