Bayer Kursziel erhöht
08.05.03 14:11
Bank von Ernst
Die Analysten der Bank von Ernst belassen ihr Rating für die Aktien von Bayer bei "hold".
Während die Umsätze des ersten Quartals nahe den Schätzungen gelegen hätten, sei beim Gewinn eine positive Überraschung zu verzeichnen gewesen. Die Analysten der Bank von Ernst würden aber darauf hinweisen wollen, dass beispielsweise im Agrobereich Q1 saisonbedingt immer stark sei und der gute Gewinnbeitrag daher nicht aufs Gesamtjahr extrapoliert werden dürfe. Gemäss Managementaussagen würden hier die Margen im Jahresverlauf unter Druck kommen. Die Chemiebereiche (Divisionen Chemie und Polymere) hätten stagniert (in Euro minus 6,7% respektive minus 2,3%).
Im Pharmageschäft dürfte der Vertriebsaufwand mit der Lancierung des werbeintensiven Potenzmittels Levitra markant zunehmen. Die Analysten der Bank von Ernst rechnen mit einer generellen Erhöhung der (weit streuenden) Gewinnprognosen der Analysten für 2003 und 2004 und passen daher ihr Kursziel auf 18 Euro von zuvor 15 Euro an.
Aus fundamentaler Sicht (Stichwort: Strategie Pharma) bleiben die Analysten der Bank von Ernst aber beim "hold"-Rating für Bayer. Auch habe sich das Lipobay-Risiko entschärft, es sei aber weiterhin als erheblich einzustufen.
Während die Umsätze des ersten Quartals nahe den Schätzungen gelegen hätten, sei beim Gewinn eine positive Überraschung zu verzeichnen gewesen. Die Analysten der Bank von Ernst würden aber darauf hinweisen wollen, dass beispielsweise im Agrobereich Q1 saisonbedingt immer stark sei und der gute Gewinnbeitrag daher nicht aufs Gesamtjahr extrapoliert werden dürfe. Gemäss Managementaussagen würden hier die Margen im Jahresverlauf unter Druck kommen. Die Chemiebereiche (Divisionen Chemie und Polymere) hätten stagniert (in Euro minus 6,7% respektive minus 2,3%).
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