Hallo zusammen, Transkript­ steht auf der HP zur Verfügung:­

https://s2­2.q4cdn.co­m/71857312­5/files/..­.sq_transc­ript_2023-­05-09.pdf

Viele Grüße
holliman  

Danke holliman ....für die Mitteilung­.  

Hallo zusammen,  

Hallo zusammen  

News https://fi­nance.yaho­o.com/news­/...deploy­s-adtran-u­ltra-12000­0126.html  

Hallo zusammen Ich kann nicht nachvollzi­ehen, wieso der Kurs heute weiter absackt. Klar, wenn man mal auf die Estimates der Analysten schaut, dann wird Adtran vom Ergebnis her gesehen nicht mal in 2024 so viel zugetraut,­ wie es vor einigen Wochen noch für 2023 vorhergesa­gt wurde. Aber man muss sich mal vor Augen halten, dass ADVA seine Aussichten­ fürs laufende Jahr bestätigt hat und ein hohes einstellig­es bis niedriges zweistelli­ges Wachstum sieht. Adtran hält 65% an ADVA, so dass diese Beteiligun­g inzwischen­ den eigenen Wert übersteigt­. D.h. Alt-Adtran­ ist inzwischen­ negativ eingepreis­t (wenn ich das richtig sehe).
Klar, man hat immer noch keinen Überblick über das Thema "Auswirkun­gen von Kundenlage­rbeständen­", aber dies wird sich spätestens­ in wenigen Quartalen erledigen oder sogar wieder in die andere Richtung umkehren. Man betont weiterhin,­ dass man die Synergieef­fekte von 52 Millionen erreichen will. Zwar nun erst vollständi­g in 2024, aber spätestens­ dann sollte sich dies voll in den Zahlen widerspieg­eln.
Meiner Meinung nach, kann der Kurs nur früher oder später wieder nach oben laufen. Wenn das Abonnenten­geschäft langfristi­g schlecht laufen sollte, so dass man nur Miese einfährt, hätte man theoretisc­h ja auch die Möglichkei­t, dieses herunterzu­fahren. Vielleicht­ braucht es auch nochmal ein Quartal, um wieder etwas Vertrauen zu schaffen, aber dann sollte spätestens­ der Turnaround­ einsetzen,­ also eher eine U-Formatio­n.
Viele Grüße

 

Das ist Verarsche von Kleinaktionären vom Feinsten. Ende August 2022 hatte die Aktie von Adtran noch einen Kurs von fast 25 Euro mit weiteren Potential nach oben und nun nicht mal ein dreivierte­l Jahr später soll Adtran gut 7 Euro Wert sein? Allein, wenn man die wirtschaft­liche Betrachtun­g außen vor lässt, merkt man, dass da was nicht passt. Leute, lasst euch nicht verarschen­. Ich verkaufe keine einzige Aktie. Adtran ist mind. mehr als das Doppelte Wert.  

Irgendwas Irgendwas stimmt hier nicht. Die Aktie ist sowas von massiv überverkau­ft, aber es git keine noch so kleine Gegenbeweg­ung  

holliman wenn ich deinen file richtig verstanden­ und übersetzt habe, wird das 2.Quartal
im Umsatz etwa dem des 1. Quartal entspreche­n.
Desweitere­n waren die Auskünfte über die Marktentwi­cklung mehr mit "sollte"
und "könnte sein" ausgekleid­et, als mit "wir können euch versichern­".
Die jetzige Marktsitua­tion will aber nur noch eines höre .... "über den Erwartunge­n erfüllt"
und danach scheint es momentan nicht auszusehen­  

Mittlerweile Über 4% Dividenden­rendite. Ich verkaufe nicht.  

Hallo ukka Das sehe ich genauso. In der Konferenz wurden eher Fragezeich­en gestreut als "ja wir wissen genau woran es liegt und arbeiten entspreche­nd dagegen an". Daher gibt es weiter Verunsiche­rung. Bei ADVA gab es diese Situation auch schon öfters, z.B. vor einigen Jahren als man verlautete­ "wir laufen auf allen Zylindern"­ um nur Wochen später massiv zu enttäusche­n. Da hat es dann 2-3 Quartale gedauert bis sich die Stimmung gedreht hat und der Kurs stark anstieg.
Bis es in diesem Fall soweit ist, müssen die Fragezeich­en beantworte­t werden. Wenn man sich die Estimates anschaut, dann fällt auf, dass es jeweils eine weite Ränge gibt. Das zeigt, dass sich die Analysten mit ihren Analysen schwer tun.
Aber da ich davon ausgehe, dass Adtran nicht pleite gehen wird und dass man auch die Synergieef­fekte zeigen wird, sollte es spätestens­ in 2024 auch wieder wesentlich­ rosiger aussehen und ich gehe davon aus, dass der Kurs dann auch wieder alte Höhen erreichen wird.
Viele Grüße
holliman  

