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WKN: ZEAL24 / ISIN: DE000ZEAL241

Tipp24 deutsches Glücksspielgesetz muss überarbeitet werden


08.09.10 14:47
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die Tipp24-Aktie (ISIN DE0007847147 / WKN 784714) weiterhin mit "kaufen" ein.

Der Europäische Gerichtshof habe heute entschieden, dass die deutsche Glücksspiel-Regulierung nicht kohärent und systematisch erfolge.

Erstens würden die Halter des öffentlichen Monopols intensive Werbekampagnen durchführen, um z.B. Einnahmen aus Lotterien zu maximieren. Zweitens würden Spiele in Kasinos und an Automaten nicht unter das öffentliche Monopol fallen. Darüber hinaus würden deutsche Behörden Richtlinien tolerieren, die eine Teilnahme an solchen Spielen fördern würden. Das Risiko einer Suchtgefahr sei bei Spielen in Kasinos und an Automaten deutlich höher als bei Lotto oder Sportwetten. Unter diesen Umständen sei das Monopol nicht länger gerechtfertigt.

Der Europäische Gerichtshof habe eindeutig entschieden, dass die nationalen Regelungen ab heute keine Anwendung mehr finden würden: "Der Gerichtshof stellt zudem fest, dass die nationalen Regelungen hinsichtlich des Monopols, die sich nicht mit der fundmentalen Freiheit der Union vereinbaren lassen, während des Zeitraums, der dafür notwenig ist, dieses mit dem EU-Recht in Einklang zu bringen, nicht länger Anwendung finden können."

Für Tipp24 habe dies auf den ersten Blick verschiedene positive Auswirkungen:

Tipp24 könne nach Erachten der Analysten mit sofortiger Wirkung mit Werbekampagnen in Deutschland beginnen. Der Beginn einer Vermarktung in Deutschland sollte Kundenbasis, Bekanntheit und Umsatz steigern.

Ab heute könnten Kunden nach Erachten der Analysten von überall aus Lottoscheine ausfüllen. Bisher hätten Kunden unterschreiben müssen, dass sie sich nicht in Deutschland aufhalten würden. Ohne jegliche gesetzlichen Risiken würden Kunden wahrscheinlich zu Tipp24 zurückkommen.

Das deutsche Glücksspielgesetz werde überarbeitet und eine Liberalisierung von Lotto dürfte damit sehr wahrscheinlich sein. Tipp24 habe daher wahrscheinlich die Möglichkeit, das Buchmachermodell weiter zu betreiben.

Tipp24 sei nun ein klares M&A-Ziel. Mit der großen Kundenbasis, der starken Marke in Deutschland und der attraktiven Bewertung sei Tipp24 ein Asset mit strategischer Bedeutung für Medien- und Glücksspielunternehmen.

Die Tipp24-Aktie bleibt nach Einschätzung der Analysten von SES Research ein klarer Kauf mit einem unveränderten Kursziel von EUR 36. (Analyse vom 08.09.2010) (08.09.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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