EM.TV "hold"
12.06.06 08:40
neue märkte
Westerburg, 10. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von EM.TV (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) mit dem Rating "hold" ein.
Auf Basis des Quartalsergebnisses und der bisherigen Geschäftsentwicklung erwarte der Vorstand für das Gesamtjahr 2006 eine Umsatzsteigerung im Vergleich zum Vorjahr von 19% auf 250 Mio. Euro. Bisher sei EM.TV von einem Umsatzwachstum von etwa 10% ausgegangen. Für das EBITDA erwarte der Vorstand 27 bis 30 Mio. Euro, entsprechend einer Steigerung um mindestens 27%. Als EBIT würden 8 bis 10 Mio. Euro angestrebt, ein Zuwachs von mindestens 40%.
Akquisitionswachstum allein reiche nicht. Das Unterföhringer Unternehmen müsse erst noch beweisen, dass es in der Lage sei, deutlich schwarze Zahlen zu schreiben. Die hohen Zinsbelastungen würden diese enorme Herausforderung erschweren. Wie viel die Fußball-WM nun tatsächlich in die EM.TV-Kasse spüle, müsse noch abgewartet werden. Erst wenn die Gewinne richtig sprudeln würden, empfehle sich ein Engagement. Bis dahin sehe man eine Bewertung mit einem Aufschlag von 50% auf den Buchwert als ausreichend an.
Für die Experten von "neue märkte" ist die EM.TV-Aktie kein Kauf. Das Kursziel liege bei 3,50 Euro.
Auf Basis des Quartalsergebnisses und der bisherigen Geschäftsentwicklung erwarte der Vorstand für das Gesamtjahr 2006 eine Umsatzsteigerung im Vergleich zum Vorjahr von 19% auf 250 Mio. Euro. Bisher sei EM.TV von einem Umsatzwachstum von etwa 10% ausgegangen. Für das EBITDA erwarte der Vorstand 27 bis 30 Mio. Euro, entsprechend einer Steigerung um mindestens 27%. Als EBIT würden 8 bis 10 Mio. Euro angestrebt, ein Zuwachs von mindestens 40%.
Akquisitionswachstum allein reiche nicht. Das Unterföhringer Unternehmen müsse erst noch beweisen, dass es in der Lage sei, deutlich schwarze Zahlen zu schreiben. Die hohen Zinsbelastungen würden diese enorme Herausforderung erschweren. Wie viel die Fußball-WM nun tatsächlich in die EM.TV-Kasse spüle, müsse noch abgewartet werden. Erst wenn die Gewinne richtig sprudeln würden, empfehle sich ein Engagement. Bis dahin sehe man eine Bewertung mit einem Aufschlag von 50% auf den Buchwert als ausreichend an.
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