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Südzucker

WKN: 729700 / ISIN: DE0007297004

Südzucker langfristiger Kauf


13.08.09 09:09
Aktienservice Research

Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Nach Einschätzung der Experten von "Aktienservice Research" ist die Aktie von Südzucker ein langfristiger Kauf.

Auch wenn es in der aktuellen Krise keiner glauben möge: Die Preise für Agrarprodukte würden künftig und langfristig wieder steigen. Die Nachfrage nach Qualität werde zunehmen, Agraraktien würden daher in Zukunft wieder en vogue sein. Sich die aktuell niedrig bewerteten Aktien einmal näher anzuschauen, sei somit kein Fehler. Einen Blick wert sei beispielsweise das Papier der Südzucker AG, die sich jüngst auf ihrer Hauptversammlung positiv für die nächsten Quartale geäußert habe.

Im deutschen MDAX vertreten, könne die Südzucker AG auf eine mehr als 80 Jahre alte Firmengeschichte zurückblicken. Akquisitionen und Übernahmen hätten dabei eine große Rolle gespielt. Der heutige Konzern gehe auf die Süddeutsche-Zucker-AG zurück, die 1926 aus einem Zusammenschluss regionaler Zuckerfabriken hervorgegangen sei. Offizieller Vorgänger der Süddeutschen-Zucker-AG sei die Zuckerfabrik Frankenthal AG. Im Zweiten Weltkrieg seien nahezu die gesamten Produktionskapazitäten zerstört worden, außerdem habe das Unternehmen nach Ende des Krieges die im Besatzungsgebiet der Sowjetunion gelegenen Standorte durch Enteignung verloren.

In den 50er Jahren seien die verbliebenen Werke schnell wieder auf- und ausgebaut worden. Im Jahr 1988 sei es dann zur Fusion mit der Zuckerfabrik Franken GmbH aus Ochsenfurt und zur Umbenennung in Südzucker AG mit Sitz in Mannheim gekommen. In den weiteren Jahren seien diverse Akquisitionen in ganz Europa erfolgt. Südzucker sei auch heute weiter auf Expansionskurs. Laut Firmenlenker Wolfgang Heer strebe man Übernahmen außerhalb Europas an. Zukäufe seien sowohl im Zuckerbereich als auch bei den Spezialitäten denkbar, habe er jüngst gesagt.

Heute sei der Konzern Europas führender Anbieter von Zuckerprodukten und ein weltweit tätiger deutscher Ernährungskonzern, der in den Segmenten Spezialitäten, CropEnergies und Frucht bedeutende Marktpositionen belege. 18.000 Mitarbeiter seien für den Konzern weltweit tätig. Und das Besondere an ihm: Hauptaktionäre seien Rübenbauern, die über die Süddeutsche Zuckerrübenverwertungs-Genossenschaft eG (SZVG) einen Anteil von 55% am Kapital halten würden.

Auf der letzten Hauptversammlung Ende Juli habe der Konzern seine bisherige Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2009/10 (bis Ende Februar) bestätigt. Er erwarte einen Umsatz von wiederum rund 5,9 Mrd. Euro. Beim operativen Konzernergebnis werde mit einer Steigerung von 258 auf rund 400 Mio. Euro gerechnet. Diese Prognosen seien realistisch, weil der Konzern von den günstigen Rohstoffpreisen profitieren werde und die Zuckerpreise hingegen stabil sein sollten. Denn dem weltweiten Verbrauch von geschätzten 160 Mio. Tonnen stehe ein Angebot von nur 157 Mio. t gegenüber.

Rein von den Daten her sei Südzucker also gut positioniert. Im ersten Quartal 2009/10 habe der Konzern Umsätze von 1,41 Mrd. Euro erreicht, was gegenüber dem Vorjahreswert von 1,47 Mrd. Euro einem Minus von geringfügigen 4% entspreche. Beim operativen Ergebnis habe der führende europäische Zuckerhersteller einen Gewinn von 88,2 Mio. Euro verbucht, nach 63,2 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum, ein Plus von 39,2%. Beim Nettoergebnis nach Anteilen Dritter habe Südzucker jedoch einen Rückgang von 108,2 auf 47,6 Mio. Euro verbucht. Im Vorjahresergebnis seien allerdings positive Einmaleffekte von 91,8 Mio. Euro enthalten gewesen.

Die Südzucker-Aktie sei aktuell mit einem 2010er KGV von zwölf bewertet, das KUV liege bei unter 0,5 und die erwartete Dividendenrendite bei knapp 3,5%. Auf der Hauptversammlung sei zuletzt beschlossen worden, eine Dividende von unverändert 0,40 Euro je Aktie auszuschütten. Bezogen auf den Jahresschlusskurs von 13,66 Euro errechne sich eine Dividendenrendite der Südzucker-Aktie für 2008 von knapp 3%. Südzucker sei sicherlich eine interessante langfristige Investition in einen konservativen Wert, zumal das Unternehmen und auch die gesamte Branche die schlimmsten Belastungen hinsichtlich der EU-Zuckermarktreform hinter sich haben sollte, so dass die Rentabilität wieder gen Norden streben dürfte.

Nach Meinung der Experten von "Aktienservice Research" ist die Aktie von Südzucker ein langfristiger Kauf. (Aktien Ausgabe 506 vom 12.08.2009) (13.08.2009/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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