Linde kaufen
14.10.09 12:11
Oldenburgische Landesbank
Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, stuft die Aktie von Linde mit "kaufen" ein.
Auch die Linde Group habe die Auswirkungen der weltweiten Rezession zu spüren bekommen, dennoch hätten die Münchener überzeugen können. Die Nettoergebnisse der vergangenen vier Quartale seien durchweg positiv gewesen. Das zweite Quartal 2009 sei mit einem Gewinn von 133 Mio. Euro abgeschlossen worden. Dies entspreche einem Rückgang gegenüber dem Vorjahresquartal von 38%. Eine erste Trendumkehr sei aber bereits abzusehen. Für das laufende Jahr werde ein Nettoergebnis von 664 Mio. Euro erwartet und damit nur noch 7,4% unter dem 2008er Niveau. Für das kommende Jahr werde dann wieder ein Ergebnis von 783 Mio. Euro angepeilt oder 4,96 Euro je Aktie.
Linde profitiere dabei von seinen langfristigen Lieferverträgen, die feste Abnahmemengen durch die Kunden garantieren würden. Daneben helfe Linde das zyklische Industriegasegeschäft, das künftige Ergebnis zu steigern, wenn die Weltwirtschaft wieder ordentlich Tritt fasse. Dennoch berufe man sich nicht allein auf die globale Expansion, sondern senke mit Stellenstreichungen ebenso die Kosten. 3.000 Arbeitsplätze würden abgebaut. In Deutschland seien aber keine betriebsbedingten Kündigungen geplant, heiße es aus Unternehmenskreisen.
Linde verfüge mit Wolfgang Reitzle über einen der fähigsten Manager Deutschlands. Das Reitzle trotz vielfacher Abwerbeversuche bei Linde geblieben sei, spreche klar für das Unternehmen und seinen Vorsitzenden. Dies helfe bei der stetigen Entwicklung des Unternehmens. Mittlerweile sei Linde weltweit aktiv und erschließe sich neue Märkte, besonders im arabischen Raum. In den nächsten Jahren würden zusätzliche Großaufträge aus dieser Region winken. Doch auch in der alten Welt trumpfe man mit technologischen Produkten auf. Kräftig mitverdienen wolle man künftig an der CO²-Sequestrierung in Kohlekraftwerken. Der Markt sei riesig, werde doch global der meiste Strom aus Kohlekraftwerken gewonnen.
Im Zuge der Senkung des weltweiten Kohlendioxidausstoßes werde man um diese Technik nicht herumkommen. Linde sei zusammen mit BASF technologischer Marktführer auf diesem Gebiet. Der Vorteil dieser Technik liege in der vergleichsweise einfachen Nachrüstbarkeit auch an älteren Kraftwerken jeden Typs. Daneben profitiere Linde eins zu eins von einer industriellen Expansion. Für das Jahr 2010 stünden die Zeichen also auf Grün. Mit einem 15er KGV sei die Aktie fair bewertet, bei einer nachhaltigen weltwirtschaftlichen Entwicklung sei aber mit weiteren positiven Gewinnrevisionen zu rechnen.
Die Analysten der Oldenburgischen Landesbank bewerten die Aktie von Linde mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 14.10.2009) (14.10.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Auch die Linde Group habe die Auswirkungen der weltweiten Rezession zu spüren bekommen, dennoch hätten die Münchener überzeugen können. Die Nettoergebnisse der vergangenen vier Quartale seien durchweg positiv gewesen. Das zweite Quartal 2009 sei mit einem Gewinn von 133 Mio. Euro abgeschlossen worden. Dies entspreche einem Rückgang gegenüber dem Vorjahresquartal von 38%. Eine erste Trendumkehr sei aber bereits abzusehen. Für das laufende Jahr werde ein Nettoergebnis von 664 Mio. Euro erwartet und damit nur noch 7,4% unter dem 2008er Niveau. Für das kommende Jahr werde dann wieder ein Ergebnis von 783 Mio. Euro angepeilt oder 4,96 Euro je Aktie.
Linde profitiere dabei von seinen langfristigen Lieferverträgen, die feste Abnahmemengen durch die Kunden garantieren würden. Daneben helfe Linde das zyklische Industriegasegeschäft, das künftige Ergebnis zu steigern, wenn die Weltwirtschaft wieder ordentlich Tritt fasse. Dennoch berufe man sich nicht allein auf die globale Expansion, sondern senke mit Stellenstreichungen ebenso die Kosten. 3.000 Arbeitsplätze würden abgebaut. In Deutschland seien aber keine betriebsbedingten Kündigungen geplant, heiße es aus Unternehmenskreisen.
Im Zuge der Senkung des weltweiten Kohlendioxidausstoßes werde man um diese Technik nicht herumkommen. Linde sei zusammen mit BASF technologischer Marktführer auf diesem Gebiet. Der Vorteil dieser Technik liege in der vergleichsweise einfachen Nachrüstbarkeit auch an älteren Kraftwerken jeden Typs. Daneben profitiere Linde eins zu eins von einer industriellen Expansion. Für das Jahr 2010 stünden die Zeichen also auf Grün. Mit einem 15er KGV sei die Aktie fair bewertet, bei einer nachhaltigen weltwirtschaftlichen Entwicklung sei aber mit weiteren positiven Gewinnrevisionen zu rechnen.
Die Analysten der Oldenburgischen Landesbank bewerten die Aktie von Linde mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 14.10.2009) (14.10.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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