Fresenius Medical Care AG
WKN: 578580 / ISIN: DE0005785802Fresenius Medical Care halten
06.03.02 11:40
Delbrück Asset Management
Die Analysten von Delbrück Asset Management raten die Aktie der Fresenius Medical Care AG (WKN 578580) zu halten.
FMC verharre auf moderatem Wachstumskurs und die Aktie bleibe fair bewertet. Ein schwacher US-Dollar allerdings stelle nach Erachten der Analysten eine Gefahr für die Planrechnung dar.
Man habe auf dem gestrigen Analystentreffen (die Kennzahlen 2001 seien i.w. bereits bekannt gewesen) deutlich gemacht, dass im laufenden Jahr 2002e mit einem hohen einstelligen Umsatzzuwachs (bei unveränderter US-Dollar/Euro-Patrität) und einem EBIT-Wachstum von rund 15% (plus Niveauverschiebung durch Wegfall der Goodwill-Abschreibung nach Neuregelung bei US-GAAP) zu rechnen sei.
Im 1. Halbjahr/02 dürfte noch die Kostensteigerungen das Ertragsbild prägen, erst im 2. Halbjahr/02 würden die angestrebten Effizienzgewinne sichtbar. Die Kennzahlenverbesserung solle mit gleicher Rate im Folgejahr 2003e erreicht werden. Die Expansion bei Service und jenseits der USA sollen - begrenzt durch den Free Cash-Flow - die leichten Marktanteilsgewinne ermöglichen. Die Margenverbesserung bleibe moderat, was dem Szenario der Analysten entspreche.
Die Empfehlung der Analysten von Delbrück Asset Management für die Aktie der Fresenius Medical Care AG lautet "halten".
FMC verharre auf moderatem Wachstumskurs und die Aktie bleibe fair bewertet. Ein schwacher US-Dollar allerdings stelle nach Erachten der Analysten eine Gefahr für die Planrechnung dar.
Im 1. Halbjahr/02 dürfte noch die Kostensteigerungen das Ertragsbild prägen, erst im 2. Halbjahr/02 würden die angestrebten Effizienzgewinne sichtbar. Die Kennzahlenverbesserung solle mit gleicher Rate im Folgejahr 2003e erreicht werden. Die Expansion bei Service und jenseits der USA sollen - begrenzt durch den Free Cash-Flow - die leichten Marktanteilsgewinne ermöglichen. Die Margenverbesserung bleibe moderat, was dem Szenario der Analysten entspreche.
Die Empfehlung der Analysten von Delbrück Asset Management für die Aktie der Fresenius Medical Care AG lautet "halten".
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