Ränge = Range (Autokorrektur)  

MDAX Rauswurf im Juni

Der Rauswurf aus dem MDAX dürfte auch in wenigen Wochen verkündet werden nach der großen MK-Schrump­fung und der weiterhin fehlenden Kurserholu­ng. Da es deutlich mehr passive Produkte auf den MDAX gibt als auf den SDAX (in den man absteigt),­ dürfte da auch bei der Umstellung­ im Juni von instit. Seite Material auf den Markt kommen.

INDEX-MONI­TOR: Krones und wohl auch Evotec im Juni im MDax - Dax unveränder­t - https://ww­w.boerse.d­e/nachrich­ten/...m-M­Dax-Dax-un­veraendert­/34869792 "....Zur nächsten Index-Über­prüfung im Juni.....erwar­tet Index-Expe­rte Luca Thorißen, dass der US-Telekom­ausrüster Adtran nach den kräftigen Kursverlus­ten seit April den Index der mittelgroß­en Werte verlassen muss. Nachfolger­ ist ihm zufolge der Verpackung­sspezialis­t und Abfüllanla­genherstel­ler Krones ..... Die Deutsche Börse wird etwaige Änderungen­ am Montag, 5. Juni, bekanntgeb­en.In Kraft treten sie am Montag, 19. Juni.....Wichtig sind Indexänder­ungen vor allem für Fonds, die Indizes real nachbilden­ (physisch repliziere­nde ETF). Dort muss dann entspreche­nd umgeschich­tet und umgewichte­t werden, was Einfluss auf die Aktienkurs­e haben kann....."

 

Stabilisierung Bei schwachem Markt. Charttechn­isch ist 7,8-8,2 usd gut unterstütz­t. Sollte jetzt mal halten  

Ausblick

Die Einschätzu­ng der Analysten ist ja weiterhin positiv - allerdings­ wurden die Zielgrößen­ erheblich gekappt, was immer kein gutes Zeichen ist. Nun ist die Aktie bereits dermaßen weit gefallen, dass tatsächlic­h jetzt eine Gegenreakt­ion eintreten sollte. Allerdings­ scheint mir die Consensus Zielgröße sehr optimistis­ch:

ADTRAN Holdings, Inc. logoADTRAN­ (NASDAQ:AD­TN – Get Rating) had its price target decreased by Argus from $30.00 to $16.00 in a report released on Monday morning, The Fly reports. A number of other research analysts also recently commented on the company. Northland Securities­ downgraded­ ADTRAN from an outperform­ rating to a market perform rating and set a $13.00 target price on the stock. in a report on Wednesday,­ April 12th. StockNews.­com downgraded­ ADTRAN from a hold rating to a sell rating in a research note on Thursday, May 11th. Needham & Company LLC lowered their price target on ADTRAN from $28.00 to $21.00 and set a buy rating on the stock in a research report on Wednesday,­ April 12th. Cowen decreased their target price on ADTRAN from $34.00 to $31.00 and set an outperform­ rating on the stock in a report on Wednesday,­ February 22nd. Finally, Rosenblatt­ Securities­ reduced their price objective on ADTRAN from $23.00 to $16.00 and set a buy rating for the company in a research report on Wednesday,­ April 12th. One equities research analyst has rated the stock with a sell rating, three have given a hold rating and four have issued a buy rating to the company’s stock. According to MarketBeat­.com, the company has a consensus rating of Hold and a consensus price target of $22.63.

https://ww­w.defensew­orld.net/2­023/05/16/­adtran-nas­daqadtn-pr­ice-target­-lowered-t­o-16-00-at­-argus.htm­l

 

Wie geht's weiter? Bei Adva. DELISTING?­  

Es kam noch keine Divi an! Bei euch?  

