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Mikron Holding

WKN: 879404 / ISIN: CH0003390066

Mikron-Aktie: Hoher Auftragseingang und zuversichtlicher Ausblick retten GJ 2012


20.07.12 11:24
Vontobel Research

Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Mikron in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold".

Die Aufträge seien in H1/11 um 6,1% auf CHF 135,2 Mio. gestiegen (VtE 117). Der Auftragsrückgang bei Machining um -18% auf CHF 71,7 (VtE 52) im Jahresvergleich sei erheblich niedriger als vorhergesehen gewesen, während Automation mit CHF 63,5 Mio. (VtE 65) den Prognosen der Analysten entsprochen habe.

Der Umsatz sei in H1 um 3,5% auf CHF 107,8 gestiegen (VtE 114) (Machining 66,3, VtE 65 und Automation 41,5, VtE 49) und habe damit weitestgehend der Vorschau entsprochen. Das EBIT von CHF 0,5 Mio. habe die Prognose von CHF 5,5 Mio. klar verfehlt und sei durch nachteilige Wechselkurse, die Abwicklung von Projekten bei Automation und niedrigere Kapazitätsauslastung negativ beeinflusst worden.

Aufgrund des starken Auftragseingangs in H1, stabiler Wechselkurse und besserer Auslastungsqoten erwarte Mikron einen Umsatz von CHF 240 Mio. (VtE 223) und gegenüber dem GJ 2011 eine leichte Verbesserung der EBIT-Marge (11A: 4,5%, Vt 12E 4,8%). Dies deute auf ein EBIT von CHF 11 bis 12 Mio. hin (Vt 12E 11,1).

Den nächsten Kursimpuls werde das GJ 2012 Volumen am 24. Januar 2013 liefern.

Die Analysten seien vom besseren Auftragseingang und der zuversichtlichen Vorschau positiv überrascht. Die schwächere Wirtschaft habe jedoch Spuren im Betriebsergebnis des H1 hinterlassen. Derzeit würden die Analysten ihre Schätzungen weitestgehend unverändert lassen, aber die Risiken bei der Projektabwicklung und eines möglichen Auftragsrückgangs würden bleiben.

Das "hold"-Rating für die Mikron-Aktie werde von den Analysten von Vontobel Research bestätigt. Das Kursziel werde bei 7,40 CHF gesehen. (Analyse vom 20.07.2012) (20.07.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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