EUTEX Kursziel 15 Euro
10.02.06 11:05
BetaFaktor
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der EUTEX-Aktie ein Kursziel von 15 Euro.
CFO Stefan Klebor habe den Experten versichert, dass es gegenüber den Planungen für die 2005er Zahlen keine gravierende Abweichung geben werde. Die Analysten von Independent Research gingen bei Erlösen von 76,3 Mio. Euro von einem roten EBIT von -4,7 Mio. Euro aus; das dürfte denn auch die Messlatte sein. Viel spannender sei natürlich die Zukunft - und hier habe Klebor durchblicken lassen, dass 2006 anstatt der EBIT-Analystenschätzung von -1,8 Mio. Euro voraussichtlich schwarze Zahlen unter dem Strich stehen dürften.
Ursache sei, dass zum einen 2006 bislang sehr gut angelaufen sei. Und zum anderen scheinen sich etliche Projekte früher zu materialisieren als gedacht. So plane das Unternehmen eine Überkreuzbeteiligung mit RIM Telecom. Denn das Geschäft laufe laut Klebor so gut an, dass die geplanten Umsätze in diesem Bereich von 15 Mio. Euro "locker übertroffen" würden.
EUTEX habe sich als Spezialist für Interconnection-Dienstleistungen, das Terminieren von Telefondienstleistungen (vor allem bei der Internet-Telefonie VoIP, Voice-over-IP), Mobile Services und dem Outsourcing von Telefondienstleistungen spezialisiert. Im dem letzten Bereich stehe die Gesellschaft wohl vor einem großen Abschluss. Fantasie verspreche ebenfalls generell die Internet-Telefonie VoIP. Hier habe das Unternehmen bereits zum IPO die Produkte bzw. Dienstleistungen "VoIP Connect", "VoIP Peering" und "VoIP Enabler" parat. "VoIP ist planmäßig angelaufen", sage Klebor, "wir erwarten hier weitere Abschlüsse in der nächsten Zeit."
Aktuell sei die Gesellschaft dabei, ihre Finger in die Emerging-Markets auszustrecken. In den Ländern Angola, Iran, Mozambique sowie in den beiden Kongo-Republiken bemühe man sich um Lizenzen zur Abwicklung des Internationalen Telefonverkehrs. EUTEX habe im Dezember die European Mobile Communications (EMC) AG mit 76% akquiriert - dieses Unternehmen habe die Technik und die Lizenz für Roaming-(Vor-)Produkte sowie für den Betrieb eines virtuellen Mobilfunknetzes. Klebor verspreche, dass es bereits zur Fußball-WM 2006 eine Roaming-Callback-Karte geben werde, womit dann alle ausländischen Besucher zu lokalen Heimattarifen nach Hause telefonieren könnten. Deutsche könnten diese Karte ebenfalls bei Besuchen im Ausland nutzen. Die Karte biete angesichts des Mega-Events ein enormes Upside-Potenzial.
Damit sei absolut klar: Sollte man sich für EUTEX als Investment interessieren, sollte man auf ein Eintreffen vieler interessanter Produkte mit überdurchschnittlichem Marktpotenzial spekulieren. Die Experten könnten fundamental ein KGV von 10 bis 12 vorrechnen - mit spitzem Bleistift könnte man aggressiv sogar 8 bis 9 darstellen -, aber das lasse sich erst nach den Halbjahreszahlen exakter festzurren. Da jedoch alle nur annähernd vergleichbaren Unternehmen KGVs von mindestens 20 aufweisen würden, sei ein Einstieg eigentlich allemal gerechtfertigt.
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der EUTEX-Aktie ein Kursziel von 15 Euro.
CFO Stefan Klebor habe den Experten versichert, dass es gegenüber den Planungen für die 2005er Zahlen keine gravierende Abweichung geben werde. Die Analysten von Independent Research gingen bei Erlösen von 76,3 Mio. Euro von einem roten EBIT von -4,7 Mio. Euro aus; das dürfte denn auch die Messlatte sein. Viel spannender sei natürlich die Zukunft - und hier habe Klebor durchblicken lassen, dass 2006 anstatt der EBIT-Analystenschätzung von -1,8 Mio. Euro voraussichtlich schwarze Zahlen unter dem Strich stehen dürften.
Ursache sei, dass zum einen 2006 bislang sehr gut angelaufen sei. Und zum anderen scheinen sich etliche Projekte früher zu materialisieren als gedacht. So plane das Unternehmen eine Überkreuzbeteiligung mit RIM Telecom. Denn das Geschäft laufe laut Klebor so gut an, dass die geplanten Umsätze in diesem Bereich von 15 Mio. Euro "locker übertroffen" würden.
Aktuell sei die Gesellschaft dabei, ihre Finger in die Emerging-Markets auszustrecken. In den Ländern Angola, Iran, Mozambique sowie in den beiden Kongo-Republiken bemühe man sich um Lizenzen zur Abwicklung des Internationalen Telefonverkehrs. EUTEX habe im Dezember die European Mobile Communications (EMC) AG mit 76% akquiriert - dieses Unternehmen habe die Technik und die Lizenz für Roaming-(Vor-)Produkte sowie für den Betrieb eines virtuellen Mobilfunknetzes. Klebor verspreche, dass es bereits zur Fußball-WM 2006 eine Roaming-Callback-Karte geben werde, womit dann alle ausländischen Besucher zu lokalen Heimattarifen nach Hause telefonieren könnten. Deutsche könnten diese Karte ebenfalls bei Besuchen im Ausland nutzen. Die Karte biete angesichts des Mega-Events ein enormes Upside-Potenzial.
Damit sei absolut klar: Sollte man sich für EUTEX als Investment interessieren, sollte man auf ein Eintreffen vieler interessanter Produkte mit überdurchschnittlichem Marktpotenzial spekulieren. Die Experten könnten fundamental ein KGV von 10 bis 12 vorrechnen - mit spitzem Bleistift könnte man aggressiv sogar 8 bis 9 darstellen -, aber das lasse sich erst nach den Halbjahreszahlen exakter festzurren. Da jedoch alle nur annähernd vergleichbaren Unternehmen KGVs von mindestens 20 aufweisen würden, sei ein Einstieg eigentlich allemal gerechtfertigt.
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