Suchen
Login
Anzeige:
Mi, 8. Februar 2023, 17:11 Uhr

Surteco Group

WKN: 517690 / ISIN: DE0005176903

Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene Capital GmbH): Buy


26.10.22 14:52
dpa-AFX

^



Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH



Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE



Unternehmen: Surteco Group SE


ISIN: DE0005176903



Anlass der Studie: Update Report


Empfehlung: Buy


seit: 26.10.2022


Kursziel: EUR 30,00 (unverändert)


Kursziel auf Sicht von: 24 Monate


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Peter Hasler



Gegenmaßnahmen kompensieren Nachfragerückgang



Nachdem die vorläufigen Neunmonatszahlen zu den Umsätzen (EUR 593,0 Mio.

,


+4,7% YoY) und dem operativen Ertrag (EUR 41,1 Mio., -30,4% YoY) sowie die


damit einhergehende Gewinnwarnung bereits in einer Vorabmeldung


veröffentlicht worden waren, barg der heute veröffentlichte


Neunmonatsbericht aus unserer Sicht keine wesentlichen Überraschungen,


zumal auch die Entwicklung auf Segmentebene - von der Konjunkturabkühlung


betroffen sind vor allem die beiden auf Europa ausgerichteten Segmente


Profiles und Technicals - von uns so erwartet worden war. Hervorzuheben ist


aus unserer Sicht allerdings die Materialaufwandsquote: Sie ist zwar im


Jahresvergleich um 270 Basispunkte auf 51,6% angestiegen, betrachtet man


allerdings die Stromspotmarktpreise, hätte auch ein wesentlich


drastischerer Anstieg nicht verwundern dürfen. Zurückzuführen ist dieser


letztlich "verhaltene" Anstieg der Materialaufwandsquote auf langfristige


Lieferverträge, die Surteco Angabe gemäß in Bezug auf die direkten


Energiekosten abgeschlossen hat. Da gegenwärtig die Gas-Futures und die


Day-Ahead-Strompreise der EEX eine Abkühlung der, aus fundamentalen


Gesichtspunkten aus unserer Sicht nicht zu begründenden Preissprünge für


Gas und Strom andeuten, belassen wir unsere Ertragsprognosen für 2023e und


darüber hinaus unverändert.



Nach der Veröffentlichung der Neunmonatszahlen bestätigen wir unser aus


einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes


Kursziel von EUR 30,00 und unser Buy-Rating für die Aktien der Surteco


Group SE.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/25731.pdf



Kontakt für Rückfragen


Peter Thilo Hasler, CEFA


+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553


peter-thilo.hasler@sphene-capital.de



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



°







 
14.12.22 , dpa-AFX
Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene C [...]
^ Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ...
13.12.22 , dpa-AFX
EQS-Adhoc: SURTECO GROUP SE: Erwerb der G [...]
SURTECO GROUP SE: Erwerb der Geschäftsbereiche 'Laminates and performance films and coated fabrics' ...
26.10.22 , dpa-AFX
Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene C [...]
^ Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ...