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Mi, 10. August 2022, 1:27 Uhr

ifa systems

WKN: 783078 / ISIN: DE0007830788

ifa systems gesteigerte Ansprüche des erweiterten Investorenkreises nach Kapitalerhöhung


03.08.11 15:02
BankM-Repräsentanz der biw AG

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Rüdiger Holzammer, Analyst der BankM-biw AG, empfiehlt die ifa systems-Aktie weiterhin zum Kauf.

Nachdem das Management in der letzten Woche Q2/2011 und somit die Ergebnisse des 1. Halbjahrs gemeldet habe, lasse sich bereits ein Trend der zyklischen Quartalsentwicklung der Gesellschaft ablesen.

Zur Hauptversammlung am 15. Juni 2011 sei der Vorschlag zur Auszahlung einer Dividende in Höhe von EUR 0,18 pro Aktie genehmigt worden. Mit einer Dividendenerhöhung von 20% gegenüber dem Vorjahr (EUR 0,15) trage die Gesellschaft der erhöhten Profitabilität Rechnung. Die Analysten würden eine Dividendenrendite von 2,3% als angemessen für einen Wachstumswert betrachten.

Aus dem USP der ifa systems entstehe jetzt ein neues Produkt "ecPACS". Seit kurzer Zeit nutze die Gesellschaft die hohe Nachfrage nach Geräteschnittstellen mit einem eigenständigen Produkt. Die "Einstiegssoftware" werde in erster Linie auf internationalen Märkten angeboten.

Aus Großprojekten in Singapur, Bangkok, Jakarta und Holland, die bereits Anfang des Jahres angelaufen seien, rechne die Gesellschaft noch bis Jahresende mit soliden Cash-Flows.

In Anbetracht der veränderten Kapitalmarktverhältnisse und der kürzlich stattgefundenen Kapitalerhöhung hätten die Analysten ihr Kursziel angepasst. Demnach liege die peer group Bewertung auf heutigem Marktniveau um ca. EUR 4,00 tiefer gegenüber ihrer letzten Bewertung. Die DCF-Bewertung habe sich nur unwesentlich verändert. Der faire Wert der Analysten belaufe sich auf EUR 11,25. Vor diesem Hintergrund würden sie den derzeitigen Aktienkurs als weiterhin attraktiven Kaufkurs betrachten.

Mit einer derzeitigen Gewinnbewertung von 11,4x (2011) und 6,6x (2012) sei die ifa systems von der Bewertung her noch deutlich unterhalb ihrer Vergleichsunternehmen angesiedelt (beispielsweise CompuGroup 17,0x in 2011 und 11,0x in 2012).

Die Analysten der BankM-biw AG bewerten die ifa systems-Aktie unverändert mit "kaufen". Das Kursziel werde von EUR 13,35 auf EUR 11,25 gesenkt. (Analyse vom 02.08.2011) (03.08.2011/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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