Cisco Systems aufstocken
19.02.10 10:48
Oldenburgische Landesbank
Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, rät bei der Aktie von Cisco Systems Bestände aufzubauen.
Die Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise seien in der Bilanz von Cisco Systems zwar erkennbar, jedoch klage man hier auf sehr hohem Niveau. Wie viele andere Technologieunternehmen weise auch Cisco Systems in der Krisenphase sehr stabile Gewinne aus. Selbst im Rezessionsjahr 2009 hätten die Amerikaner einen Nettogewinn von 6,1 Mrd. USD und damit den dritthöchsten der Unternehmensgeschichte erwirtschaftet. Dies sei mit den soliden Erlöszuwächsen in den asiatischen Märkten zu erklären.
Auch das Jahr 2010 zeige eine erfreuliche Fortführung dieses Trends. Im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2009/10 habe Cisco Systems bei Umsatz und Ertrag weiter wachsen können. Allein im Großraum Asien/Pazifik sei das Volumen abgesetzter Produkte um 16% auf 1,1 Mrd. USD gestiegen. Das Ergebnis habe sogar um 23% auf 1,9 Mrd. USD zugelegt, während der Gesamtumsatz nur um 8% gestiegen sei. Die Bruttomarge betrage stolze 64,5%, 1,5 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr und das Management blicke weiter optimistisch in die Zukunft.
Als Beleg dafür diene auch der zunehmende Stellenaufbau bei Cisco Systems. Etwa 2.000-3.000 neue Arbeitsplätze sollten bis zum Jahresende entstehen. Neben dem Wachstum in den etablierten Märkten sollten künftig auch benachbarte Märkte bedient werden. Diese Expansion werde organisch und durch Zukäufe erfolgen. Geld hätten die Amerikaner im Überfluss. Die Barreserven würden sich auf 35 Mrd. USD belaufen. Aufgrund einer matrixartigen Organisationsstruktur, gelinge es Cisco Systems sehr zügig neue Unternehmen aufzukaufen und in den Konzern zu integrieren. Seit 1993 seien so bislang 135 Firmen hinzugekauft worden. Laut Konzernchef Chambers hätten bei etwa 70% die Integrationsziele erreicht oder sogar übertroffen werden können.
Die Zahlen von Cisco Systems würden eindrucksvoll belegen, dass die Firmen weltweit wieder in ihre IT-Infrastruktur investieren würden. Dabei liege der Umsatz- und Gewinnanteil, der in den Emerging Markets erzielt werde, bei über 20%. Tendenz steigend. Gerade die großen Schwellenländer würden einen enormen Nachholbedarf in der IT-Infrastruktur aufweisen. Auch öffentliche Organe seien zunehmend auf eine moderne IT angewiesen, um Anträge, Genehmigungen und Bescheide schneller zu verarbeiten. Die so gewonnenen Effizienzgewinne seien von großer volkswirtschaftlicher Bedeutung. Durch die Globalisierung und die globale Vernetzung durch das Internet sei eine effektive IT-Struktur unerlässlich, wenn Firmen produktiver agieren wollten.
Die im Zuge der Wirtschaftskrise aufgelegten Konjunkturprogramme sähen wesentliche Ausgaben in diesen Bereichen vor. Weiter eröffne sich Cisco Systems neue Geschäftsfelder, neben dem Verkauf von Hard- und Software sollten künftig komplexe Kommunikationsdienstleistungen rund um das Internet verkauft werden. Cisco Systems wolle seinen Kunden damit die Schnittstelle zwischen Produkt und Internet leichter ermöglichen.
Die Analysten der Oldenburgischen Landesbank empfehlen die Aktie von Cisco Systems aufzustocken. (Analyse vom 19.02.2010) (19.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Auswirkungen der Weltwirtschaftskrise seien in der Bilanz von Cisco Systems zwar erkennbar, jedoch klage man hier auf sehr hohem Niveau. Wie viele andere Technologieunternehmen weise auch Cisco Systems in der Krisenphase sehr stabile Gewinne aus. Selbst im Rezessionsjahr 2009 hätten die Amerikaner einen Nettogewinn von 6,1 Mrd. USD und damit den dritthöchsten der Unternehmensgeschichte erwirtschaftet. Dies sei mit den soliden Erlöszuwächsen in den asiatischen Märkten zu erklären.
Auch das Jahr 2010 zeige eine erfreuliche Fortführung dieses Trends. Im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2009/10 habe Cisco Systems bei Umsatz und Ertrag weiter wachsen können. Allein im Großraum Asien/Pazifik sei das Volumen abgesetzter Produkte um 16% auf 1,1 Mrd. USD gestiegen. Das Ergebnis habe sogar um 23% auf 1,9 Mrd. USD zugelegt, während der Gesamtumsatz nur um 8% gestiegen sei. Die Bruttomarge betrage stolze 64,5%, 1,5 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr und das Management blicke weiter optimistisch in die Zukunft.
Die Zahlen von Cisco Systems würden eindrucksvoll belegen, dass die Firmen weltweit wieder in ihre IT-Infrastruktur investieren würden. Dabei liege der Umsatz- und Gewinnanteil, der in den Emerging Markets erzielt werde, bei über 20%. Tendenz steigend. Gerade die großen Schwellenländer würden einen enormen Nachholbedarf in der IT-Infrastruktur aufweisen. Auch öffentliche Organe seien zunehmend auf eine moderne IT angewiesen, um Anträge, Genehmigungen und Bescheide schneller zu verarbeiten. Die so gewonnenen Effizienzgewinne seien von großer volkswirtschaftlicher Bedeutung. Durch die Globalisierung und die globale Vernetzung durch das Internet sei eine effektive IT-Struktur unerlässlich, wenn Firmen produktiver agieren wollten.
Die im Zuge der Wirtschaftskrise aufgelegten Konjunkturprogramme sähen wesentliche Ausgaben in diesen Bereichen vor. Weiter eröffne sich Cisco Systems neue Geschäftsfelder, neben dem Verkauf von Hard- und Software sollten künftig komplexe Kommunikationsdienstleistungen rund um das Internet verkauft werden. Cisco Systems wolle seinen Kunden damit die Schnittstelle zwischen Produkt und Internet leichter ermöglichen.
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