MAN kaufen
02.08.07 09:39
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Peter Metzger, stuft die MAN-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.
Auf Grund des 10% über der Schätzung liegenden 2Q-EBIT sowie der optimistischen Prognosen für die vier Geschäftsbereiche hätten die Analysten ihre EBIT-Schätzung für 2007 weiter angehoben. MAN habe für das 2Q einen operativen Gewinn von 403 Mio. EUR berichtet, der die Schätzung der Analysten von 366 Mio. EUR um 10% übertroffen habe. Die durchschnittliche Konsensschätzung sei immerhin um 6% übertroffen worden. Die neue Schätzung der Analysten für das Konzern-EBIT 2007 betrage rund 1,5 Mrd. EUR nach gut 1,3 Mrd. EUR vorher.
Im Gegensatz zum operativen Ergebnis hätten die Analysten den prognostizierten Nettogewinn 2007 reduziert, weil für die Restrukturierung des Busgeschäfts, das im 2Q erneut enttäuschende Zahlen berichtet habe, 130 Mio. EUR aufgewendet würden. Diesen Aufwand hätten die Analysten bisher nicht in ihrer Schätzung berücksichtigt. Die Restrukturierungsaufwendungen, die sich aus 65 Mio. EUR goodwill impairment und 65 Mio. EUR Umstrukturierungskosten zusammengesetzt hätten, würden den auch im 2Q verbuchten Gewinn in Höhe von GBP 250 Mio. aus dem Rechtsstreit mit Freightliner schmälern. Als saldiertes außerordentliches Ergebnis habe sich im 2Q ein Plus von 241 Mio. EUR ergeben. Die neue 2007er EPS Schätzung betrage 7,63 EUR, eine Reduzierung um fast 1 EUR je Aktie. In der neuen Schätzung hätten die Analysten auch eine im 3Q zu erwartende Abwertung aktivierter latenter Steuern (grob geschätzt 60 Mio. EUR) berücksichtigt.
Bei Ausklammerung des positiven außerordentlichen Ergebnisses von 241 Mio. EUR würde sich das 2007er EPS auf 6,24 EUR stellen. Gemessen an den 2006 aus fortgeführten Aktivitäten erzielten 5,05 EUR EPS sei dieser Wert sicherlich besser vergleichbar als der unbereinigte Wert.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO erhöhen ihr Kursziel für die MAN-Aktie von bisher 114 EUR auf 122 EUR und bestätigen ihre Kaufempfehlung. (Analyse vom 02.08.07) (02.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Auf Grund des 10% über der Schätzung liegenden 2Q-EBIT sowie der optimistischen Prognosen für die vier Geschäftsbereiche hätten die Analysten ihre EBIT-Schätzung für 2007 weiter angehoben. MAN habe für das 2Q einen operativen Gewinn von 403 Mio. EUR berichtet, der die Schätzung der Analysten von 366 Mio. EUR um 10% übertroffen habe. Die durchschnittliche Konsensschätzung sei immerhin um 6% übertroffen worden. Die neue Schätzung der Analysten für das Konzern-EBIT 2007 betrage rund 1,5 Mrd. EUR nach gut 1,3 Mrd. EUR vorher.
Bei Ausklammerung des positiven außerordentlichen Ergebnisses von 241 Mio. EUR würde sich das 2007er EPS auf 6,24 EUR stellen. Gemessen an den 2006 aus fortgeführten Aktivitäten erzielten 5,05 EUR EPS sei dieser Wert sicherlich besser vergleichbar als der unbereinigte Wert.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO erhöhen ihr Kursziel für die MAN-Aktie von bisher 114 EUR auf 122 EUR und bestätigen ihre Kaufempfehlung. (Analyse vom 02.08.07) (02.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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