TAG Colonia-Immobilien AG
WKN: 633800 / ISIN: DE0006338007Colonia Real Estate Restrukturierung geht voran
22.08.11 16:39
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von Colonia Real Estate (ISIN DE0006338007 / WKN 633800) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am 18. August habe Colonia Real Estate die Halbjahreszahlen bekannt gegeben. Das zweite Quartal habe im Zeichen des fortführenden Integrations- und Restrukturierungsprozesses bei Colonia gestanden. Die Restrukturierungsaufwendungen hätten das Ergebnis mit 6,4 Mio. EUR belastet. Im zweiten Quartal sei die Zusammenführung der Stabsabteilungen der Colonia und TAG Immobilien abgeschlossen worden.
Operativ habe die Leerstandsreduktion im Fokus gestanden, allen voran im wichtigen Salzgitter-Portfolio. Hier habe der Leerstand leicht auf 23,5% (Q1/2011: 24%) gesenkt werden können. Die operative Performance der Colonia sei weiterhin schwach. Das Mietergebnis für Q2/2011 habe eine leichte Erhöhung auf 17,0 Mio. EUR (H1/2010: 16,5 Mio. EUR) gezeigt. Jedoch hätten die Restrukturierungsaufwendungen und höhere Zinsen (-17,4 Mio. EUR; H1/2010: -16,3 Mio. EUR) zu einem negativen Vorsteuerergebnis von -9,7 Mio. EUR (H1/2010: -0,1 Mio. EUR) geführt.
Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen ein positives Ergebnis auf Vorsteuerebene (vor Einmalaufwendungen aus Restrukturierung). In H2/2011 werde Colonia insbesondere auf die Bewirtschaftung der Bestandsimmobilien, die Optimierung der Vermietungsergebnisse und den Leerstandsabbau abzielen würden. In diesem Zusammenhang liege der Schwerpunkt auf dem Wohnimmobilienportfolio Salzgitter, wo der Leerstand von 23,5% zum Jahresende auf 20% reduziert werden solle.
Die Analysten würden das Unternehmen anhand ihres Peer-Group-Modells sowie ihren Schätzungen für das Eigenkapital 2012 einstufen. Ihre Schätzungen würden sie anpassen. Umsatzseitig würden weiterbelastete Nebenkosten nicht mehr als Umsatz gebucht, sondern gleich herausgerechnet (kein Einfluss auf das EBIT). Ergebnisseitig nehme man v.a. für 2011 Anpassungen (höherer als erwarteter Restrukturierungsaufwand) vor.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Colonia Real von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel werde von 5,60 EUR auf 5 EUR gesenkt. (Analyse vom 22.08.2011) (22.08.2011/ac/a/nw)
Am 18. August habe Colonia Real Estate die Halbjahreszahlen bekannt gegeben. Das zweite Quartal habe im Zeichen des fortführenden Integrations- und Restrukturierungsprozesses bei Colonia gestanden. Die Restrukturierungsaufwendungen hätten das Ergebnis mit 6,4 Mio. EUR belastet. Im zweiten Quartal sei die Zusammenführung der Stabsabteilungen der Colonia und TAG Immobilien abgeschlossen worden.
Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen ein positives Ergebnis auf Vorsteuerebene (vor Einmalaufwendungen aus Restrukturierung). In H2/2011 werde Colonia insbesondere auf die Bewirtschaftung der Bestandsimmobilien, die Optimierung der Vermietungsergebnisse und den Leerstandsabbau abzielen würden. In diesem Zusammenhang liege der Schwerpunkt auf dem Wohnimmobilienportfolio Salzgitter, wo der Leerstand von 23,5% zum Jahresende auf 20% reduziert werden solle.
Die Analysten würden das Unternehmen anhand ihres Peer-Group-Modells sowie ihren Schätzungen für das Eigenkapital 2012 einstufen. Ihre Schätzungen würden sie anpassen. Umsatzseitig würden weiterbelastete Nebenkosten nicht mehr als Umsatz gebucht, sondern gleich herausgerechnet (kein Einfluss auf das EBIT). Ergebnisseitig nehme man v.a. für 2011 Anpassungen (höherer als erwarteter Restrukturierungsaufwand) vor.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Colonia Real von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel werde von 5,60 EUR auf 5 EUR gesenkt. (Analyse vom 22.08.2011) (22.08.2011/ac/a/nw)
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