Advanced Inflight Alliance
WKN: 126218 / ISIN: DE0001262186Advanced Inflight Alliance "buy"
26.10.07 10:06
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von VISCARDI Securities nehmen das Coverage der Advanced Inflight Alliance-Aktie auf und stufen sie mit "buy" ein.
Mit über 120 Fluglinien und einem Marktanteil von etwa 45% sei Advanced Inflight Alliance über seine beiden Tochtergesellschaften Atlas Air und Inflight Productions der weltweit führende Content-Service Provider für Bordunterhaltung in Flugzeugen, dem so genannten Inflight Entertainment.
Stetiges Passagierwachstum, eine steigende Zahl der Destinationen, größere Flugzeugflotten und ein zunehmender Stellenwert der Bordunterhaltung im Wettbewerb würden für eine anhaltende Nachfrage nach Inflight Entertainment sorgen: Die durchschnittlichen jährlichen Marktwachstumsraten für den Zeitraum 2006 bis 2009e würden auf 8,5% geschätzt.
Advanced Inflight Alliance weise langjährige und stabile Geschäftsbeziehungen zu den marktführenden Airlines auf. Sieben der 15 größten Airlines der Welt seien Kunden des weltweit agierenden Unternehmens.
Aufgrund von Preiszugeständnissen bei Großkunden sei zum Halbjahr das Ertragswachstum hinter der Umsatzentwicklung zurückgeblieben. Die folgende Kurshalbierung hielten die Analysten von VISCARDI Securities für völlig übertrieben, zumal davon ausgegangen werde, dass sich die Verhandlungsposition von Advanced Inflight Alliance aufgrund des gewachsenen Einkaufsvolumens bei den Lizenzgebern mittelfristig deutlich verbessern werde.
Im laufenden Jahr würden die Analysten von VISCARDI Securities mit einem Umsatzanstieg auf EUR 86,6 Mio. (+34,9% yoy) rechnen. Das EBIT werde sich dagegen im Jahresvergleich auf EUR 2,4 Mio. halbieren. Bis 2009 werde beim Umsatz eine CAGR von 9,0% auf dann EUR 102,8 Mio. erwartet. Beim EBIT werde ein Anstieg über EUR 4,4 Mio. auf EUR 6,2 Mio. erwartet, beim EPS über EUR 0,26 auf EUR 0,36.
Auf dem aktuellen Kursniveau werde Advanced Inflight Alliance mit dem 4,9-fachen der 2009e EPS-Schätzung bewertet, das EV/EBIT-Multiple liege bei 1,8. Die Analysten von VISCARDI Securities würden Advanced Inflight Alliance anhand eines DCF-Modells bewerten, da dieses die langfristigen Wachstumsperspektiven des Unternehmens am besten widerspiegle. Aus diesem ergäbe sich ein Kursziel von EUR 3,40 (Upside +95%).
Katalysatoren für die Kursentwicklung würden in der Veröffentlichung der Zwischenmitteilung gesehen. Risiken für das Erreichen des Kurszieles lägen hauptsächlich in Terroranschlägen, Seuchen wie SARS, der Treibhausdiskussion und in der Entwicklung der Kerosinpreise.
Die Analysten von VISCARDI Securities nehmen das Coverage der Advanced Inflight Alliance-Aktie mit einem "buy"-Rating auf. (Analyse vom 26.10.2007) (26.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit über 120 Fluglinien und einem Marktanteil von etwa 45% sei Advanced Inflight Alliance über seine beiden Tochtergesellschaften Atlas Air und Inflight Productions der weltweit führende Content-Service Provider für Bordunterhaltung in Flugzeugen, dem so genannten Inflight Entertainment.
Stetiges Passagierwachstum, eine steigende Zahl der Destinationen, größere Flugzeugflotten und ein zunehmender Stellenwert der Bordunterhaltung im Wettbewerb würden für eine anhaltende Nachfrage nach Inflight Entertainment sorgen: Die durchschnittlichen jährlichen Marktwachstumsraten für den Zeitraum 2006 bis 2009e würden auf 8,5% geschätzt.
Advanced Inflight Alliance weise langjährige und stabile Geschäftsbeziehungen zu den marktführenden Airlines auf. Sieben der 15 größten Airlines der Welt seien Kunden des weltweit agierenden Unternehmens.
Im laufenden Jahr würden die Analysten von VISCARDI Securities mit einem Umsatzanstieg auf EUR 86,6 Mio. (+34,9% yoy) rechnen. Das EBIT werde sich dagegen im Jahresvergleich auf EUR 2,4 Mio. halbieren. Bis 2009 werde beim Umsatz eine CAGR von 9,0% auf dann EUR 102,8 Mio. erwartet. Beim EBIT werde ein Anstieg über EUR 4,4 Mio. auf EUR 6,2 Mio. erwartet, beim EPS über EUR 0,26 auf EUR 0,36.
Auf dem aktuellen Kursniveau werde Advanced Inflight Alliance mit dem 4,9-fachen der 2009e EPS-Schätzung bewertet, das EV/EBIT-Multiple liege bei 1,8. Die Analysten von VISCARDI Securities würden Advanced Inflight Alliance anhand eines DCF-Modells bewerten, da dieses die langfristigen Wachstumsperspektiven des Unternehmens am besten widerspiegle. Aus diesem ergäbe sich ein Kursziel von EUR 3,40 (Upside +95%).
Katalysatoren für die Kursentwicklung würden in der Veröffentlichung der Zwischenmitteilung gesehen. Risiken für das Erreichen des Kurszieles lägen hauptsächlich in Terroranschlägen, Seuchen wie SARS, der Treibhausdiskussion und in der Entwicklung der Kerosinpreise.
Die Analysten von VISCARDI Securities nehmen das Coverage der Advanced Inflight Alliance-Aktie mit einem "buy"-Rating auf. (Analyse vom 26.10.2007) (26.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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