Software AG kaufen
04.09.07 15:01
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO., Michael Bahlmann, bewertet die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) weiterhin mit "kaufen".
Software AG habe sich nach einer schwierigen Phase zu Anfang des Jahrtausends (keine klare strategische Linie, rückläufige Umsätze und Margen) wieder zu einem wachstums- und margenstarken Unternehmen entwickelt. Die EBIT-Marge sei von 14% (vor Restrukturierungsaufwendungen) in 2003 auf 23% in 2006 gestiegen. Der nachhaltige Turnaround sei nach Erachten der Analysten entscheidend auf gute Leistungen des neuen Managements um Karl-Heinz Streibich (CEO seit 2003) und Arnd Zinnhardt (CFO seit 2002) zurückzuführen.
Mit dem Kauf der US-Gesellschaft webMethods sei die Software AG zu einem der weltweiten Top Drei-Anbieter für SOA-Software aufgestiegen. Die Akquisition schaffe signifikante Synergiepotenziale und werde bereits in 2007 positiv zum Ergebnis je Aktie beitragen. Die Integration von webMethods komme nach Erachten der Analysten schneller voran als geplant.
Die Software AG wolle den Umsatz bis 2011 auf 1 Mrd. EUR steigern und damit gegenüber 2006 mehr als verdoppeln. Der Hauptwachstumstreiber sei das durch webMethods signifikant verstärkte SOA-Segment. Angesichts weiterer Verbesserungen der EBIT-Marge (Treiber: Effizienzsteigerung im PS-Geschäft, Synergien webMethods, Skaleneffekte) und geringerer Steuerquoten werde das Nettoergebnis auch in den kommenden Jahren zweistellig und klar schneller als der Umsatz wachsen.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die Aktie der Software AG. Das Kursziel sehe man bei 85 EUR. (Analyse vom 04.09.07) (04.09.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Software AG habe sich nach einer schwierigen Phase zu Anfang des Jahrtausends (keine klare strategische Linie, rückläufige Umsätze und Margen) wieder zu einem wachstums- und margenstarken Unternehmen entwickelt. Die EBIT-Marge sei von 14% (vor Restrukturierungsaufwendungen) in 2003 auf 23% in 2006 gestiegen. Der nachhaltige Turnaround sei nach Erachten der Analysten entscheidend auf gute Leistungen des neuen Managements um Karl-Heinz Streibich (CEO seit 2003) und Arnd Zinnhardt (CFO seit 2002) zurückzuführen.
Die Software AG wolle den Umsatz bis 2011 auf 1 Mrd. EUR steigern und damit gegenüber 2006 mehr als verdoppeln. Der Hauptwachstumstreiber sei das durch webMethods signifikant verstärkte SOA-Segment. Angesichts weiterer Verbesserungen der EBIT-Marge (Treiber: Effizienzsteigerung im PS-Geschäft, Synergien webMethods, Skaleneffekte) und geringerer Steuerquoten werde das Nettoergebnis auch in den kommenden Jahren zweistellig und klar schneller als der Umsatz wachsen.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die Aktie der Software AG. Das Kursziel sehe man bei 85 EUR. (Analyse vom 04.09.07) (04.09.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
04.02.26
, Börse Global
Software AG Aktie: Börsenrückzug vollzogenDie Ära der Software AG als börsennotiertes Unternehmen ist beendet. Nach der erfolgreichen Übernahme ...
11.12.25
, Börse Global
Software AG Aktie: StellenabbauGestern wurden Pläne für einen umfangreichen Stellenabbau bei der ehemals börsennotierten Software AG ...
04.09.25
, Börse Global
Software AG: Das Ende einer ÄraHeute markiert den finalen Akt eines der größten Private-Equity-Deals der deutschen Tech-Szene: Die Software ...