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Sa, 13. August 2022, 11:56 Uhr

CompuGroup Medical

WKN: A28890 / ISIN: DE000A288904

CompuGROUP kaufen


28.01.10 15:04
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, rät nach wie vor zum Kauf der CompuGROUP-Aktie.

CompuGROUP werde am 5. Februar vorläufige Zahlen für 2009 veröffentlichen. Eine Telefonkonferenz werde um 15.00 Uhr stattfinden.

Angesichts des hohen Anteils von 66% wiederkehrender Umsätze im Segment Health Provider Services (Software für Ärzte und Krankenhäuser), der Umsätze im Health Connectivity Services-Segment, die auf Basis von Verträgen durch Werbung von Generika und Originalpräparaten erbracht würden, seien die Umsätze für das traditionell starke Q4 2009 visibel. Für 2010 antizipieren die SES Research-Schätzungen ein Umsatzwachstum von 13,5% auf EUR 247 Mio. im Segment HPS. Dieses werde flankiert von den Umsatzbeiträgen aus der Erhöhung der Wartungsgebühren im April/Mai 2009 sowie einiger Akquisitionen (z.B. FimeSan, S.M.I., Innomed).

Zudem würden die Schätzungen ein mit ca. EUR 65 Mio. stabiles Umsatzniveau im Segment HCS antizipieren: Rückläufige Umsätze mit Generikawerbung sollten kompensiert werden durch zusätzliche Werbung für Originalpräparate und den Roll Out von Softwarelösungen für Einweiserportale für Krankenhäuser. Ferner würden die Analysten für 2010 erwarten, dass das Segment Electronic Patient Services, das sich noch in der Investmentphase befinde, nach der Veräußerung von medi cine Anfang 2010 keine Umsätze generieren werde.

In den USA seien die Stimulus-Regeln präzisiert worden: Die Software der Hersteller müsse durch die Behörde Health & Human Services zertifiziert werden. Zudem genüge es, wenn Ärzte, die von den Subventionszahlungen für 2011 (TUSD 18) profitieren wollten, in Q4 2011 die Nutzung der zertifizierten Software nachweisen würden - nicht während des gesamten Jahres. Daraus resultiere die Anpassung der Schätzungen für 2010e. Bereinigt um Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen (2009e: EUR 25 Mio.) spiegle die Bewertung der CompuGROUP-Aktie mit einem P/E von 10 die unangefochtene Position als Europas Marktführer, den hohen Anteil wiederkehrender Umsätze und die Wachstumsaussichten nicht wider.

Die Analysten von SES Research bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die CompuGROUP-Aktie und belassen das Kursziel bei 11 Euro. (Analyse vom 28.01.2010) (28.01.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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