Cadbury neutral
15.10.08 08:23
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Pablo Zuanic, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein des britischen Unternehmens Cadbury unverändert mit "neutral".
Die Telefonkonferenz zum dritten Quartal und das Trading Update hätten mehr Anhaltspunkte dafür gegeben, dass Cadbury die Ziele für 2011 erreichen könne. Es sei jedoch an der Zeit, die Skepsis hinsichtlich des Ziels einer EBIT-Marge von 15% in die Prognosen einfließen zu lassen. So sei bei J.P. Morgan Securities die Schätzung zum Umsatzwachstum für 2008 angehoben, die Erwartung zur Margenexpansion für die Jahre 2009 bis 2010 jedoch von 130 Basispunkten auf 80 Basispunkte gesenkt worden.
Darüber hinaus sei die EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von 29,51 Pence auf 29,77 Pence erhöht bzw. von 33,95 Pence auf 32,79 Pence reduziert worden, woraus sich nun ein KGV von 17,8 und 16,2 ermitteln lasse. Auf Basis der eher pessimistischen Margenerwartungen gehe man davon aus, dass die Aktie von Cadbury im Vergleich mit den Peers derzeit fair bewertet sei. Nach den Senkungen der Prognosen sei das Kursziel für die Cadbury-Aktie von 7,10 GBP auf 6,10 GBP herabgesetzt worden.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Cadbury weiterhin "neutral". (Analyse vom 15.10.08) (15.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Telefonkonferenz zum dritten Quartal und das Trading Update hätten mehr Anhaltspunkte dafür gegeben, dass Cadbury die Ziele für 2011 erreichen könne. Es sei jedoch an der Zeit, die Skepsis hinsichtlich des Ziels einer EBIT-Marge von 15% in die Prognosen einfließen zu lassen. So sei bei J.P. Morgan Securities die Schätzung zum Umsatzwachstum für 2008 angehoben, die Erwartung zur Margenexpansion für die Jahre 2009 bis 2010 jedoch von 130 Basispunkten auf 80 Basispunkte gesenkt worden.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Cadbury weiterhin "neutral". (Analyse vom 15.10.08) (15.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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