Deutsche Bank "add"
09.02.04 10:19
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie der Deutschen Bank unverändert mit "add" ein und sehen das Kursziel bei 68 EUR.
Das Analysten-Meeting habe weiteren Aufschluss gegeben, wie die Deutsche Bank ihre Erträge verbessern wolle. Die Gruppe habe zuvor bekannt gegeben eine Eigenkapitalrendite vor Steuern von 25 Prozent erreichen zu wollen. Dies solle einem implizierten Gewinn von 6,5 Mrd. EUR entsprechen. Nach Angaben des CEO sei dieses Ziel schon in 2004 zu erreichen. Voraussetzung dafür sei der Wegfall von hohen Abfindungskosten wie in 2003, Kosteneinsparungen durch die Restrukturierung, niedrigere Kreditkosten und ein Umsatzwachstum. Das Ziel enthalte keine Veräußerungsgewinne oder Akquisitionen.
Die Erwartungen der Analysten würden sich derzeit in der Region von vier bis fünf Mrd. EUR Vorsteuergewinn befinden. Die Deutsche Bank müsse beweisen, dass sie dieses Vorhaben erreichen könne. Falls sich dies bewahrheite erhöhe sich der faire Wert auf über 75 EUR.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der HSBC Investmentbank die Aktie der Deutschen Bank weiterhin aufzustocken.
Das Analysten-Meeting habe weiteren Aufschluss gegeben, wie die Deutsche Bank ihre Erträge verbessern wolle. Die Gruppe habe zuvor bekannt gegeben eine Eigenkapitalrendite vor Steuern von 25 Prozent erreichen zu wollen. Dies solle einem implizierten Gewinn von 6,5 Mrd. EUR entsprechen. Nach Angaben des CEO sei dieses Ziel schon in 2004 zu erreichen. Voraussetzung dafür sei der Wegfall von hohen Abfindungskosten wie in 2003, Kosteneinsparungen durch die Restrukturierung, niedrigere Kreditkosten und ein Umsatzwachstum. Das Ziel enthalte keine Veräußerungsgewinne oder Akquisitionen.
Die Erwartungen der Analysten würden sich derzeit in der Region von vier bis fünf Mrd. EUR Vorsteuergewinn befinden. Die Deutsche Bank müsse beweisen, dass sie dieses Vorhaben erreichen könne. Falls sich dies bewahrheite erhöhe sich der faire Wert auf über 75 EUR.
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