Deutsche Bank kaufen
04.07.07 15:18
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Andreas Pläsier, bewertet die Aktie der Deutschen Bank unverändert mit "kaufen".
Beim Blick auf die Ergebnisentwicklung der Deutschen Bank und die daraus möglicherweise resultierenden Risiken stehe derzeit der Bereich Corporate Banking&Securities im Vordergrund. Das nachhaltige Wachstum in anderen Geschäftsfeldern sei weitestgehend nicht beachtet worden. Insbesondere die positive operative Entwicklung des Segments Global Transaction Banking (Verdreifachung des EBT seit 2003, Verringerung der CIR von 90% auf 69% bis 2006) sei vernachlässigt worden.
In einem Gespräch mit dem Leiter Global Transaction Banking, Herrn Steinmüller, hätten die Analysten den Eindruck gewonnen, dass dieser positive Trend sich in den kommenden Jahren fortsetzen werde. Das anvisierte Ziel eines Vorsteuergewinns in 2008 von 1 Mrd. Euro erscheine gut erreichbar. Die Makrotreiber wie weltwirtschaftliches BIP-Wachstum, steigende Handelsströme und steigende Zinsen (Einlagengeschäft) würden für gute Rahmenbedingungen sorgen. Zudem dürfte das Ergebniswachstum bereits von der erzielten Marktposition sowie Markteintrittsbarrieren wie hohen IT-Investitonen infolge von ständigen Produktinnovationen und steigenden regulatorischen Kosten unterstützt werden.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass eine bereits gut gefüllte Kundenpipeline (Cash Management) sowie die Positionierung in Deutschland und Europa mittelfristig das Wachstum verstärken könnten. Mit einem Anteil von 10% am erwarteten Vorsteuergewinn 2008 stelle das Segment nach Erachten der Analysten eine stabile Wachstumskomponente im Konzern dar, die im Aktienkurs nicht reflektiert sei.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die Deutsche Bank-Aktie mit einem Kursziel von 131 Euro. (Analyse vom 04.07.2007) (04.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Beim Blick auf die Ergebnisentwicklung der Deutschen Bank und die daraus möglicherweise resultierenden Risiken stehe derzeit der Bereich Corporate Banking&Securities im Vordergrund. Das nachhaltige Wachstum in anderen Geschäftsfeldern sei weitestgehend nicht beachtet worden. Insbesondere die positive operative Entwicklung des Segments Global Transaction Banking (Verdreifachung des EBT seit 2003, Verringerung der CIR von 90% auf 69% bis 2006) sei vernachlässigt worden.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass eine bereits gut gefüllte Kundenpipeline (Cash Management) sowie die Positionierung in Deutschland und Europa mittelfristig das Wachstum verstärken könnten. Mit einem Anteil von 10% am erwarteten Vorsteuergewinn 2008 stelle das Segment nach Erachten der Analysten eine stabile Wachstumskomponente im Konzern dar, die im Aktienkurs nicht reflektiert sei.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die Deutsche Bank-Aktie mit einem Kursziel von 131 Euro. (Analyse vom 04.07.2007) (04.07.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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