BMW übergewichten
11.08.04 12:41
Bankhaus Reuschel
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel bewerten die BMW-Aktie mit "übergewichten".
Der Automobilbauer habe in den ersten 6 Monaten 2004 die ohnehin schon optimistischen Erwartungen des Marktes noch übertreffen können. Der Konzernumsatz sei gegenüber dem entsprechenden Vorjahreswert um 10,5% auf 22,7 Mrd. EUR gestiegen. Das Konzernergebnis habe im ersten Halbjahr um 11% auf 1,19 Mrd. EUR zugelegt, wobei sich der Konsens bei 1,17 Mrd. EUR bewegt habe. Damit habe der Münchener Konzern 1,77 EUR je Aktie nach 1,60 EUR im Vorjahr erwirtschaftet.
Trotz des guten Halbjahresergebnisses habe BMW für 2004 per Saldo nur einen eher zurückhaltenden Ausblick gegeben, so seien wie bisher "lediglich" die Rekordmarken angekündigt worden. Der Markt habe konkretere Aussagen erwartet. Die Wertpapierexperten würden ihre Gewinnprognose je Aktie für 2004 von 3,22 auf 3,09 EUR senken (2003 2,89 EUR). Von dieser Basis ausgehend würden auch für 2005 die Schätzungen auf 3,40 EUR (bisher 3,57 EUR) reduziert. Damit errechne sich ein aktuelles KGV (2005e) von 10,0, womit der Titel auch im Peer- Group-Vergleich weiterhin moderat bewertet sei. Trotz der verringerten Gewinnaussichten bleibe der Titel weiterhin die Top-Empfehlung in der europäischen Autobranche.
Die Analysten vom Bankhaus Reuschel stufen die Aktie von BWM mit "übergewichten" ein, bei einem Kursziel von 37 bis 40 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Automobilbauer habe in den ersten 6 Monaten 2004 die ohnehin schon optimistischen Erwartungen des Marktes noch übertreffen können. Der Konzernumsatz sei gegenüber dem entsprechenden Vorjahreswert um 10,5% auf 22,7 Mrd. EUR gestiegen. Das Konzernergebnis habe im ersten Halbjahr um 11% auf 1,19 Mrd. EUR zugelegt, wobei sich der Konsens bei 1,17 Mrd. EUR bewegt habe. Damit habe der Münchener Konzern 1,77 EUR je Aktie nach 1,60 EUR im Vorjahr erwirtschaftet.
Trotz des guten Halbjahresergebnisses habe BMW für 2004 per Saldo nur einen eher zurückhaltenden Ausblick gegeben, so seien wie bisher "lediglich" die Rekordmarken angekündigt worden. Der Markt habe konkretere Aussagen erwartet. Die Wertpapierexperten würden ihre Gewinnprognose je Aktie für 2004 von 3,22 auf 3,09 EUR senken (2003 2,89 EUR). Von dieser Basis ausgehend würden auch für 2005 die Schätzungen auf 3,40 EUR (bisher 3,57 EUR) reduziert. Damit errechne sich ein aktuelles KGV (2005e) von 10,0, womit der Titel auch im Peer- Group-Vergleich weiterhin moderat bewertet sei. Trotz der verringerten Gewinnaussichten bleibe der Titel weiterhin die Top-Empfehlung in der europäischen Autobranche.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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