Aixtron "hold"
08.05.02 13:05
Concord Effekten
Die Analysten vom Investmenthaus Concord Effekten stufen die Aktie von Aixtron (WKN 506620) unverändert mit "hold" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 15,50 Euro.
Das gegenwärtige Geschäftsumfeld lasse keine höhere Prognose zu, als in 2003 einen stagnierenden Umsatz zu sehen. Der Auftragseingang sei das dritte Quartal in Folge gefallen. Trotzdem halte das Management an langfristigen Wachstumszielen von 30 Prozent fest.
Trotz eines Umsatzrückgangs hätten die Gewinnmargen beibehalten werden können, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegele, die Kostenbasis der Geschäftsentwicklung anpassen zu können.
Das Unternehmen glaube Marktanteile gegenüber dem Hauptkonkurrenten EMCORE abgenommen zu habe. Das erste OLED-System sei ausgeliefert worden, was ein gutes Zeichen für die Zukunft sei. Dieser Bereich biete hohes Marktwachstumspotenzial, von einer momentan noch zu vernachlässigenden Basis.
Aixtron scheine das Schlimmste hinter sich zu haben. Das Niveau von Kundenanfragen bezüglich Lieferverschiebungen hätte seit dem Ende des vergangenen Jahres deutlich abgenommen. Auch sehe das Unternehmen keinerlei Preisdruck. Allerdings werde keine schnelle Nachfragerholung erwartet. Eine stetige Auftragserholung im Verlauf des Jahres sei eher zu erwarten, als ein sprunghafter Anstieg.
Anlässlich der Analystenkonferenz sei Aixtron nicht ins Detail gegangen, welches Niveau an Auftragseingängen nötig sei um den geplanten Jahresumsatz von 210 Millionen Euro erreichen zu können. Der Auftragseingang dürfte sich bis in den Bereich von 30 bis 35 Millionen Euro erholen. Diese Marke sei realistisch, wobei Aixtron dieses Niveau noch immer schlagen könne.
Man behalte die momentanen Schätzungen, Rating als auch Kursziel bei, obwohl sich die Stimmung gegenüber der Aktie verschlechtert habe. Man erwarte im zweiten Quartal keine starken Verbesserungen des Geschäfts.
Ungeachtet dessen sei die Bewertung attraktiv. Falls der Kurs weiter falle, könnten langfristig orientierte Investoren beginnen Positionen einzugehen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Concord Effekten bei ihrer Empfehlung die Aktie von Aixtron zu halten.
Das gegenwärtige Geschäftsumfeld lasse keine höhere Prognose zu, als in 2003 einen stagnierenden Umsatz zu sehen. Der Auftragseingang sei das dritte Quartal in Folge gefallen. Trotzdem halte das Management an langfristigen Wachstumszielen von 30 Prozent fest.
Trotz eines Umsatzrückgangs hätten die Gewinnmargen beibehalten werden können, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegele, die Kostenbasis der Geschäftsentwicklung anpassen zu können.
Das Unternehmen glaube Marktanteile gegenüber dem Hauptkonkurrenten EMCORE abgenommen zu habe. Das erste OLED-System sei ausgeliefert worden, was ein gutes Zeichen für die Zukunft sei. Dieser Bereich biete hohes Marktwachstumspotenzial, von einer momentan noch zu vernachlässigenden Basis.
Anlässlich der Analystenkonferenz sei Aixtron nicht ins Detail gegangen, welches Niveau an Auftragseingängen nötig sei um den geplanten Jahresumsatz von 210 Millionen Euro erreichen zu können. Der Auftragseingang dürfte sich bis in den Bereich von 30 bis 35 Millionen Euro erholen. Diese Marke sei realistisch, wobei Aixtron dieses Niveau noch immer schlagen könne.
Man behalte die momentanen Schätzungen, Rating als auch Kursziel bei, obwohl sich die Stimmung gegenüber der Aktie verschlechtert habe. Man erwarte im zweiten Quartal keine starken Verbesserungen des Geschäfts.
Ungeachtet dessen sei die Bewertung attraktiv. Falls der Kurs weiter falle, könnten langfristig orientierte Investoren beginnen Positionen einzugehen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Concord Effekten bei ihrer Empfehlung die Aktie von Aixtron zu halten.
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