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Sa, 10. Juni 2023, 23:31 Uhr

Ökoworld

WKN: 540868 / ISIN: DE0005408686

ÖKOWORLD AG: Kapitalmarktstimmung drückt aufs Kapitalanlagegeschäft, übergeordneter Trend intakt


14.11.22 15:53
BankM

die Halbjahreszahlen der ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3 GY) zeigen mit einem Umsatz von rd. € 37 Mio. (H1 2021: € 63,6 Mio.) einen 41,8%igen Umsatzrückgang. Die Nachsteuermarge lag bei beachtlichen 36,8% (Konzernüberschuss in H1 2022: € 13,7 Mio.), erreichte dabei aber nicht den Vorjahreswert von 53,3%. Grund für die Rückgänge war das eingetrübte Kapitalmarktumfeld, das bei der mit Abstand wichtigsten Umsatzsäule, der Kapitalanlagevermittlung (Fonds), zu einem 42,1%igen Umsatzrückgang führte. Da sich das Kapitalmarktumfeld nicht, wie von uns erwartet zur Jahresmitte aufhellte, passen wir unsere Umsatz- und Ergebniserwartung an, wobei wir uns an H1 2022 orientieren. Wie H1 2022 zeigte, verfügt die ÖKOWORLD über eine flexible Kostenstruktur, die auch bei erheblichen temporären Umsatzrückgängen ein hochmargiges Geschäft sichert. Mit einem KGV 2023e von 7,48 (Median Peer Group 10,57) ist die Ökoworld-Aktie attraktiv gepreist – zumal der Umsatzrückgang temporär sein dürfte und der übergeordnete Anlage-Trend („Rendite mit Sinn“) in unseren Augen ungebrochen bleibt.

 


Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 70,53.


 


Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:


 


ÖKOWORLD AG: BankM Basisstudien-Update vom 14. November 2022


 


BankM Research




MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer Vereinbarung mit dem Emittenten erstellt. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.



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