Deutsche Telekom halten
30.08.01 14:02
Kreissparkasse Pinneberg
Die Analysten der Kreisparkasse Pinneberg bewerten die Aktie der Deutschen Telekom (WKN 555750) mit halten.
Grund hierfür sei ausschließlich der seit dem Update anlässlich der Vorabzahlen vor einem Monat um 30% gesunkene Aktienkurs. Auf dieser Kursbasis sei die Aktie nach EV/EBITDA sehr moderat bewertet, zudem entspreche die Marktkapitalisierung derzeit in etwa dem Eigenkapital. Weiterhin rechne man unter normalen Umständen nicht mit nennenswerten Abgaben von der Überhangseite unter 20 Euro. Darüber hinaus sollte der Kurs allerdings in den nächsten Monaten aus vorgenanntem Grund gedeckelt sein.
Zudem werde die derzeit praktizierte Untergewichtung der Telekom in den meisten Portfolien erst auf den Prüfstand geraten, wenn wirklich messbare Erfolge vorzuweisen seien. Dies betreffe in erster Linie die nachhaltige Steigerung des Cash Flows, das Verbessern der EBITDA-Marge, ein erfolgreiches Gelingen des T-Mobile IPO´s und den Turnaround bei T-Online und T-Systems, denn ansonsten lasse sich ein angemessenes Konzernergebnis weiterhin nur durch außerordentlich Erträge generieren.
Unter Berücksichtigung aller Aspekte stufen die Experten der KSK Pinneberg die Aktie der Deutsche Telekom auf halten hoch.
Grund hierfür sei ausschließlich der seit dem Update anlässlich der Vorabzahlen vor einem Monat um 30% gesunkene Aktienkurs. Auf dieser Kursbasis sei die Aktie nach EV/EBITDA sehr moderat bewertet, zudem entspreche die Marktkapitalisierung derzeit in etwa dem Eigenkapital. Weiterhin rechne man unter normalen Umständen nicht mit nennenswerten Abgaben von der Überhangseite unter 20 Euro. Darüber hinaus sollte der Kurs allerdings in den nächsten Monaten aus vorgenanntem Grund gedeckelt sein.
Zudem werde die derzeit praktizierte Untergewichtung der Telekom in den meisten Portfolien erst auf den Prüfstand geraten, wenn wirklich messbare Erfolge vorzuweisen seien. Dies betreffe in erster Linie die nachhaltige Steigerung des Cash Flows, das Verbessern der EBITDA-Marge, ein erfolgreiches Gelingen des T-Mobile IPO´s und den Turnaround bei T-Online und T-Systems, denn ansonsten lasse sich ein angemessenes Konzernergebnis weiterhin nur durch außerordentlich Erträge generieren.
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