IMPERA Total Return kaufen
17.07.09 14:11
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät unverändert zum Kauf der IMPERA Total Return-Aktie.
Das Unternehmen habe die Kapitalerhöhung erwartungsgemäß vollständig platziert. Im Vorfeld der am 29.06.09 beginnenden Bezugsfrist habe es mitgeteilt gehabt, dass der Mehrheitsaktionär Mountain Super Angel, das Management um Günther Paul Löw sowie einige institutionelle Investoren die Zeichnung von Aktien zugesagt hätten. Insgesamt habe die Gesellschaft 960.000 Aktien zu einem Preis von 1,10 Euro je Aktie ausgegeben. Der Bruttoerlös liege bei 1,06 Mio. Euro. Die Zahl ausstehender Aktien erhöhe sich von 4,80 auf 5,76 Mio. Stück.
Die Ankündigung der Kapitalerhöhung Mitte April habe die Analysten überrascht, da der Liquiditätsbestand zum 31.12.08 mit 0,95 Mio. Euro komfortabel gewesen sei. Das Unternehmen plane mit den Einnahmen die Eigenkapitalbasis zu stärken und Chancen am Kapitalmarkt zu nutzen. Laut Unternehmensangaben würden sich diese derzeit bspw. bei kleineren Management Buy-Outs bieten. Wegen noch immer niedrigen Bewertungsmultiplikatoren würden sich aus Sicht der Analysten interessante Investmentmöglichkeiten eröffnen.
Die im Zuge der Übernahme durch Mountain Super Angel möglicherweise erfolgende stärkere Ausrichtung des Portfolios auf pre-IPO- und börsennotierte Investments würden sie kritisch betrachten. Dies würde die Abhängigkeit von IMPERA Total Return von den Kapitalmärkten wieder erhöhen.
Die Kapitalerhöhung wirke sich nicht auf die EPS-Prognosen der Analysten für 2009 und 2010 aus, die weiter -0,01 Euro bzw. 0,00 Euro lauten würden. Seit ihrer letzten Kommentierung (02.07.09) habe das Papier um 17% steigen können. Ihrer Ansicht nach besitze vor allem das Portfolio börsennotierter Beteiligungen nach den Abschreibungen 2008 im Zuge der Kurserholung an den Börsen Wertsteigerungspotenzial.
Der Anteilsschein notiere aktuell mit einem deutlichen Abschlag von 69% zum von den Analysten berechneten NAV (1,98 Euro je Aktie).
Bei einem wegen des Verwässerungseffekts durch die Kapitalerhöhung von 2,10 EUR auf 1,90 EUR gesenkten Kursziel stufen die Analysten von Independent Research die IMPERA Total Return-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 17.07.2009) (17.07.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Unternehmen habe die Kapitalerhöhung erwartungsgemäß vollständig platziert. Im Vorfeld der am 29.06.09 beginnenden Bezugsfrist habe es mitgeteilt gehabt, dass der Mehrheitsaktionär Mountain Super Angel, das Management um Günther Paul Löw sowie einige institutionelle Investoren die Zeichnung von Aktien zugesagt hätten. Insgesamt habe die Gesellschaft 960.000 Aktien zu einem Preis von 1,10 Euro je Aktie ausgegeben. Der Bruttoerlös liege bei 1,06 Mio. Euro. Die Zahl ausstehender Aktien erhöhe sich von 4,80 auf 5,76 Mio. Stück.
Die Ankündigung der Kapitalerhöhung Mitte April habe die Analysten überrascht, da der Liquiditätsbestand zum 31.12.08 mit 0,95 Mio. Euro komfortabel gewesen sei. Das Unternehmen plane mit den Einnahmen die Eigenkapitalbasis zu stärken und Chancen am Kapitalmarkt zu nutzen. Laut Unternehmensangaben würden sich diese derzeit bspw. bei kleineren Management Buy-Outs bieten. Wegen noch immer niedrigen Bewertungsmultiplikatoren würden sich aus Sicht der Analysten interessante Investmentmöglichkeiten eröffnen.
Die Kapitalerhöhung wirke sich nicht auf die EPS-Prognosen der Analysten für 2009 und 2010 aus, die weiter -0,01 Euro bzw. 0,00 Euro lauten würden. Seit ihrer letzten Kommentierung (02.07.09) habe das Papier um 17% steigen können. Ihrer Ansicht nach besitze vor allem das Portfolio börsennotierter Beteiligungen nach den Abschreibungen 2008 im Zuge der Kurserholung an den Börsen Wertsteigerungspotenzial.
Der Anteilsschein notiere aktuell mit einem deutlichen Abschlag von 69% zum von den Analysten berechneten NAV (1,98 Euro je Aktie).
Bei einem wegen des Verwässerungseffekts durch die Kapitalerhöhung von 2,10 EUR auf 1,90 EUR gesenkten Kursziel stufen die Analysten von Independent Research die IMPERA Total Return-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 17.07.2009) (17.07.2009/ac/a/nw)
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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