AOL Time Warner "strong buy"
17.07.01 14:05
Wit SoundView
Die Analysten von Wit SoundView wiederholen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des 2. Quartals am 18. Juli ihre "strong buy" Empfehlung für Aktien von AOL Time Warner (WKN 502251).
Die Analysten erwarten, dass AOL ihre Umsatz- und EBITDA-Prognose (EBITDA = Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 9,68 Mrd. US-Dollar bzw. 2,63 Mrd. US-Dollar erreichen werde. Trotz der nach wie vor bestehenden Marktschwäche im Bereich der Fernseh-, Online- und Printwerbung seien die Analysten der Meinung, AOL werde durch seine Reichweite und seine Plattform-übergreifenden Lösungen von einigen Problemen bewahrt bleiben, denen viele andere traditionelle Medienunternehmen gegenüber stünden. Insgesamt erziele AOL nur etwa 20 - 25% seiner Einnahmen durch Werbung.
Das Unternehmen werde auch von umfangreichen Kostenreduktionen profitieren, vor allem im Netzwerk- und Verlagsbereich. Allerdings würden auch die Bereiche Musik und Film im 2. Quartal weiter Schwäche zeigen. Dennoch werde AOL auf Grund seines geringen Werbeanteils auch in Zukunft immer noch ein beeindruckendes Wachstum aufweisen, selbst dann, wenn die Rezession bis ins Jahr 2002 andauern werde. Unter der Annahme einer leichten wirtschaftlichen Erholung sollte AOL seinen Cash Flow im Jahr 2002 um 20 - 32% steigern können. Die derzeitige EBITDA-Schätzung der Analysten für 2002 von 14,05 Mrd. US-Dollar gehe von einem 27%-igen Umsatzwachstum aus, wobei die Analysten im schlechteren Fall 13,26 Mrd. US-Dollar und im besten Fall 14,52 Mrd. US-Dollar erwarten.
Nach Meinung von Wit SoundView sei AOL Time Warner unter allen großen Mediengesellschaften am besten positioniert. Deshalb bleiben die Analysten bei ihrer "strong buy" - Empfehlung und bei ihrem Kursziel von 70 US-Dollar.
Die Analysten erwarten, dass AOL ihre Umsatz- und EBITDA-Prognose (EBITDA = Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 9,68 Mrd. US-Dollar bzw. 2,63 Mrd. US-Dollar erreichen werde. Trotz der nach wie vor bestehenden Marktschwäche im Bereich der Fernseh-, Online- und Printwerbung seien die Analysten der Meinung, AOL werde durch seine Reichweite und seine Plattform-übergreifenden Lösungen von einigen Problemen bewahrt bleiben, denen viele andere traditionelle Medienunternehmen gegenüber stünden. Insgesamt erziele AOL nur etwa 20 - 25% seiner Einnahmen durch Werbung.
Das Unternehmen werde auch von umfangreichen Kostenreduktionen profitieren, vor allem im Netzwerk- und Verlagsbereich. Allerdings würden auch die Bereiche Musik und Film im 2. Quartal weiter Schwäche zeigen. Dennoch werde AOL auf Grund seines geringen Werbeanteils auch in Zukunft immer noch ein beeindruckendes Wachstum aufweisen, selbst dann, wenn die Rezession bis ins Jahr 2002 andauern werde. Unter der Annahme einer leichten wirtschaftlichen Erholung sollte AOL seinen Cash Flow im Jahr 2002 um 20 - 32% steigern können. Die derzeitige EBITDA-Schätzung der Analysten für 2002 von 14,05 Mrd. US-Dollar gehe von einem 27%-igen Umsatzwachstum aus, wobei die Analysten im schlechteren Fall 13,26 Mrd. US-Dollar und im besten Fall 14,52 Mrd. US-Dollar erwarten.
Nach Meinung von Wit SoundView sei AOL Time Warner unter allen großen Mediengesellschaften am besten positioniert. Deshalb bleiben die Analysten bei ihrer "strong buy" - Empfehlung und bei ihrem Kursziel von 70 US-Dollar.
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