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Steico

WKN: A0LR93 / ISIN: DE000A0LR936

STEICO Newsflow sollte Sentiment aufhellen


27.08.10 09:06
Montega AG

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Montega AG stufen die STEICO-Aktie mit dem Anlagevotum "kaufen" ein.

Die Analysten würden aktuell eine günstige Einstiegsgelegenheit bei der STEICO AG sehen. Der künftige Newsflow sollte das Sentiment für die Aktie aufhellen.

Die STEICO AG werde in der KW 36 den Halbjahresbericht 2010 vorlegen. Umsatzseitig würden die Analysten mit 62 Mio. Euro eine ca. 24%ige Steigerung gegenüber dem Vorjahreswert erwarten. Die gute Entwicklung dürfte von der deutlichen Konjunkturbelebung getragen sein sowie der weiterhin hohen Nachfrage nach ökologischen Dämmstoffe und Bauprodukten.

Damit sollte auch das Erreichen der Umsatzguidance für das laufende Geschäftsjahr (135-145 Mio. Euro) realisierbar sein. Auch die Ergebnisentwicklung dürfte im Halbjahresvergleich mit einem erwarteten EBITDA in Höhe von 7,6 Mio. Euro im Plan liegen (Guidance Gesamtjahr: 15,5-17,5 Mio. Euro). Aufgrund des erwartet positiven Halbjahresergebnisses und eines traditionell starken und überdurchschnittlich gut angelaufenen dritten Quartals würden die Analysten von einem EBITDA für das laufende Geschäftsjahr in Höhe von 18,0 Mio. Euro ausgehen.

Positive Effekte würden die Analysten von der Umsetzung der novellierten EU-Richtlinie (Energieeffizienz-EPBD2) erwarten. Mit dieser Richtlinie plane die EU, die Energieeffizienz von Wohn-Neubauten und Bestandsbauten zu steigern. Um dieser Richtline gerecht zu werden, müsse das europäische Ausland (insbesondere England) massiv in die Dämmung investieren. An dieser Entwicklung dürfte STEICO als Marktführer im Bereich ökologische Dämmstoffe aufgrund des steigenden Bewusstseins für ökologische Lösungen überdurchschnittlich partizipieren und das langfristige Unternehmenswachstum absichern.

Weitere Treiber könnten sich aus der neuen Produktionslinie für Trockenplatten ergeben. Der Umsatzbeitrag aus der neuen Produktionslinie sollte bei ca. 30 Mio. Euro p.a. liegen und eine EBITDA-Marge von 13% sollte realisierbar sein. Geplant sei der Verkaufsstart zwar erst ab Anfang 2011, jedoch könnte ein frühzeitiger Verkaufsstart (in Q4/2010) zu einer noch besseren Umsatzentwicklung für das laufende Geschäftsjahr beitragen.

Das zweite Quartal sollte an die gute Entwicklung des Q1 anknüpfen können. Eine anhaltend dynamische Nachfrage könnte auch eine Guidance-Anhebung erforderlich machen. Ein kurzfristiger Trigger könnte der nachgelassene Abgabedruck eines Investors sein. Gepaart mit guten Zahlen, könnte es zu einem Rebound der Aktie in Richtung 8,55 Euro kommen, wo die Analysten auch das Kursziel sähen.

Bei einem Kursziel von 8,55 Euro empfehlen die Analysten der Montega AG die Aktie von STEICO zum Kauf. (Analyse vom 27.08.2010)
(27.08.2010/ac/a/nw)





 
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