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PSI Software

WKN: A0Z1JH / ISIN: DE000A0Z1JH9

PSI vorläufige Zahlen bestätigen positive Einschätzung


21.02.11 15:44
Montega AG

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Wais Samadzada, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie von PSI unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Die heute berichteten, vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2010 würden den Erwartungen der Analysten entsprechen und ihre positive Einschätzung gegenüber der Aktie von PSI bestätigen.

Mit 158 Mio. Euro habe das Unternehmen den Umsatz im Vorjahresvergleich um 8% steigern können. Das Ergebnis (EBITDA) habe mit 22% überproportional auf 13,9 Mio. Euro zugelegt. Das EBIT habe ebenfalls um 22% auf 9,5 Mio. gesteigert werden können und liege nur leicht unter dem von den Analysten erwarteten Wert von 9,9 Mio. Euro. Dabei sei die Entwicklung durch überdurchschnittlich stark gestiegene Forschungs- und Entwicklungskosten (Sonderbelastung im Bereich Leitwarte Pilotprojekt: Leitwerk Steinkohle) beeinträchtigt worden. Ohne die einmaligen Sonderaufwendungen hätte das EBIT ca. 1,8 Mio. Euro höher gelegen (sprich ca. 11,3 Mio. Euro betragen).

Das Unternehmen habe einen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2011 gegeben. Der Umsatz solle auf über 170 Mio. Euro steigen. Vor dem Hintergrund eines Auftragseingangs von 177 Mio. Euro dürfte die Guidance realisierbar sein. Sie decke sich mit den Erwartungen der Analysten (2011e: 174,6 Mio. Euro). Das operative Ergebnis (EBIT) solle laut PSI auf bis zu 15 Mio. Euro steigen. Großaufträge könnten aber dazu führen, dass dieser Wert deutlich übertroffen werde.

Das Unternehmen bewege sich auf einem dynamischen Wachstumsmarkt. Die Wettbewerbsposition sei exzellent (keine ernstzunehmende Konkurrenz). Insofern seien die Analysten zuversichtlich, dass es dem Unternehmen gelinge, die selbst gesetzten (konservativen) Ziele deutlich zu übertreffen. Dabei sollte die Marge durch das Auslaufen von in 2009 abgeschlossenen, margenschwachen Projekten positiv beeinflusst werden (Anstieg auf 10%; 2010: 6%). Ihre Ergebniserwartungen würden die Analysten unverändert lassen (Montega-Prognose: EBIT von 17,7 Mio. Euro).

Die Analysten der Montega AG bestätigen ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 21 Euro für die PSI-Aktie. (Analyse vom 21.02.2011) (21.02.2011/ac/a/nw)





 
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