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Mo, 16. Mai 2022, 21:44 Uhr

Dialog Semiconductor

WKN: 927200 / ISIN: GB0059822006

Dialog Semiconductor spekulativer Kauf


15.04.10 08:40
Aktienservice Research

Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten von "Aktienservice Research" ist die Aktie von Dialog Semiconductor ein spekulativer Kauf.

Fast 1.000% Plus im vergangenen Jahr und gut 60% Zuwachs im bisherigen Jahresverlauf 2010 seien die atemberaubende Bilanz der Aktie des Halbleiterherstellers. In der vergangenen Woche sei nun die seit dem Zwischenhoch im Februar ausgebildete Konsolidierungsformation zunächst sehr dynamisch nach oben aufgelöst worden, was für eine Fortsetzung der Rally gesprochen habe, der Kurs sei dann aber wieder etwas zurückgekommen. Auslöser für das kräftige Kursplus seien Spekulationen gewesen, dass das neueste Produkt aus der Elektronikschmiede Apple auch Bauteile von Dialog Semiconductor enthalte und daher die Geschäfte weiter beflügle.

Das iPad, das neueste Produkt von Apple, habe sich zum Verkaufsstart in den USA einer sehr regen Nachfrage erfreut. Mit dem tragbaren Rechner im DIN A4-Format, einem so genannten Tablet-PC, wolle Apple-Chef Steve Jobs den Markt umkrempeln. Magisch, revolutionär, zu einem unglaublichen Preis, bewerbe er das Gerät, das besonders fürs Internet, E-Mails und Fotos, aber auch für kleinere Arbeiten für unterwegs geeignet sein solle. Es sei mit einem hochauflösenden IPS-Display mit LED-Hintergrundbeleuchtung ausgestattet, das berührungsempfindlich sei und sich daher mit den Fingern steuern lasse. Dabei sei das iPad nur 13,4 Millimeter dick und wiege gerade einmal 680 Gramm, kurzum: Apple habe offenbar ein neues elektronisches Wunderwerk geschaffen, in dem reichlich Hightech verbaut worden sei.

Laut Spekulationen dürfte auch Dialog Semiconductor Teile beisteuern, wie einen Power-Management-Chip. Verwundern würde dies nicht, arbeite die Gesellschaft doch schon beim iPhone mit Apple zusammen. Zudem könnten die Lösungen des Unternehmens die hohen Anforderungen erfüllen, die der zunehmende Markt für mobile Geräte der nächsten Generation verlange. Dazu würden eine schnelle Datenübertragung, hochwertige Audio- und Videofunktionen sowie berührungsempfindliche und leuchtstarke Displays mit hoher Bildqualität gehören.

Die Produkte von Dialog Semiconductor würden die Konzeption von Geräten erlauben, die sparsam mit der vorhandenen Energie umgehen und so die Nutzungsdauer und damit den Komfort für die Kunden erhöhen würden. Voraussetzung dafür seien ein ausgeklügeltes Energiemanagement der Batterien sowie ausgefeilte Technologien zur Steuerung der Displays. Bereiche, in denen Dialog Semiconductor Spitze sei.

Die Gesellschaft entwickle so genannte integrierte Mixed-Signal-Schaltungen, die nach eigenen Angaben weltweit zu den energieeffizientesten Halbleiterprodukten zählen würden. Sie würden in Mobiltelefonen, Beleuchtungen und Displays sowie Anwendungen im Automobilbereich eingesetzt. Hauptschwerpunkt bilde das Power-Management, ein Bereich, in dem das Unternehmen jahrzehntelang Erfahrung in der Entwicklung integrierter Schaltungen zur Leistungs- und Motorsteuerung sowie in der Audio- und Display-Signalverarbeitung vorweisen könne.

Diese Bauteile würden wesentlich zur Leistungssteigerung von tragbaren mobilen Geräten beitragen. Dazu würden Navigations- und Abspielgeräte für Musik und Videos, Mobiltelefone sowie die so genannten Smartphones zählen. Sie würden immer kleiner, bei gleichzeitiger Zunahme der Funktionen, was eine treibende Kraft für die Entwicklung von neuen Lösungen sei. Dialog Semiconductor arbeite dabei eng mit den Abnehmern zusammen. Zu den Kunden würden Entwickler und Hersteller von Mobiltelefonen und anderen tragbaren Elektronikgeräten sowie die Automobilindustrie zählen, so unter anderem Apple, Bosch, Research In Motion, Sony Ericsson und TridonicAtco.

