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Do, 29. Juli 2021, 1:02 Uhr

Dow

WKN: A2PFRC / ISIN: US2605571031

Mit Dow Jones-Discount Puts in 1,5 Monaten zu 37% Ertrag


29.04.20 11:40
Walter Kozubek

Wie die meisten Aktienindizes der Welt erholte sich auch der Dow Jones-Index (ISIN: US2605661048) von seinem 38-prozentigen Einbruch wieder kräftig. Mit dem Kursanstieg 34 Prozent konnte sich der Index in den vergangenen Wochen um beachtliche 34 Prozent von seinem Märztief bei 18.200 Punkten nach oben hin absetzen.


Für Anleger mit der Markteinschätzung, dass die Erholungsphase nun bald an Dynamik verlieren wird, könnte eine Investition in Discount-Puts interessant sein. Wer in Discount-Put-Optionsscheine investiert, geht grundsätzlich von einer seitwärts oder abwärts gerichteten Tendenz des Basiswertes aus. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie „normale“ Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie sogar bei einem moderaten Kursanstieg des DAX die Chance auf positive Rendite.


Discount-Put mit Cap bei 26.000 Punkten


Der HVB-Discount-Put-Optionsschein auf den Dow Jones-Index mit Basispreis bei 27.000 Punkten, Cap bei 26.000 Punkten, BV 0,001, Bewertungstag 16.6.20, ISIN: DE000HX709N4, wurde beim Indexstand von 24.340 Punkten und dem Euro/USD-Wechselkurs von 1,087 USD mit 0,74 – 0,79 Euro gehandelt. Wenn sich der Index am Bewertungstag auf oder unterhalb des Caps von 26.000 Punkten befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,001 und des dann aktuellen Euro/USD-Kurses mit der Differenz zwischen Basispreis und Cap zurückbezahlt. Unter der Annahme eines gleich bleibenden Wechselkurses wird der Schein in diesem Fall mit (27.000-26.000)x0,001= 1 USD (1/1,087)=0,91 Euro zurückbezahlt.


Somit ermöglicht dieser Discount-Put in weniger als zwei Monaten bei einem bis zu einen 6,82-prozentigen Indexanstieg auf 26.000 Punkte die Chance auf einen Ertrag von 15,19 Prozent (=105 Prozent pro Jahr). Notiert der Dow Jones-Index am Bewertungstag oberhalb des Caps, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Oberhalb von 27.000 Punkten wird der Schein nahezu wertlos ausgebucht. 


Discount-Put mit Cap bei 25.000 Punkten   


Der BNP-Discount-Put auf den Dow Jones-Index mit Basispreis bei 26.000 Punkten, Cap (=Floor) bei 25.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 19.6.20, ISIN: DE000PX3XC35, wurde beim genannten Indexstand mit 6,33 – 6,63 Euro taxiert.


Da dieser Schein am Ende mit 9,10 Euro (=10 USD) zurückbezahlt wird, wenn der Index am Bewertungstag unterhalb von des Caps bei 25.000 Punkten notiert, ermöglicht er in 1,5 Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 2,70 Prozent einen Gewinn in Höhe von 37,25 Prozent.


Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Dow Jones-Index oder von Hebelprodukten auf den Dow Jones-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.


Walter Kozubek




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