OVERTURE SERVICES INC. - COMMON STOCK
WKN: 923427 / ISIN: US69039R1005Overture Services Downgrade
15.01.03 14:47
SoundView
Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView haben ihre Empfehlung für Aktien des führenden Anbieters bezahlter Suchdienste am Internet, Overture Services (WKN 923427), von "neutral" auf "Underperformer" zurückgenommen.
Overture habe für das 4. Quartal Umsätze vorangekündigt, die etwas über den Schätzungen der Analysten liegen sollten. Der Gewinn/Aktie werde aber der früheren Unternehmensprognose entsprechen. Die fehlende Hebelwirkung habe damit zu tun, dass eine zunehmende Nutzung des Dienstes mit immer höheren Werbekosten verbunden sei. Diese hätten im 4. Quartal, gemessen am zusätzlichen Umsatz, 62% betragen, nach 59% im 3. Quartal und 53% im 2. Quartal.
Sowohl die höheren Umsätze, als auch die höheren Zusatzkosten könnten auch mit dem dramatisch gestiegenen Suchvolumen bei Yahoo erklärt werden, da es sich bei Yahoo um den Vertriebspartner mit den niedrigsten Margen handle. Nach Meinung der Analysten werde das Risiko für Umsätze und Margen das ganze Jahr 2003 hindurch anhalten.
Die Analysten haben ihre Umsatzschätzungen für die Jahre 2003 und 2004 um zirka 2% angehoben, sie haben aber ihre Schätzung für den Gewinn/Aktie um jeweils 0,07 USD reduziert. Auf Grund dieser neuen Prognosen reduziere sich auch das Kursziel der Analysten von 31 auf 29 USD.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von SoundView die Aktie von Overture Services beim derzeitigen Kurs nur als Underperformer.
Overture habe für das 4. Quartal Umsätze vorangekündigt, die etwas über den Schätzungen der Analysten liegen sollten. Der Gewinn/Aktie werde aber der früheren Unternehmensprognose entsprechen. Die fehlende Hebelwirkung habe damit zu tun, dass eine zunehmende Nutzung des Dienstes mit immer höheren Werbekosten verbunden sei. Diese hätten im 4. Quartal, gemessen am zusätzlichen Umsatz, 62% betragen, nach 59% im 3. Quartal und 53% im 2. Quartal.
Die Analysten haben ihre Umsatzschätzungen für die Jahre 2003 und 2004 um zirka 2% angehoben, sie haben aber ihre Schätzung für den Gewinn/Aktie um jeweils 0,07 USD reduziert. Auf Grund dieser neuen Prognosen reduziere sich auch das Kursziel der Analysten von 31 auf 29 USD.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von SoundView die Aktie von Overture Services beim derzeitigen Kurs nur als Underperformer.
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