SNP Schneider-Neureither & Partner SE
WKN: 720370 / ISIN: DE0007203705SNP kaufen
12.11.07 10:02
BankM-Repräsentanz der biw AG
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der BankM-biw AG, Michael Vara und Daniel Grossjohann, raten zum Kauf der SNP-Aktie.
Das für die SNP relevante Marktsegment SAP Change Management sei eher konjunkturunabhängig. Zunehmende M&A-Tätigkeit in konjunkturellen Hochphasen und Restrukturierungen während Rezessionsphasen würden sich ausgleichen. Dies biete eine stabile Basis, um mit der neuen Technologie Marktanteile zu gewinnen. Aus der kürzlich eingegangen Softwarekooperation mit der SAP würden die Analysten eine Wachstumsbeschleunigung erwarten. Bis 2011 wolle SNP jährlich durchschnittlich mit 25% wachsen (inkl. Akquisitionen).
Im Softwarebereich werde die in die SAP TDMS (Test Data Migration Server) Lösung verschmolzene Data Distillery vorerst der wichtigste Wachstumstreiber sein. Gegenwärtig erwirtschafte die SNP etwa EUR 1,0 Mio. Umsatz mit eigenen Softwareprodukten, so dass die Kooperation mit der SAP in Kürze sichtbare Effekte haben dürfte. Zudem dürften die restlichen Softwareprodukte von der Signalwirkung profitieren.
Gegenwärtig würden die Softwarelizenzen einen Umsatzanteil von 8% verantworten, mittelfristige Zielgröße seien 20%. Durch den gesteigerten Softwarelizenzanteil und die Hebung der damit verbundenen Skaleneffekte könne die Margensituation weiter verbessert werden.
Der SAP Change Market biete ein vielversprechendes Wachstumsfeld für die SNP. Als eines von nur zwei Unternehmen im Change Management auf Datenbankebene sei die SNP in einer Nische des SAP-Beratungsmarktes aufgestellt. Die SNP-Technologie sei zeit-, fehler- und kosteneffizienter als die traditionelle Methodik und eröffne dem Unternehmen die Möglichkeit, aus der Nische heraus, einen Milliardenmarkt zu penetrieren.
Der Markt werde gegenwärtig von Beratungsunternehmen dominiert, die ein Change Management auf herkömmliche sowie manuelle Vorgehensweisen vollzögen und eine systematische Umstellung auf Datenbankebene nicht beherrschen würden. SNP müsse sich den Markt gegen die Widerstände dieser Spieler erschließen. Hierfür sei der Zugang zum strategischen Management der Kundenunternehmen nötig. Trümpfe der SNP seien ein überlegenes Produkt, langjährige Erfahrung und namhafte Referenzen.
Qualifizierte Mitarbeiter seien ein wesentlicher Engpass auf dem Wachstumspfad der SNP. Die Expansionsstrategie basiere daher auf der Übernahme von SAP-Beratungshäusern, sowie in der Ausbildung eigener spezialisierter Berater.
Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen, die SNP-Aktie zu kaufen. Den Fair Value sehe man bei 21,15 Euro. (Analyse vom 12.11.2007)
(12.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das für die SNP relevante Marktsegment SAP Change Management sei eher konjunkturunabhängig. Zunehmende M&A-Tätigkeit in konjunkturellen Hochphasen und Restrukturierungen während Rezessionsphasen würden sich ausgleichen. Dies biete eine stabile Basis, um mit der neuen Technologie Marktanteile zu gewinnen. Aus der kürzlich eingegangen Softwarekooperation mit der SAP würden die Analysten eine Wachstumsbeschleunigung erwarten. Bis 2011 wolle SNP jährlich durchschnittlich mit 25% wachsen (inkl. Akquisitionen).
Im Softwarebereich werde die in die SAP TDMS (Test Data Migration Server) Lösung verschmolzene Data Distillery vorerst der wichtigste Wachstumstreiber sein. Gegenwärtig erwirtschafte die SNP etwa EUR 1,0 Mio. Umsatz mit eigenen Softwareprodukten, so dass die Kooperation mit der SAP in Kürze sichtbare Effekte haben dürfte. Zudem dürften die restlichen Softwareprodukte von der Signalwirkung profitieren.
Gegenwärtig würden die Softwarelizenzen einen Umsatzanteil von 8% verantworten, mittelfristige Zielgröße seien 20%. Durch den gesteigerten Softwarelizenzanteil und die Hebung der damit verbundenen Skaleneffekte könne die Margensituation weiter verbessert werden.
Der Markt werde gegenwärtig von Beratungsunternehmen dominiert, die ein Change Management auf herkömmliche sowie manuelle Vorgehensweisen vollzögen und eine systematische Umstellung auf Datenbankebene nicht beherrschen würden. SNP müsse sich den Markt gegen die Widerstände dieser Spieler erschließen. Hierfür sei der Zugang zum strategischen Management der Kundenunternehmen nötig. Trümpfe der SNP seien ein überlegenes Produkt, langjährige Erfahrung und namhafte Referenzen.
Qualifizierte Mitarbeiter seien ein wesentlicher Engpass auf dem Wachstumspfad der SNP. Die Expansionsstrategie basiere daher auf der Übernahme von SAP-Beratungshäusern, sowie in der Ausbildung eigener spezialisierter Berater.
Die Analysten der BankM-biw AG empfehlen, die SNP-Aktie zu kaufen. Den Fair Value sehe man bei 21,15 Euro. (Analyse vom 12.11.2007)
(12.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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