Cisco Outperformer
08.11.02 18:02
SoundView
Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView bleiben auch nach Veröffentlichung der Ergebnisse des 1. Geschäftsquartals bei ihrer Empfehlung Outperformer für Aktien von Cisco (WKN 878841).
Auf Grund des sehr herausfordernden Umsatzrückgangs im Oktober sei der Umsatz von Cisco mit 4,84 Mrd. USD im Quartalsvergleich gleich geblieben. Das selbe gelte auch für den Gewinn/Aktie von 0,14 USD. Zur Stabilität der Umsätze habe der asiatisch-pazifische Raum mit einem sequentiellen Wachstum von 10% und der japanische Markt mit einem Wachstum von 17% beigetragen. Der Umsatz in den USA und in Europa, dem Mittleren Osten und Afrika sei um 2% bzw. 3% zurückgegangen.
Die ertragliche Verbesserung sei auf die außerordentlich gute Bruttomarge zurückzuführen, die sich um 160 Basispunkte auf 69,3% verbessert habe. Der betriebliche Cash Flow von 1,1 Mrd. USD habe der üblichen Bandbreite von 300-400 Mio. USD pro Monat entsprochen. Die Außenstandsdauer in Tagen betrage immer noch beeindruckende 21 Tage und die Lagerumschlagshäufigkeit betrage 7x, während das Unternehmen 7-8x in Aussicht gestellt habe.
Obwohl die Prognose von Cisco, dass der Umsatz im 2. Geschäftsquartal gleich bleiben oder leicht abnehmen werde, die Kursentwicklung der letzten Zeit abkühlen dürfte, schätzten die Analysten die genannte Prognose als konservativ ein, da die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals bestätigten, dass Cisco sein Geschäftsmodell besser umsetze als seine Konkurrenten. Dennoch dürfte der Kurs der Aktie kurzfristig an eine gewisse Bandbreite gebunden bleiben.
Die Analysten von SoundView sehen die Aktie von Cisco aber weiterhin als Outperformer mit einem Kursziel von 14 USD.
Auf Grund des sehr herausfordernden Umsatzrückgangs im Oktober sei der Umsatz von Cisco mit 4,84 Mrd. USD im Quartalsvergleich gleich geblieben. Das selbe gelte auch für den Gewinn/Aktie von 0,14 USD. Zur Stabilität der Umsätze habe der asiatisch-pazifische Raum mit einem sequentiellen Wachstum von 10% und der japanische Markt mit einem Wachstum von 17% beigetragen. Der Umsatz in den USA und in Europa, dem Mittleren Osten und Afrika sei um 2% bzw. 3% zurückgegangen.
Obwohl die Prognose von Cisco, dass der Umsatz im 2. Geschäftsquartal gleich bleiben oder leicht abnehmen werde, die Kursentwicklung der letzten Zeit abkühlen dürfte, schätzten die Analysten die genannte Prognose als konservativ ein, da die Ergebnisse des abgelaufenen Quartals bestätigten, dass Cisco sein Geschäftsmodell besser umsetze als seine Konkurrenten. Dennoch dürfte der Kurs der Aktie kurzfristig an eine gewisse Bandbreite gebunden bleiben.
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