Beiersdorf kaufen
09.08.07 09:47
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Sven Dopke, Analyst von M.M. Warburg & CO, bewertet die Aktie von Beiersdorf weiterhin mit "kaufen".
Der Geschäftsverlauf im 2. Quartal 2007 untermauere die hervorragende Verfassung des Unternehmens. Der Konzern wachse dynamisch, die Umsetzung der Restrukturierungspläne zur Verbesserung der Supply Chain würden zügig vorankommen und die operative Marge werde weiter verbessert. Beiersdorf sei dabei im 2. Quartal schneller gewachsen als geschätzt. Zudem hätten die operativen Gewinne sowohl im Consumer-Bereich als auch bei tesa über den Schätzungen der Analysten und den Erwartungen des Kapitalmarkts gelegen. Die Analysten hätten ihre Prognosen für 2007 und die Folgejahre leicht angehoben. Die neuen EPS-Schätzungen der Analysten würden um 1,3% bis 2,5% höher liegen als die bisherigen. Das Kursziel (Anlagehorizont 12 Monate) würden die Analysten um 1 Euro auf 63 Euro anheben.
Berücksichtige man die Nettoliquidität von über 1,4 Mrd. Euro (2007e) sowie den Wert von tesa, den die Analysten mit 1,2 Mrd. Euro (1,5x Umsatz 2007e) ansetzen würden, errechne sich nach ihrem Modell eine implizite KGV-Bewertung des operativen Consumer-Geschäfts von lediglich 17,5x. Vergleichsunternehmen würden mit mehr als 20x an der Börse bezahlt. Die Analysten würden Beiersdorf auf Basis dieser Überlegungen sowie der Kalkulationen aus verschiedenen Bewertungsmodellen für viel zu gering bewertet halten (vgl. "Bewertung"). Das Kurssteigerungspotenzial zu dem Kursziel der Analysten betrage rd. 26%.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung für die Beiersdorf-Aktie. Das Kursziel werde von 62,00 auf 63,00 Euro erhöht. (Analyse vom 09.08.2007) (09.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Geschäftsverlauf im 2. Quartal 2007 untermauere die hervorragende Verfassung des Unternehmens. Der Konzern wachse dynamisch, die Umsetzung der Restrukturierungspläne zur Verbesserung der Supply Chain würden zügig vorankommen und die operative Marge werde weiter verbessert. Beiersdorf sei dabei im 2. Quartal schneller gewachsen als geschätzt. Zudem hätten die operativen Gewinne sowohl im Consumer-Bereich als auch bei tesa über den Schätzungen der Analysten und den Erwartungen des Kapitalmarkts gelegen. Die Analysten hätten ihre Prognosen für 2007 und die Folgejahre leicht angehoben. Die neuen EPS-Schätzungen der Analysten würden um 1,3% bis 2,5% höher liegen als die bisherigen. Das Kursziel (Anlagehorizont 12 Monate) würden die Analysten um 1 Euro auf 63 Euro anheben.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung für die Beiersdorf-Aktie. Das Kursziel werde von 62,00 auf 63,00 Euro erhöht. (Analyse vom 09.08.2007) (09.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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