AOL Time Warner Outperformer
25.10.02 16:58
SoundView
Die Analysten von SoundView bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien von AOL Time Warner (WKN 502251).
Die Ergebnisse des 3. Quartals hätten die Nerven vieler Anleger beruhigt. Die Umsätze in einigen Sparten hätten sich gut entwickelt, der Umfang der offenen buchhalterischen Fragen sei quantifiziert worden und scheine auf die AOL-Sparte begrenzt zu sein.
Der Gesamtumsatz von 10 Mrd. USD habe die Schätzungen der Analysten leicht überstiegen, was vor allem auf die Filmsparte zurückzuführen sei. Das EBITDA von 2,2 Mrd. USD und der Gewinn/Aktie nach GAAP-Richtlinien von 0,10 USD hätten den Erwartungen entsprochen.
Der Cash Flow in der AOL-Sparte sei um 30% zurückgegangen, während die Analysten nur mit einem minus von 27% gerechnet hätten. Wie erwartet sei das Subskribentenwachstum minimal gewesen und seien die Werbeeinnahmen im Quartalsvergleich um 22% zurückgegangen. Die Analysten seien aber immer noch davon überzeugt, dass die AOL-Sparte in Zukunft einen besseren Cash Flow ausweisen werde.
Ebenfalls in der AOL-Sparte habe die Überprüfung der Bilanzen dazu geführt, dass die Umsätze um 190 Mio. USD und der Cash Flow um 97 Mio. USD nach unten korrigiert worden sei. Solche Korrekturen seien normalerweise kein positives Zeichen, dies könnte aber in diesem Fall anders sein, da der Umfang und die Reichweite geringer ausgefallen sei als erwartet.
Auf Grund der besseren Einschätzbarkeit der Risiken heben die Analysten ihr Ku von 15 auf 17 USD an. Ihrer Meinung nach sei die Bewertung der Aktie immer noch attraktiv.
Die Analysten von SoundView sehen die Aktie von AOL - Time Warner daher nach wie vor als Outperformer.
Die Ergebnisse des 3. Quartals hätten die Nerven vieler Anleger beruhigt. Die Umsätze in einigen Sparten hätten sich gut entwickelt, der Umfang der offenen buchhalterischen Fragen sei quantifiziert worden und scheine auf die AOL-Sparte begrenzt zu sein.
Der Gesamtumsatz von 10 Mrd. USD habe die Schätzungen der Analysten leicht überstiegen, was vor allem auf die Filmsparte zurückzuführen sei. Das EBITDA von 2,2 Mrd. USD und der Gewinn/Aktie nach GAAP-Richtlinien von 0,10 USD hätten den Erwartungen entsprochen.
Ebenfalls in der AOL-Sparte habe die Überprüfung der Bilanzen dazu geführt, dass die Umsätze um 190 Mio. USD und der Cash Flow um 97 Mio. USD nach unten korrigiert worden sei. Solche Korrekturen seien normalerweise kein positives Zeichen, dies könnte aber in diesem Fall anders sein, da der Umfang und die Reichweite geringer ausgefallen sei als erwartet.
Auf Grund der besseren Einschätzbarkeit der Risiken heben die Analysten ihr Ku von 15 auf 17 USD an. Ihrer Meinung nach sei die Bewertung der Aktie immer noch attraktiv.
Die Analysten von SoundView sehen die Aktie von AOL - Time Warner daher nach wie vor als Outperformer.
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