DEAG Deutsche Entertainment AG
WKN: A3E5DA / ISIN: DE000A3E5DA0DEAG kaufen
28.08.09 14:41
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Jochen Reichert, stuft die DEAG-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.
Die gestern berichteten Zahlen für das zweite Quartal hätten auf Ebene des Umsatzes sowie auf Ebene des EPS leicht besser als erwartet gelegen. Der Umsatz im H1/2009 sei insbesondere durch eine erfolgreiche Tournee mit Peter Maffay (54 ausverkaufte Hallen, neun Open Airs), einer hervorragenden Konzert-Pipeline bei der Schweizer Tochter Goodnews sowie einer guten Auslastung der Jahrhunderthalle in Frankfurt getragen worden.
Im H1/2008 habe die DEAG einen außerordentlich guten Veranstaltungs-Mix. In Q2/2008 seien viele Veranstaltungen mit einer hohen Profitabilität durchgeführt worden. Damit stelle Q2/2008 eine hohe Vergleichsbasis dar. Dagegen seien zum einen die Veranstaltungen in Q2/2009 weniger profitabel und zum anderen die Veranstaltungsdichte geringer (SESe) gewesen. Aus diesen Effekten ergebe sich der EBITDA-Rückgang in Q2/2009 vs. Q2/2008.
Es werde ein starker Anstieg der Profitabilität im H2/2009 erwartet: Die EBIT-Prognose liege für FY2009e bei EUR 6,1 Mio. Nach 2,5 Mio. im H1/2009 bedeute dies einen erwarteten Anstieg des EBIT im H2/2009 vs. H1/2009 von 44% auf EUR 3,6 Mio. Der hohe Anstieg begründe sich durch eine hervorragende Konzert-Pipeline im H2/2009: Anna Netrebko, Jonas Norman, Phillippee Jaroussky, Riverdance und viele mehr. Mit der erwarteten steigenden Profitabilität dürfte ein positiver Newsflow (ausverkaufte Konzerte) einhergehen.
DEAG sei mit der Bereinigung der Beteiligungsportfolios, dem Einstieg von Sony Music Entertainment bei DEAG Classics sowie dem Erwerb von Raymond Gubbay (UK) eine Neuaufstellung der Gruppe hervorragend gelungen.
Das DCF-basierte Kursziel von EUR 2,40 sowie das "kaufen"-Rating für die DEAG-Aktie werden von den Analysten von SES Research bestätigt. (Analyse vom 28.08.2009) (28.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die gestern berichteten Zahlen für das zweite Quartal hätten auf Ebene des Umsatzes sowie auf Ebene des EPS leicht besser als erwartet gelegen. Der Umsatz im H1/2009 sei insbesondere durch eine erfolgreiche Tournee mit Peter Maffay (54 ausverkaufte Hallen, neun Open Airs), einer hervorragenden Konzert-Pipeline bei der Schweizer Tochter Goodnews sowie einer guten Auslastung der Jahrhunderthalle in Frankfurt getragen worden.
Im H1/2008 habe die DEAG einen außerordentlich guten Veranstaltungs-Mix. In Q2/2008 seien viele Veranstaltungen mit einer hohen Profitabilität durchgeführt worden. Damit stelle Q2/2008 eine hohe Vergleichsbasis dar. Dagegen seien zum einen die Veranstaltungen in Q2/2009 weniger profitabel und zum anderen die Veranstaltungsdichte geringer (SESe) gewesen. Aus diesen Effekten ergebe sich der EBITDA-Rückgang in Q2/2009 vs. Q2/2008.
DEAG sei mit der Bereinigung der Beteiligungsportfolios, dem Einstieg von Sony Music Entertainment bei DEAG Classics sowie dem Erwerb von Raymond Gubbay (UK) eine Neuaufstellung der Gruppe hervorragend gelungen.
Das DCF-basierte Kursziel von EUR 2,40 sowie das "kaufen"-Rating für die DEAG-Aktie werden von den Analysten von SES Research bestätigt. (Analyse vom 28.08.2009) (28.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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