Celesio halten
02.10.07 16:43
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ulrich Huwald, bewertet die Celesio-Aktie weiterhin mit "halten".
Die Belastung von 30 Mio. Euro in Q4 führe zu einer Reduzierung der Umsatz- und Ergebnisschätzung der Analysten für 2007 in gleicher Höhe. Das Ergebnis je Aktie sinke infolge um ca. 5% auf 2,60 Euro. Für 2008 und folgend wäre entsprechend mit einer ganzjährigen Belastung von maximal 120 Mio. Euro zu rechnen. Da Celesio jedoch bereits in Preisverhandlungen mit Generika-Herstellern getreten sei, um die Reduktion der Erstattungspreise weiterzureichen und zudem weitere Kosteneinsparungsmaßnahmen ergreifen werde, würden die Analysten mit einer geringeren Belastung von lediglich 100 Mio. Euro p.a. kalkulieren. So habe Celesio trotz der staatlich verfügten Kostensenkungen Ende 2006 im 1. Quartal 2007 die Marge im Apothekengeschäft steigern können. Trotzdem handele es sich dabei um eine Reduktion des bislang von den Analysten für 2008 geschätzten EBT um 13%. Da zudem die Entwicklung des deutschen Großhandels noch durch die DocMorris-Akquisition belastet werde, hätten die Ertragsrisiken zugenommen.
Vor diesem Hintergrund senken die Analysten von M.M. Warburg & CO ihr Kursziel von 49 auf 44 Euro und bestätigen ihr "halten"-Rating für die Aktie von Celesio. (Analyse vom 02.10.2007) (02.10.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Belastung von 30 Mio. Euro in Q4 führe zu einer Reduzierung der Umsatz- und Ergebnisschätzung der Analysten für 2007 in gleicher Höhe. Das Ergebnis je Aktie sinke infolge um ca. 5% auf 2,60 Euro. Für 2008 und folgend wäre entsprechend mit einer ganzjährigen Belastung von maximal 120 Mio. Euro zu rechnen. Da Celesio jedoch bereits in Preisverhandlungen mit Generika-Herstellern getreten sei, um die Reduktion der Erstattungspreise weiterzureichen und zudem weitere Kosteneinsparungsmaßnahmen ergreifen werde, würden die Analysten mit einer geringeren Belastung von lediglich 100 Mio. Euro p.a. kalkulieren. So habe Celesio trotz der staatlich verfügten Kostensenkungen Ende 2006 im 1. Quartal 2007 die Marge im Apothekengeschäft steigern können. Trotzdem handele es sich dabei um eine Reduktion des bislang von den Analysten für 2008 geschätzten EBT um 13%. Da zudem die Entwicklung des deutschen Großhandels noch durch die DocMorris-Akquisition belastet werde, hätten die Ertragsrisiken zugenommen.
Vor diesem Hintergrund senken die Analysten von M.M. Warburg & CO ihr Kursziel von 49 auf 44 Euro und bestätigen ihr "halten"-Rating für die Aktie von Celesio. (Analyse vom 02.10.2007) (02.10.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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