EM.TV "hold"
16.04.07 08:51
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die Aktie von EM.TV (DE0009147207/ WKN 914720) mit "hold" ein.
Der auf Nischen spezialisierte Inhalteproduzent EM.TV habe zwei Geschäftsbereiche, die beide solide Umsatz- und Ertragsaussichten im New Media Bereich aufweisen würden. 2006 habe der Konzern ein Umsatzwachstum von 21% auf EUR 253 Mio. erreicht. Starkes Wachstum sei auch beim Nettoertrag zu verzeichnen gewesen, der sich von EUR 0,2 Mio. auf EUR 9,9 Mio. verbessert habe. Ein Großteil davon sei jedoch auf Steuerrückzahlungen zurückzuführen. Ohne eine Fußball-WM im Jahr 2007 könne EM.TV im laufenden Jahr allenfalls eine stabile Entwicklung vorweisen. Gleichwohl werde das EBIT mittelfristig um über 20% p. a. anwachsen.
EM.TV habe vier Hauptgeschäftsfelder, die das komplette Serviceangebot für TV Sender, Internet und New Media Unternehmen abdecken würden. Das Tochterunternehmen Plazamedia sei Deutschlands größter Content-Sportprogrammproduzent, einschließlich Studioproduktionen, Postproduktionen und Programmmanagement. EM.TV sei ebenfalls Eigentümer des Free-to-Air-Sportsenders DSF und der führenden Sport-Internetseite Sport1.de.
EM.TV verfüge über 17.000 halbstündige Sendungen (größtenteils Kinderprogramme), die für einen konstanten Cashflow sorgen würden. EM.TV sei Co-Produzent von einer Reihe von neuen Kinderprogrammen und habe jüngst eine Beteiligung an Kabillion erworben, einer US Video-on-demand Plattform.
Die Analysten von VISCARDI Securities würden für 2009 mit einem Umsatz von EUR 289 Mio. und einem Nettogewinn von EUR 15 Mio. rechnen. Der Konzern habe eine komplexe Reihe von Anleihen und Wandelschuldverschreibungen restrukturiert. Mit positivem Cashflow könne die Liquiditätsposition in Höhe von EUR 27 Mio. Ende 2006 bis zum Jahr 2008 auf EUR 72,9 Mio. bis 2009 auf EUR 84,5 Mio. gesteigert werden.
Zusammen mit Constant Ventures sei der Schweizer Medienkonzern Highlight Communications EM.TVs größter Aktionär und kontrolliere 12,9% der stimmberechtigten Anteile. Umfangreiche Kooperationsgespräche würden geführt, ohne dass ein genauer Zeitplan eingehalten werde.
EM.TV-Aktien seien seit August 2006 um 58% gestiegen und seit Anfang dieses Jahres um 24%. Für 2007 werde kein Wachstum bei Umsatz und Ertrag erwartet, jedoch würden die langfristigen Aussichten positiv bleiben.
Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die EM.TV-Aktie mit "hold" ein und behalten das Kursziel von EUR 5,00 pro Aktie bei. (Analyse vom 16.04.2007) (16.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der auf Nischen spezialisierte Inhalteproduzent EM.TV habe zwei Geschäftsbereiche, die beide solide Umsatz- und Ertragsaussichten im New Media Bereich aufweisen würden. 2006 habe der Konzern ein Umsatzwachstum von 21% auf EUR 253 Mio. erreicht. Starkes Wachstum sei auch beim Nettoertrag zu verzeichnen gewesen, der sich von EUR 0,2 Mio. auf EUR 9,9 Mio. verbessert habe. Ein Großteil davon sei jedoch auf Steuerrückzahlungen zurückzuführen. Ohne eine Fußball-WM im Jahr 2007 könne EM.TV im laufenden Jahr allenfalls eine stabile Entwicklung vorweisen. Gleichwohl werde das EBIT mittelfristig um über 20% p. a. anwachsen.
EM.TV habe vier Hauptgeschäftsfelder, die das komplette Serviceangebot für TV Sender, Internet und New Media Unternehmen abdecken würden. Das Tochterunternehmen Plazamedia sei Deutschlands größter Content-Sportprogrammproduzent, einschließlich Studioproduktionen, Postproduktionen und Programmmanagement. EM.TV sei ebenfalls Eigentümer des Free-to-Air-Sportsenders DSF und der führenden Sport-Internetseite Sport1.de.
EM.TV verfüge über 17.000 halbstündige Sendungen (größtenteils Kinderprogramme), die für einen konstanten Cashflow sorgen würden. EM.TV sei Co-Produzent von einer Reihe von neuen Kinderprogrammen und habe jüngst eine Beteiligung an Kabillion erworben, einer US Video-on-demand Plattform.
Zusammen mit Constant Ventures sei der Schweizer Medienkonzern Highlight Communications EM.TVs größter Aktionär und kontrolliere 12,9% der stimmberechtigten Anteile. Umfangreiche Kooperationsgespräche würden geführt, ohne dass ein genauer Zeitplan eingehalten werde.
EM.TV-Aktien seien seit August 2006 um 58% gestiegen und seit Anfang dieses Jahres um 24%. Für 2007 werde kein Wachstum bei Umsatz und Ertrag erwartet, jedoch würden die langfristigen Aussichten positiv bleiben.
Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die EM.TV-Aktie mit "hold" ein und behalten das Kursziel von EUR 5,00 pro Aktie bei. (Analyse vom 16.04.2007) (16.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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