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(wirtschaftsinformation.ch) – Während die Aktien der Grossbanken UBS und Credit Suisse den Aktionären in diesem Jahr erneut keine Freude bereitet haben, geht bei ausgewählten Finanzaktien der zwei­ten Reihe zum Teil gewaltig die Post ab. Mit einem bisherigen Jahresertrag von +30% hat die Aktie des von uns empfohlenen Kreditvermittlers CEMBRA MONEY BANK stark zugelegt. Das Ende der Fahnenstange ist aber noch längst nicht erreicht!

CEMBRA MONEY BANK gab bekannt, dass für CHF 277 Mio. sämtliche Aktien von Cash­gate übernommen werden. Bei Cashgate handelt es sich um einen Spezialisten für Fahr­zeugleasing und Privatkredite. Das Unternehmen zählt zu den vier führenden Schweizer Konsumkreditinstituten und beschäftigt 160 Mitarbeitende. Das Portfolio von Cashgate umfasst rund 90‘000 Kunden. Zudem besteht ein dichtes Vertriebsnetz durch die Koope­ration mit Partnerbanken, Garagenpartnern, Kreditvermittlern und Immobilienverwal­tungen. Durch die Übernahme von Cashgate kann CEMBRA MONEY BANK das Finan­zierungsportfolio bei Privatkrediten und Fahrzeugfinanzierungen um CHF 1.4 Mrd. auf insgesamt CHF 6.2 Mrd. vergrössern. Aufgrund der Synergieeffekte soll sich der Reingewinn bereits ab 2021 um bis zu CHF 30 Mio. erhöhen. Zum Vergleich: Im 2018 erzielte CEMBRA MONEY BANK einen Reingewinn von CHF 154 Mio. Im April 2020 rechnen wir zwar jetzt nicht mehr mit einer Dividende von CHF 4 je Aktie, sondern neu mit CHF 3.75 je Aktie (Rendite 3.9%). Im April 2021 erwarten wir aber eine Dividende von CHF 4.20 je Aktie (Rendite 4.3%), im April 2022 sogar eine Dividende von CHF 4.80 je Aktie (Rendite 4.9%). Die Übernahme von Cashgate war ein äusserst geschickter Schachzug, weshalb wir das Kursziel von CHF 105 auf CHF 110 erhöhen. Zudem sehen die kurz vor Redaktionsschluss eingetroffenen Halbjahreszahlen auf den ersten Blick gut aus. Sollten wir bei näherer Betrachtung feststellen, dass es Anpassungsbedarf bei den Schätzungen gibt, würden wir dies in zwei Wochen in der Premium-Ausgabe kommentieren.

CEMBRA MONEY BANK N ist an der SIX Swiss Exchange unter dem Symbol CMBN kotiert, die Wertpapier-Kennnummer lautet A1W65V, letzter Kurs ca. CHF 97.30.

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