Electronic Data Systems neutral
01.11.02 17:27
SoundView
Die Analysten von SoundView bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer neutralen Empfehlung für Aktien von Electronic Data Systems (WKN 901244), kurz EDS.
Der Gewinn/Aktie von 0,18 USD habe den revidierten Konsens von 0,12 USD deutlich übertroffen. Dabei dürfe man aber nicht vergessen, dass dieser im Jahresvergleich um 59% und im Quartalsvergleich um 72% eingebrochen sei. Der Umsatz sei gegenüber dem letzten Quartal um 1%, gegenüber dem Vorjahr um 3% auf 5,4 Mrd. USD gesunken. Hingegen sei der Auftragseingang im Quartalsvergleich um 52%, im Jahresvergleich um 56% geschrumpft, wobei das Management keine Besserung der Auftragslage vor Mitte 2003 erwarte.
Die Analysten belassen ihre Gewinnschätzung/Aktie unverändert. EDS wolle seine Overheadkosten im Jahr 2003 um 75 Mio. USD und den Personalstand um 3-4% reduzieren, was sich vor Steuern um geschätzte 465 Mio. USD auswirken sollte. Nach Meinung der Analysten stünden diesen Einsparungen aber weiterhin schwache Umsätze gegenüber, sodass mit keiner Ergebnisverbesserung zu rechnen sei.
Der Trend bei noch nicht verrechneten Umsätzen und beim freien Cash Flow sei zur Zeit beunruhigend, auch wenn EDS hoffe, 500 Mio. USD durch den Verkauf nicht wesentlicher Beteiligungen aufbringen zu können. Auch konzentriere man sich jetzt bei Großausschreibungen eher auf kurzfristige Umsätze, Cash Flow und Profitabilität, was aber die Analysten dazu veranlasse, ihre Auftragsprognose zu senken.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von SoundView die Aktie von Electronic Data Systems weiter als neutral mit einem vor einer Wochen von 46 USD auf 16 USD gesenkten Kursziel.
Der Gewinn/Aktie von 0,18 USD habe den revidierten Konsens von 0,12 USD deutlich übertroffen. Dabei dürfe man aber nicht vergessen, dass dieser im Jahresvergleich um 59% und im Quartalsvergleich um 72% eingebrochen sei. Der Umsatz sei gegenüber dem letzten Quartal um 1%, gegenüber dem Vorjahr um 3% auf 5,4 Mrd. USD gesunken. Hingegen sei der Auftragseingang im Quartalsvergleich um 52%, im Jahresvergleich um 56% geschrumpft, wobei das Management keine Besserung der Auftragslage vor Mitte 2003 erwarte.
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