APPLIED MICRO CIRCUITS CORP
WKN: 910860 / ISIN: US03822W1099Applied Micro Circuits "market perform"
29.08.03 10:09
US Bancorp Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von US Bancorp Piper Jaffray bewerten die Aktie des Netzwerkausrüsters Applied Micro Circuits nach wie vor mit "market perform".
Applied Micro Circuits habe angekündigt, für 190 Mio. USD in Cash JNIC kaufen zu wollen, einen marginalisierten FC HBA-Anbieter mit unter 5% Aktien. Es sei zu erwarten, dass JNIC, das hauptsächlich dem Solaris-Umfeld zuliefere, ebenso wie Applied Micro Circuits auf sich selbst gestellt im Kalenderjahr 2004 Verluste machen werde. Die Analysten von US Bancorp Piper Jaffray würden hier kein strategisches Zusammenpassen sehen, da FC HBA eine Branche im "Sonnenuntergang" sei.
Darüber hinaus werde der FC HBA-Markt von ELX und QLGC dominiert, die selbst nur ein minimales Wachstum vermelden würden. Applied Micro Circuits solle sein Geld lieber dafür ausgeben, Silikon für Ethernet und IP-Storage zu entwickeln. Obwohl die Akquise real unter 100 Mio. USD kosten werde, liege das ROI, wenn es überhaupt eins gebe, noch weit hinter dem Horizont. Die Umsatzprognose für 2003 und 2004 liege bei 95 und 125 Mio. USD, die EPS-Prognose bei -0,09 und -0,03 USD respektive, das Kursziel unverändert bei 6,00 USD. Der gedrückte Telekommunikations-Capex sei ein weiteres Risiko.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von US Bancorp Piper Jaffray weiterhin an ihrer Bewertung der überdurchschnittlich volatilen Aktie von Applied Micro Circuits mit "market perform" fest.
Applied Micro Circuits habe angekündigt, für 190 Mio. USD in Cash JNIC kaufen zu wollen, einen marginalisierten FC HBA-Anbieter mit unter 5% Aktien. Es sei zu erwarten, dass JNIC, das hauptsächlich dem Solaris-Umfeld zuliefere, ebenso wie Applied Micro Circuits auf sich selbst gestellt im Kalenderjahr 2004 Verluste machen werde. Die Analysten von US Bancorp Piper Jaffray würden hier kein strategisches Zusammenpassen sehen, da FC HBA eine Branche im "Sonnenuntergang" sei.
Darüber hinaus werde der FC HBA-Markt von ELX und QLGC dominiert, die selbst nur ein minimales Wachstum vermelden würden. Applied Micro Circuits solle sein Geld lieber dafür ausgeben, Silikon für Ethernet und IP-Storage zu entwickeln. Obwohl die Akquise real unter 100 Mio. USD kosten werde, liege das ROI, wenn es überhaupt eins gebe, noch weit hinter dem Horizont. Die Umsatzprognose für 2003 und 2004 liege bei 95 und 125 Mio. USD, die EPS-Prognose bei -0,09 und -0,03 USD respektive, das Kursziel unverändert bei 6,00 USD. Der gedrückte Telekommunikations-Capex sei ein weiteres Risiko.
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