GPC Biotech "buy"
15.10.07 14:15
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die Aktien von GPC Biotech weiterhin mit "buy" ein.
GPC sei mit Satraplatin quasi ein Ein-Produkt-Unternehmen. Im Juli 2007 sei die FDA-Zulassung für die Zweitlinien-Chemotherapie zur Behandlung von hormonresistentem Prostatakrebs unerwartet aufgeschoben worden. Die Aktie sei daraufhin um 65% eingebrochen. Das Unternehmen hoffe, dass die Analyse der Überlebensdaten die FDA zu einer Zulassung im kommenden Jahr bewegen werde. In Europa werde die Zulassung ebenfalls 2008 erwartet.
Die Überlebensdaten von Satraplatin würden innerhalb der nächsten drei Monate erwartet. Positive Daten sollten einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs haben. Sollten die Ergebnisse der klinischen Studien für Satraplatin dagegen unbedeutend sein, dürfte ein weiterer Kurseinbruch zu erwarten sein. Das Unternehmen habe lediglich weitere zwei Produktkandidaten in der Entwicklung. Diese seien in Phase 1 und in einer preklinischen Studie. Eine Zulassung sei vor 2011 unwahrscheinlich. Ihre weitere Entwicklung sei vorübergehend gestoppt worden, da GPC zunächst auf die Überlebensdaten von Satraplatin warten werde.
Im Dezember 2006 habe Spectrum Pharmaceuticals ein Schiedsgerichtsverfahren in den USA eingereicht, um eine Auseinandersetzung im Rahmen des Entwicklungs- und Lizenzvertrags für Satraplatin zu klären. Die abschließende Entscheidung werde im vierten Quartal 2007 erwartet.
Mit der Verzögerung bei Satraplatin habe GPC verschiedene Veränderungen im operationellen Bereich vorgenommen. Nach dem Ausbau des Vertriebsnetzes in den USA habe das Unternehmen Personal abgebaut und sonstige laufende Ausgaben reduziert.
Nach dem Abschluss eines europäischen Vertriebsabkommens mit Pharmion Corporation und einer kleinen Kapitalerhöhung habe die Cash-Position Ende Juni 93 Millionen EUR betragen. Die zwischenzeitlich reduzierte Burn-Rate erlaube die Annahme, dass das Unternehmen über ausreichend Mittel bis mindestens 2009 verfüge.
Wenn Satraplatin die Zulassung und die Langfristprognosen der Viscardi Securities Wertpapierhandelsbank GmbH bei einem 7%igen Discount und eine Patentverlängerung erreiche, läge der faire Wert bei 12,50 EUR pro Aktie. Auf langfristige Sicht könnten andere Produktkandidaten bei Erfolg den fairen Wert der Aktie bis auf 13,50 EUR anheben. Werde Satraplatin indes nicht zugelassen, könne der Wert auf 4 EUR pro Aktie fallen.
Die Analysten von VISCARDI Securities bewerten die GPC Biotech-Aktien nach wie vor mit dem Anlageurteil mit "buy". Das Kursziel liege bei 12,00 Euro. (Analyse vom 15.10.2007) (15.10.2007/ac/a/t)
GPC sei mit Satraplatin quasi ein Ein-Produkt-Unternehmen. Im Juli 2007 sei die FDA-Zulassung für die Zweitlinien-Chemotherapie zur Behandlung von hormonresistentem Prostatakrebs unerwartet aufgeschoben worden. Die Aktie sei daraufhin um 65% eingebrochen. Das Unternehmen hoffe, dass die Analyse der Überlebensdaten die FDA zu einer Zulassung im kommenden Jahr bewegen werde. In Europa werde die Zulassung ebenfalls 2008 erwartet.
Die Überlebensdaten von Satraplatin würden innerhalb der nächsten drei Monate erwartet. Positive Daten sollten einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs haben. Sollten die Ergebnisse der klinischen Studien für Satraplatin dagegen unbedeutend sein, dürfte ein weiterer Kurseinbruch zu erwarten sein. Das Unternehmen habe lediglich weitere zwei Produktkandidaten in der Entwicklung. Diese seien in Phase 1 und in einer preklinischen Studie. Eine Zulassung sei vor 2011 unwahrscheinlich. Ihre weitere Entwicklung sei vorübergehend gestoppt worden, da GPC zunächst auf die Überlebensdaten von Satraplatin warten werde.
Mit der Verzögerung bei Satraplatin habe GPC verschiedene Veränderungen im operationellen Bereich vorgenommen. Nach dem Ausbau des Vertriebsnetzes in den USA habe das Unternehmen Personal abgebaut und sonstige laufende Ausgaben reduziert.
Nach dem Abschluss eines europäischen Vertriebsabkommens mit Pharmion Corporation und einer kleinen Kapitalerhöhung habe die Cash-Position Ende Juni 93 Millionen EUR betragen. Die zwischenzeitlich reduzierte Burn-Rate erlaube die Annahme, dass das Unternehmen über ausreichend Mittel bis mindestens 2009 verfüge.
Wenn Satraplatin die Zulassung und die Langfristprognosen der Viscardi Securities Wertpapierhandelsbank GmbH bei einem 7%igen Discount und eine Patentverlängerung erreiche, läge der faire Wert bei 12,50 EUR pro Aktie. Auf langfristige Sicht könnten andere Produktkandidaten bei Erfolg den fairen Wert der Aktie bis auf 13,50 EUR anheben. Werde Satraplatin indes nicht zugelassen, könne der Wert auf 4 EUR pro Aktie fallen.
Die Analysten von VISCARDI Securities bewerten die GPC Biotech-Aktien nach wie vor mit dem Anlageurteil mit "buy". Das Kursziel liege bei 12,00 Euro. (Analyse vom 15.10.2007) (15.10.2007/ac/a/t)
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