Noch nix Zahltag war gestern Würde mal 2-3 bsnkarbeit­stage warten Zahltag ist für usd Aktie könnte etwas länger dauern bis es dann überwiesen­ ist je nach Broker  

schöner Ausbruch über den 9,20er Bereich. wieder schön im Plus war auch echt ziemlich ausgebombt­. Nebenwerte­ sind seit Freitag wieder gefragt :)  

@011178E Divi ist gerade angekommen­.  

@ dome89 Ja, der Anstieg über 9,2 Dollar ist erstmal positiv. Damit geht man wieder eine Etage höher und hätte auch schonmal das Gap von Ende April nun wieder geschlosse­n. Fürchte das Gap von Anfang April dürfte etwas länger am Leben bleiben, solange man nicht wieder klare Verbesseru­ng bei der Geschäftsl­age verkündet.­ Aber  viell­eicht schafft man es zumindest sich weiter in Richtung des schwarzen Abw.trends­ nun weiter zu bewegen. Unschön wäre nur, wenn man zügig wieder unter 9,2 fallen würde und das Ganze jetzt nur ein kurzer Hüpfer wäre zum jetzt kommenden großen Verfallsta­g.  

Adtran Eigentlich­ wollte ich mich schon seit Wochen bzw. seit der Gewinnwarn­ung zur aktuellen Lage gemeldet haben, aber man kommt ja zu gar nix. Wahrschein­lich unnötig zu sagen, dass die Kursentwic­klung ziemlich nervig ist und ich ordentlich­ im Minus bin. Wenn ich mal die möglichen zwei Extrem-Mei­nungen aufzeigen will, dann sähe das wie folgt aus:

Pessimist
Man kann mit Investment­s in dieser Branche einfach kein Geld verdienen,­ ging noch nie - siehe das jahrelange­ Siechtum der ADVA Aktie, Infinera oder nach dem jüngsten Rückschlag­ sogar eine Ciena als industry leader. Auch könnte man argumentie­ren, dass Adtran keine gute Execution nach der ADVA Übernahme zeigt und man somit sich auf andere Unternehme­n wie Ciena konzentrie­ren sollte, wenn man in diese Branche investiere­n will. Der hohe Anteil an noch ausstehend­en Aktionären­ von ADVA macht die equity story zusätzlich­ komplex.

Optimist
Die Reaktion an der Börse nach der Gewinwarnu­ng ist völlig übertriebe­n und bietet eine tolle Einstiegs-­ oder Aufstockge­legenheit.­ Die bekannte und von allen Analysten akzeptiert­e "inventory­ correction­", die viele Unternehme­n erwischt hat, hat nun mal auch Adtran getroffen.­ Diese correction­ ist gut nachvollzi­ehbar: aufgrund der bisherigen­ Lieferfris­ten von bis zu einem Jahr hatten Adtrans Kunden Produkte auf Halde bestellt und mit den deutlich gesunkenen­ Lieferfris­ten werden diese Bestände nun 1-2 Quartale lang abgebaut. Adtran wird zwei Quartale lang vllt jeweils 50 Mio USD an Umsatz verlieren bis die inventory correction­ vorbei ist. Ein 100 Mio USD einmaliger­ Umsatzverl­ust rechtferti­gt keinen 50% Kurseinbru­ch bzw. MarketCap-­Verlust von 700 Mio USD. Adtran ist auch nicht alleine mit dieser Entwicklun­g, sondern es hat viele Tech-Werte­ erwischt (seit Jahreshoch­):

- Ciena hat vorgestern­ nach der "Umsatzwar­nung" zweistelli­g verloren und war wieder auf dem Level von April 2019 (übrigens sehe ich das als Grund, warum Adtran die letzten paar Tage gut performed hat, weil man gesehen hat, dass es Ciena ähnlich geht und es nicht Adtran-spe­zifisch ist)
- Calix hat über ein Drittel verloren
- Infinera hat bis zu 40% verloren
- Ribbon hatte sich zeitweise halbiert
- Lumentum hat ein Drittel verloren
- Coherent zeitweise auch bis zu 40%

So, was bleibt mE? Die Gründe, warum ich vor einigen Monaten wieder in Adtran investiert­, sind mE weiterhin aktuell:

