AOL Time Warner "Strong Buy"
01.02.01 00:00
Wit SoundView
Die Analysten von Witsoundview bleiben auch nach der Veröffentlichung geänderter historischer Pro Forma Zahlen bei ihrer Strong Buy Empfehlung für AOL Time Warner (WKN 502251). Das für die Geschäftsjahre 1999 und 2000 (9 Monate) ausgewiesene EBITDA sei um 217 Mio.$ bzw. 174 Mio.$ verringert worden. Verantwortlich dafür sei:
1. die Einbringung des digitalen Mediengeschäftes von Time Warner in verbundene Geschäftseinheiten
2. die Ausgliederung der mit Investitionen von AOL und Time Warner an verschiedenen Internetfirmen in Verbindung stehenden Gewinne und Verluste in der Gewinn- und Verlustrechnung unter die EBITDA Linie (unter sonstige Einnahmen und Ausgaben)
3. die Ausgliederung der Ergebnisse aus Beteiligungen an nicht zur Gänze im Besitz des Unternehmens stehenden Firmen, wie z.B. am Buch des Monats Club, unter die Cash Flow Linie.
Trotz dieser Veränderungen seien die Aussichten und die Schätzungen für das Unternehmen unverändert. Positiv sei anzumerken, dass das Unternehmen damit begonnen habe, mehr Informationen über die Zahlen in den Schlüsselbereichen preiszugeben, was es den Investoren erleichtere, die Hauptwachstumsbereiche von AOL zu verfolgen.
Seit Anfang des Jahres sei der Kurs der AOL Time Warner Aktie um mehr als 65% gestiegen, eine doch sehr wesentliche Veränderung für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 250 Milliarden $. Die Analysten von Witsoundview erwarten, dass sich der Kurs in naher Zukunft in einer bandbreite zwischen 50 und 60 $ bewegen wird, was dem 23 bis 27-fachen erwarteten Cashflow für 2001 von 11 Milliarden $ entspreche. Sobald aber Investoren sicherer würden, dass das Unternehmen auch weiterhin in der Lage sei, seine Wachstumsprognosen einzuhalten, sollte sich der Kurs der AOL Aktie bis zum Ende dieses Kalenderjahres besser entwickeln als jener der Konkurrenten. Deshalb bleibe man bei Witsoundview bei der Strong Buy Empfehlung.
1. die Einbringung des digitalen Mediengeschäftes von Time Warner in verbundene Geschäftseinheiten
2. die Ausgliederung der mit Investitionen von AOL und Time Warner an verschiedenen Internetfirmen in Verbindung stehenden Gewinne und Verluste in der Gewinn- und Verlustrechnung unter die EBITDA Linie (unter sonstige Einnahmen und Ausgaben)
3. die Ausgliederung der Ergebnisse aus Beteiligungen an nicht zur Gänze im Besitz des Unternehmens stehenden Firmen, wie z.B. am Buch des Monats Club, unter die Cash Flow Linie.
Trotz dieser Veränderungen seien die Aussichten und die Schätzungen für das Unternehmen unverändert. Positiv sei anzumerken, dass das Unternehmen damit begonnen habe, mehr Informationen über die Zahlen in den Schlüsselbereichen preiszugeben, was es den Investoren erleichtere, die Hauptwachstumsbereiche von AOL zu verfolgen.
Seit Anfang des Jahres sei der Kurs der AOL Time Warner Aktie um mehr als 65% gestiegen, eine doch sehr wesentliche Veränderung für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 250 Milliarden $. Die Analysten von Witsoundview erwarten, dass sich der Kurs in naher Zukunft in einer bandbreite zwischen 50 und 60 $ bewegen wird, was dem 23 bis 27-fachen erwarteten Cashflow für 2001 von 11 Milliarden $ entspreche. Sobald aber Investoren sicherer würden, dass das Unternehmen auch weiterhin in der Lage sei, seine Wachstumsprognosen einzuhalten, sollte sich der Kurs der AOL Aktie bis zum Ende dieses Kalenderjahres besser entwickeln als jener der Konkurrenten. Deshalb bleibe man bei Witsoundview bei der Strong Buy Empfehlung.
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