Hannover Rück "buy"
22.11.02 17:04
Bank Julius Bär
Simon Fössmeier vom Bankhaus Julius Bär stuft die Aktie der Hannover Rückversicherungs AG (WKN 840221) mit "buy" ein.
Hannover Rück habe die Ergebnisse der ersten neun Monate 2002 vorgelegt. Demnach habe der Versicherungskonzern die Einnahmen aus Prämien um 24,3% auf 9,1 Milliarden Euro steigern können. Im dritten Quartal 2002 sei ein Einnahmenwachstum von 5,5% verzeichnet worden. Der operative Gewinn des dritten Quartals belaufe sich auf 352 Millionen Euro (zum Vergleich: im dritten Quartal 2001 sei noch ein Verlust von -83 Millionen Euro eingetreten). Dies entspreche einem Nettogewinn von 208 Millionen Euro.
Trotz der attraktiven Bewertung notiere die Aktie nicht besonders gut. Hintergrund seien Befürchtungen der Finanzmärkte, der Hauptaktionär HDI könnte ein größeres Aktienpaket von 25% plazieren. Zudem könnte Hannover Rück eine Kapitalerhöhung vornehmen, um das weitere Wachstum zu finanzieren. Die Analysten gehen weiter davon aus, dass die Eigenkapitalrendite bei 16,8% liegen werde. Für das Geschäftsjahr 2002 erwarte man einen Gewinn pro Aktie von 3,02 Euro. Dies führe zu einem fairen Wert von 33 Euro je Aktie.
Folglich bekräftigen die Analysten von Julius Bär ihre Kaufempfehlung für Hannover Rück.
Hannover Rück habe die Ergebnisse der ersten neun Monate 2002 vorgelegt. Demnach habe der Versicherungskonzern die Einnahmen aus Prämien um 24,3% auf 9,1 Milliarden Euro steigern können. Im dritten Quartal 2002 sei ein Einnahmenwachstum von 5,5% verzeichnet worden. Der operative Gewinn des dritten Quartals belaufe sich auf 352 Millionen Euro (zum Vergleich: im dritten Quartal 2001 sei noch ein Verlust von -83 Millionen Euro eingetreten). Dies entspreche einem Nettogewinn von 208 Millionen Euro.
Trotz der attraktiven Bewertung notiere die Aktie nicht besonders gut. Hintergrund seien Befürchtungen der Finanzmärkte, der Hauptaktionär HDI könnte ein größeres Aktienpaket von 25% plazieren. Zudem könnte Hannover Rück eine Kapitalerhöhung vornehmen, um das weitere Wachstum zu finanzieren. Die Analysten gehen weiter davon aus, dass die Eigenkapitalrendite bei 16,8% liegen werde. Für das Geschäftsjahr 2002 erwarte man einen Gewinn pro Aktie von 3,02 Euro. Dies führe zu einem fairen Wert von 33 Euro je Aktie.
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