Commerzbank verkaufen
16.11.01 16:14
Kreissparkasse Pinneberg
Die Analysten von der Kreissparkasse Pinneberg stufen die Aktien der Commerzbank AG (WKN 803200) weiterhin auf "verkaufen" ein.
Das Vorsteuerergebnis der Commerzbank liege mit 226 Mio. Euro um über 90% unter den Vergleichsdaten des Vorjahres; das Nachsteuerergebnis unterschreite mit 78 Mio. Euro die 2000er-Daten sogar um knapp 95%. Das Ergebnis pro Aktie betrage nur noch 0,15 Euro - im Vorjahr seien dies noch 2,80 Euro (bzw. 1,65 Euro ohne die comdirekt-Erlöse) gewesen. Die Verwaltungskosten seien um 515 Mio. Euro bzw. um 13,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen, die Risikovorsorge sei um 174 Mio. Euro aufgestockt (Anstieg 43,8%) worden, das Provisionsergebnis sei um 290 Mio. Euro auf 1,785 Mrd. Euro (Rückgang 14,0%) gesunken und das Handelsergebnis um 127 Mio. Euro auf 624 Mio. Euro (-16,9%) gefallen.
Der negative Trend ziehe sich durch die letzten Quartale, das Provisionsergebnis z.B. falle bereits das siebte Quartal in Folge. Der Gewinn habe im 1. Quartal noch 168 Mio. Euro betragen, im 2. Quartal seien noch 94 Mio. Euro verdient worden, im 3. ein Verlust von 184 Mio. Euro ausgewiesen worden.
Ein günstigeres Kapitalmarktumfeld erde von allen Banken dringend benötigt. Von dieser Seite werde erst in einigen Monaten Entlastung kommen - kurzfristig könnten nur Kostensenkungen die Ertragslage verbessern. Die Commerzbank vermeldee hier zwar erste Erfolge (Kostenanstieg gebremst, 3. Quartal 1,3% unter Vorquartal und nur 2,0% über 1. Quartal), dies könne in Hinblick auf die Mitbewerber nicht überzeugen.
Eine Abkehr von der seit längerer Zeit bestehenden Verkaufsempfehlung erfordere eine erkennbare Veränderung der jetzigen Situation. Dies sei unverändert nicht der Fall, trotz aller Bemühungen. Der Kurs der Commerzbank-Aktie sei in den letzten acht Wochen zwar deutlich gestiegen, der Anstieg sei aber unterproportional zu Mitbewerbern und gegenüber der DAX-Entwicklung gewesen.
Bei der Kreissparkasse Pinneberg wird der Commerzbank-Aktie ein unverändertes "verkaufen"-Rating verliehen.
Das Vorsteuerergebnis der Commerzbank liege mit 226 Mio. Euro um über 90% unter den Vergleichsdaten des Vorjahres; das Nachsteuerergebnis unterschreite mit 78 Mio. Euro die 2000er-Daten sogar um knapp 95%. Das Ergebnis pro Aktie betrage nur noch 0,15 Euro - im Vorjahr seien dies noch 2,80 Euro (bzw. 1,65 Euro ohne die comdirekt-Erlöse) gewesen. Die Verwaltungskosten seien um 515 Mio. Euro bzw. um 13,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gestiegen, die Risikovorsorge sei um 174 Mio. Euro aufgestockt (Anstieg 43,8%) worden, das Provisionsergebnis sei um 290 Mio. Euro auf 1,785 Mrd. Euro (Rückgang 14,0%) gesunken und das Handelsergebnis um 127 Mio. Euro auf 624 Mio. Euro (-16,9%) gefallen.
Ein günstigeres Kapitalmarktumfeld erde von allen Banken dringend benötigt. Von dieser Seite werde erst in einigen Monaten Entlastung kommen - kurzfristig könnten nur Kostensenkungen die Ertragslage verbessern. Die Commerzbank vermeldee hier zwar erste Erfolge (Kostenanstieg gebremst, 3. Quartal 1,3% unter Vorquartal und nur 2,0% über 1. Quartal), dies könne in Hinblick auf die Mitbewerber nicht überzeugen.
Eine Abkehr von der seit längerer Zeit bestehenden Verkaufsempfehlung erfordere eine erkennbare Veränderung der jetzigen Situation. Dies sei unverändert nicht der Fall, trotz aller Bemühungen. Der Kurs der Commerzbank-Aktie sei in den letzten acht Wochen zwar deutlich gestiegen, der Anstieg sei aber unterproportional zu Mitbewerbern und gegenüber der DAX-Entwicklung gewesen.
Bei der Kreissparkasse Pinneberg wird der Commerzbank-Aktie ein unverändertes "verkaufen"-Rating verliehen.
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