Unterteilt sei das Geschäft in die drei Felder Audio & Power-Management, Display Systeme sowie Automobil/Industrie. Ersteres habe 2009 rund 81% zu den gesamten Einnahmen beigesteuert, nach 75% im Vorjahr. Der absolute Betrag sei um stolze 45,5% auf 176,6 Mio. US-Dollar geklettert, was den wachsenden Bedarf von Power-Management-Lösungen für den Markt für mobile Endgeräte unterfüttere. Und selbst in der zweitgrößten Konzernsäule Automobil/Industrie, in der die Gesellschaft Bauteile liefere, die im Automobilbereich in Komfort- und Sicherheitssystemen sowie bei der Steuerung und Kontrolle elektronischer Systeme eingesetzt würden, habe sich der Umsatz um 4,7% auf 33,5 Mio. Euro nur leicht verringert, trotz der Auswirkungen der Wirtschaftskrise, die insbesondere auch die Autoindustrie getroffen habe.

Kurzum, die Produkte von Dialog Semiconductor hätten sich 2009 insgesamt einer regen Nachfrage erfreut, was sich nicht nur bei den Konzerneinnahmen gezeigt habe, die um 34,5% auf 217,6 Mio. US-Dollar zugelegt hätten, sondern vor allem auch bei den Profiten, die sich vervielfacht hätten. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei von rund 6 auf 28,7 Mio. US-Dollar geschnellt. Unter dem Strich habe der Konzern 32,7 Mio. US-Dollar verdient, nach 6,8 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Er habe mit diesen Zahlen die gesamte Halbleiterbranche in den Schatten gestellt, die unter den Auswirkungen der weltweiten Wirtschaftskrise gelitten habe. Bei Vorlage der Zahlen im Februar habe der Vorstand zudem von einem starken Beginn im neuen Geschäftsjahr 2010 gesprochen, für das er weiteres Wachstum über dem Branchendurchschnitt und somit insgesamt positive Ergebnisse in Aussicht gestellt habe.

Nach Vorlage der Bilanz im Februar habe es zunächst an Impulsen für eine Fortsetzung der Rally gefehlt. Kein Wunder, ging es in den zurückliegenden Monaten doch steil aufwärts und ein Großteil der positiven fundamentalen Fakten schien bereits im Preis enthalten, so die Experten von "Aktienservice Research". Nun könnten die Investoren mit dem iPad womöglich aber einen neuen Katalysator für weitere Kursgewinne ausgemacht haben. Sollte Dialog Semiconductor, wie spekuliert, auch für dieses Produkt Bauteile liefern, könnte dies die Geschäfte zusätzlich ankurbeln, wenn der Tablet-PC tatsächlich zu einem Renner werde. Aber auch sonst mache der Konzern eine gute Figur. Er entwickle und produziere Bauteile, die in mobilen Geräten (mp3-Player, Smartphones usw.) eingesetzt würden, die sich derzeit trotz volkswirtschaftlicher Unsicherheiten einer starken Nachfrage erfreuen würden.

Vor allem bei den Power-Management-Lösungen sei die Gesellschaft stark. Künftig viel versprechend seien jedoch auch die von Dialog Semiconductor zusammen mit Partnern entwickelten leistungsfähigeren und energieeffizienteren Displaytechnologien, die nun langsam in die großvolumige Serienproduktion gehen dürften. Womöglich könnte in diesem Zusammenhang das iPad den Stein ins Rollen bringen und andere Anbieter ähnliche Tablet-PCs mit großen berührungsempfindlichen und leistungsstarken Displays anbieten, die jedoch nur wenig Energie verbrauchen dürfen. Für Fantasie sei also weiterhin gesorgt, und die Kursrally könnte weitergehen.

Spekulative Käufe bei der Dialog Semiconductor-Aktie sind daher erwägenswert, sollten aber dem eigenen Risiko entsprechend restriktiv abgesichert werden, so die Experten von "Aktienservice Research". (Aktien Ausgabe 514 vom 14.04.2010) (15.04.2010/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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