Jungheinrich "buy"
11.07.07 17:33
VISCARDI Securities
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von VISCARDI Securities stufen die Jungheinrich-Aktie (ISIN DE0006219934 / WKN 621993, VZ) mit "buy" ein.
Der viertgrößte Anbieter in den Bereichen Flurförderzeug-, Lager- und Materialflusstechnik weltweit habe solide Ergebnisse mit der nahezu beendeten Restrukturierung der Fabrikanlagen und Eröffnung eines neuen Werkes in China erzielen können. Die Aktie habe dieses Jahr um 39% an Wert gewonnen und sei dennoch noch nicht teuer. Die Analysten von VISCARDI Securities hätten daher das Kursziel auf 38,00 EUR pro Aktie erhöht.
Fast die gesamte Produktion der Gruppe finde in Deutschland statt. Nur eine kleine Fabrikanlage befinde sich in China. Diese Struktur erlaube eine bessere Kommunikation und Qualitätskontrolle. Ebenso werde das Risiko des Technologietransfers reduziert. Belastet hätten jedoch steigende Rohstoffkosten.
Es sei zu erwarten, dass sich der neue Inhaber Kion vorrangig auf die Restrukturierung sowie Kosteneinsparmassnahmen konzentrieren werde. Kion habe mehrere integrierte Fabrikanlagen und drei Hauptmarken. Dies könne bedeuten, dass der Margendruck auf Jungheinrich nachlasse.
Im Jahr 2006 sei der Umsatz um 6% auf 1,748 Mio. EUR gestiegen und habe damit leicht über den von den Analysten erwarteten 1,730 Mio. EUR gelegen. Das EBIT habe um 10% auf 118 Mio. EUR gesteigert werden können und damit ebenfalls über den von den Analysten prognostizierten 113 Mio. EUR gelegen. Das Nettoertragswachstum von 8% habe jedoch leicht unterhalb der von den Analysten prognostizierten 67 Mio. EUR gelegen. Im ersten Quartal 2007 sei der Umsatz um 20% sprunghaft gestiegen und der Nettogewinn um 5%. Die Analysten würden zu Ende August ein solides Ergebnis für das zweite Quartal erwarten. Die Zunahme des Jahresüberschuss könne bei mindestens 13% liegen.
Die weltweite Nachfrage nach Flurförderzeuge habe weiterhin stark um etwa 9% zugenommen. Dieses Wachstum sei auf zunehmende Nachfrage nach Lagerflusstechnik, zunehmendem internationalen Handel und den Bedarf an besserer Logistikkontrolle zurückzuführen. In Osteuropa habe das Marktwachstum für Materialflusstechnik um 20% zugenommen, in China habe sich die Nachfrage sogar verdoppelt. Der nordamerikanische Markt hingegen habe einen Rückgang im Zug der nachlassenden Binnenkonjunktur verzeichnet.
Die Jungheinrich-Aktien würden ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,4 zeigen, basierend auf den Planungszahlen von 2008. Die Bewertung der Vergleichsunternehmen deute auf einen fairen Wert von EUR 46,00 pro Aktie hin.
Die Analysten von VISCARDI Securities bewerten die Jungheinrich-Aktie mit dem Rating "buy". (Analyse vom 11.07.2007) (11.07.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der viertgrößte Anbieter in den Bereichen Flurförderzeug-, Lager- und Materialflusstechnik weltweit habe solide Ergebnisse mit der nahezu beendeten Restrukturierung der Fabrikanlagen und Eröffnung eines neuen Werkes in China erzielen können. Die Aktie habe dieses Jahr um 39% an Wert gewonnen und sei dennoch noch nicht teuer. Die Analysten von VISCARDI Securities hätten daher das Kursziel auf 38,00 EUR pro Aktie erhöht.
Fast die gesamte Produktion der Gruppe finde in Deutschland statt. Nur eine kleine Fabrikanlage befinde sich in China. Diese Struktur erlaube eine bessere Kommunikation und Qualitätskontrolle. Ebenso werde das Risiko des Technologietransfers reduziert. Belastet hätten jedoch steigende Rohstoffkosten.
Es sei zu erwarten, dass sich der neue Inhaber Kion vorrangig auf die Restrukturierung sowie Kosteneinsparmassnahmen konzentrieren werde. Kion habe mehrere integrierte Fabrikanlagen und drei Hauptmarken. Dies könne bedeuten, dass der Margendruck auf Jungheinrich nachlasse.
Die weltweite Nachfrage nach Flurförderzeuge habe weiterhin stark um etwa 9% zugenommen. Dieses Wachstum sei auf zunehmende Nachfrage nach Lagerflusstechnik, zunehmendem internationalen Handel und den Bedarf an besserer Logistikkontrolle zurückzuführen. In Osteuropa habe das Marktwachstum für Materialflusstechnik um 20% zugenommen, in China habe sich die Nachfrage sogar verdoppelt. Der nordamerikanische Markt hingegen habe einen Rückgang im Zug der nachlassenden Binnenkonjunktur verzeichnet.
Die Jungheinrich-Aktien würden ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,4 zeigen, basierend auf den Planungszahlen von 2008. Die Bewertung der Vergleichsunternehmen deute auf einen fairen Wert von EUR 46,00 pro Aktie hin.
Die Analysten von VISCARDI Securities bewerten die Jungheinrich-Aktie mit dem Rating "buy". (Analyse vom 11.07.2007) (11.07.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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