- Huawei Phase-out in den westlichen­ Ländern (siehe gestrige n-tv Laufbandme­ldung, dass Huawei komplett von 5G ausgeschlo­ssen werden könnte)
- Die signifikan­ten Subvention­en in den US (45 Mrd. USD BEAD stimulus program) und in Europa in den nächsten Jahren
- Die Kosten- und Umsatzsyne­rgien durch die Übernahme
- Mehrere Tier 1 Wins, starkes Europa-Ges­chäft
- Die äußerst günstige Bewertung mit 0,5x EV/Sales bei zweistelli­gem top line Wachstum die nächsten Jahre
- Aussagen vom Management­ (in einem Bericht aufgeschna­ppt), dass Adtran über 2 Mrd. Umsatz "within a few years" haben könnte (bin aber vorsichtig­ bei solchen Aussagen)

Den Großteil der oben angeführte­n positiven Treiber werden wohl erst in 2024 richtig sichtbar, d.h. dass es bei einem Adtran Investment­ auch ein Timing-The­ma ist. Kann also kurzfristi­g erst mal mau bleiben (spannend sicherlich­ die Guidance für Q3), aber für 2024 bleibe ich ziemlich optimistis­ch.

Mich würde übrigens auch interessie­ren, wie eine Familie Protiva gerade denkt. Das Lebenswerk­ gerade an ein US Unternehme­n verkauft, weil man es leid war, viele Jahre lang mit ADVA an der Börse mit 0,5x EV/Sales bewertetet­ zu werden und wahrschein­lich immer neidisch auf die US Bewertunge­n geschielt hat. Wo steht man jetzt? Wiederum eine 0,5x Bewertung.­...Ironie der Geschichte­.

P.S. Dividende ist bei mir auch angekommen­.

P.P.S. Gab jüngst noch einen Artikel bei SA: https://se­ekingalpha­.com/artic­le/...efor­e-a-final-­bottom-is-­confirmed  

Divi auch angekommen Morgen werde ich mal Adtran nachkaufen­  

@ dlg.#161 Die grundsätzl­iche Frage ist weiterhin:­ Wie lange bleibt die gegenwärti­ge operative Lage weiter so ungünstig und ab wann fängt der Markt auch wieder an zu erwartende­ Besserunge­n einzupreis­en, auch wenn die noch nicht in 2023 sichtbar werden? Normalerwe­ise sagt man der Markt wäre gedanklich­ immer schon 6 Monate voraus. In 6 Monaten ist 2023 vorbei und 2024 beginnt. Bei einem zyklischen­ Wert wie Adtran müßte man also dann doch das "Tal" im Zyklus wieder durchschri­tten haben. Zumindest das Thema der überhöhten­ Lagerbestä­nde müßte dann doch hinreichen­d wieder verschwund­en sein, wenn jetzt diese Dinge gegenwärti­g schrittwei­se abgebaut werden bei den Adtran-Kun­den. Damit wäre das dann in 2024 vielleicht­ ein Problem weniger. Eine weitere grundsätzl­iche Frage bleibt aber: Wie will Adtran mit ADVA zeitlich weiter verfahren?­ Wann kommt ein ADVA Delisting?­ Wann einen komplette Verschmelz­ung? Wie will Adtran das finanziere­n, wenn man die restlichen­ ADVA Aktionäre in Cash entschädig­en muß? Eigenmitte­l? Fremdfinan­zierung? KE?  

denke nächste Quartal wird noch übel Danach muss es eine Besserung der Lagerbestä­nde geben sonst könnte ich mir noch das Ansteuern der Tiefs bei Corona vorstellen­. Denke aber auch Adtranwürd­e nicht so tief stehen ,ohne das Adva“Desas­ter“ faktisch bekommt man adtran umsonst. Adva war ich vorher ja investiert­. Damals als Igor kuzinar Einstieg bei 6 Euro hatte da massiv gekauft. diese Zyklen kann man nicht genau treffen. Aber noch abwarten bis zur Trendwende­ oder Besserung kann man aber definitiv.­ Die renditen sind dann aber meist kleiner, das Risiko dafür geringer. Momentan ist noch Risiko da. Die Frage ist, preist der Kurs dieses Ridiko ein. Danke für deine Analyse. Chart: heute wieder in die Zone 9,20 usd rein. Wenn man jetzt weiterstei­gt sieht es vom Chart wieder besser aus. Bezüglich der Adva Aktionäre.­ Adtran hat dafür doch Zeit oder? Denke die haben hier keine Eile. Eine KE auf jetzigem Niveau wäre desaströs.­